У цій статті буде розглянуто історію минулих крахів стейблкойнів і обговорено потенційні ризики USDT, а також те, що крах USDT означатиме для крипторинку.

Крах TerraUSD (UST).

9 травня 2022 року певний кит продав велику кількість UST, через що його ціна впала нижче 1 долара. Через занепокоєння щодо стабільності UST велику кількість коштів було вилучено з Anchor (процентний депозитний сервіс UST в екосистемі Terra, чий APY був стабільним на рівні 20%), і UST було продано, що посилило тенденцію до зниження.

У відповідь LFG (LUNA Foundation Guard) використала свій стабілізаційний фонд у розмірі 1,5 мільярда доларів для підтримки цін. Стабілізаційний фонд Terraform Lab у розмірі 1,5 мільярда доларів також використовується для порятунку ринку.

Тим не менш, навіть із спробою 2 мільярди доларів і потенційними додатковими інвестиціями, ціни продовжують падати (ходять чутки, що Jump, Alameda та інші пропонують ще 2 мільярди доларів, щоб заощадити UST). Terraform Labs вимагає від інвесторів додатково 1 мільярд доларів після того, як Binance призупинила виведення UST і LUNA через велику кількість незавершених транзакцій через перевантаження мережі Terra (LUNA).

Пізніше з'ясувалося, що До Квон вивів 2,7 мільярда доларів, перш ніж збанкрутувати. В останніх новинах Верховний суд Чорногорії скасував заставу та продовжив термін тримання До Квона під вартою до 16 червня. Суд проведе новий судовий розгляд на основі підстав для припинення, запропонованих Високим судом, а потім ухвалить рішення щодо обвинуваченого. прийняття застави за порадою захисника. Крім того, Сполучені Штати та Південна Корея вимагали екстрадиції До Квона.

Які з цього можна зробити висновки?

  • Уникайте гонитви за високими процентними ставками, оскільки вони можуть бути частиною шахрайства.

  • Диверсифікуйте свої активи, щоб захистити від повної втрати основної суми.

Якірна подія USDC

А тепер давайте проаналізуємо подію дезакріплення USDC, яка сталася в березні 2023 року. На піку паніки на деяких біржах Depegs досягав -25%. Ці ситуації варто вивчити, оскільки вони можуть бути корисними в майбутньому — історія має властивість повторюватися.

Першою новиною, яка привернула увагу людей, був раптовий крах Silicon Valley Bank, який протягом багатьох років був важливою частиною фінансового ландшафту Кремнієвої долини.

Але як тільки з’явилася новина про те, що кошти Circle зберігаються в SVB, почався процес дезакріплення USDC. Ситуація також негативно вплинула на інші стейблкоїни: трейдери хвилювалися за своє фінансове благополуччя, тому на ринку відбувся масовий випад. Але USDT не включено.

Найбільше постраждав алгоритмічний стейблкойн DAI. Причина в тому, що DAI на 48% підтримується USDC і тому має прямий зв’язок із його вартістю.

Пізніше генеральний директор Circle приніс хороші новини. У ньому сказано, що завдяки спільному плану порятунку Федеральної резервної системи, Казначейства та FDIC 100% депозитів Silicon Valley Bank у безпеці, а зняття коштів буде відкрито наступного дня після відновлення роботи банку. Потім ринкова паніка поступово розсіялася, і ціна USDC повернулася майже до нормального рівня.

Які з цього можна зробити висновки?

Контекст новин заслуговує на увагу та аналіз, і крах не станеться відразу.

USDT

Тепер давайте обговоримо USDT. Згідно з останніми даними, USDT домінує на ринку стейблкойнів з часткою ринку 64,978%.

Емітент USDT Tether повідомив про чистий прибуток у розмірі 1,5 мільярда доларів у першому кварталі 2023 року, а надлишкові резерви компанії досягли 2,44 мільярда доларів. У своєму останньому повідомленні Tether заявив, що вони інвестують 15% свого щомісячного прибутку в BTC.

Потенційний крах USDT був темою дискусій у криптовалютній спільноті протягом тривалого часу. У той час як стейблкоїни витримали жорстокий ведмежий ринок, старі хедж-фонди наполягають, що падіння USDT є лише питанням часу.

Противники USDT стверджують, що Tether штучно роздуває ринок криптовалют, що призводить до збільшення спекуляцій і створює у користувачів помилкове відчуття цінності.

Прихильники заперечують ці аргументи, але це змусило інвесторів бути обережнішими при роботі з Tether.

Хедж-фонди роками скорочували Tether, і тепер більше інституційних інвесторів розглядають подібний крок. Ця тенденція виникає через занепокоєння щодо фінансового стану та прозорості Tether. Регулятори оштрафували Tether за нечітку фінансову звітність, що ще більше посилило ці підозри.

Багато хто з нетерпінням чекав оновлень щодо аудиту. Однак Tether не може надати цю інформацію. Тому що після оголошення уряд США негайно заморозить кошти банків, які тримають активи Tether. Tether наполягає, що у нього все добре, а керівники називають численні припущення щодо його фінансового стану стрес-тестом.

Відокремлення від USDT відбулося в 2017 році та в кількох інших випадках з відокремленнями на 5-10%, але протягом короткого періоду часу.

Крах USDT мав би катастрофічні наслідки для всієї індустрії криптовалют як з точки зору ринкової капіталізації, так і як одного з найбільш широко використовуваних активів. Однак найкращий підхід для трейдерів — бути готовим до будь-якої ситуації, бути в курсі останніх новин і відповідно реагувати.