На бичачому ринку дохід від MEV вразить усіх❗️
Flashbots випустив Mev-Share, знаменуючи нову еру треку. Очікується, що дохід від MEV становитиме не менше 70% доходу від ставок ETH на «бичачому» ринку, який може бути наступним рівнем LSD.
Ця стаття надасть вам поглиблений аналіз MEV і MEV-Share, а також перспективи для треку MEV.
MEV & MEV-Share Так зване MEV (максимальне витягуване значення MEV) відноситься до максимального значення, яке верифікатор може отримати, маніпулюючи транзакціями та послідовністю транзакцій у блоці. Наприклад, у наступній транзакції для арбітражу різниці в ціні між Uniswap і Sushi, ICE, придбаний на Uniswap за 6,17E, був проданий на Sushi за 8,73E, а потім 2,52 E було внесено до Builder, залишивши лише 8,73-6,17-2,52 -0.01( газ) = невеликий прибуток 0.03E. Очікується, що згодом Builder також внесе внесок у Validator.
Питання в тому, навіщо платити данину? Оскільки сортування визначається валідатором (цей опис наведено для простоти розуміння, не є абсолютно точним), і це загальнодоступна інформація про те, що ціна на Sushi вища, ніж на Uniswap, то, природно, велика група людей (пошукачі) знайшла цю можливість і кинувся робити це Купівля та продаж, і саме валідатор має право вирішувати, хто може стати першим для укладання угоди, тому, природно, валідатори становлять більшість. Щодо того, як Validator максимізує переваги, маніпулюючи цією транзакцією та сортуючи, це MEV.
Для того, щоб валідатор (майнер до злиття) став першим, шукачі підвищили комісію за газ, які можуть завершити лише одну транзакцію, що призводить до великої трати ресурсів . Searcher і Miner співпрацюють приватно, і Miner навіть безпосередньо позбавляє від посередників, щоб заробити різницю в ціні, і підкоряє Searcher арбітражним транзакціям і замінює їх. Загалом, це картинка нижче
Користувачів, які ініціюють транзакції, також турбують такі проблеми, як сендвіч-атаки (широко відомі як "сендвіч"). Для трансакцій DEX необхідно встановити ковзання. Наприклад, поточна ціна ETH становить 1000 USDC, а ви встановлюєте ковзання в 1%, щоб купити, що означає, що навіть якщо ви можете прийняти його на рівні 1010 USDC, шукачі можуть купити ціну. спочатку на 1008, і чекайте, поки ви піднімете транзакцію на 1010. Ви можете отримати прибуток, продавши седан пізніше, тому ваша вартість покупки стане вищою.
Флеш-боти швидко стали більшими та сильнішими в цій ситуації. Це дало можливість пошукачам досягти приватного консенсусу щодо аукціону флеш-ботів, щоб не витрачати гроші. Користувачі, які ініціюють транзакції, також можуть надіслати транзакцію Flashbots замість публічної трансляції, щоб не потрапити в пастку. Після того, як ця інформація про транзакції стає унікальною для Flashbots, дохід від MEV від цих транзакцій також стає унікальним для Flashbots, що робить його ефективнішим і безпрограшним.
Що стосується MEV-Share, користувачі передають інформацію про свої транзакції Flashbots, і 90% доходу від MEV, отриманого від цієї транзакції, буде повернено користувачеві. Звичайно, випереджаюча торгівля не дозволяється, тому це не означає, що ви потрапили в пастку і дали акцію, а те, що ви витратили гроші даремно, наприклад, коли невелика транзакція DEX безпосередньо піднімає ціну вище ринкової , інші арбітражують після вас. Ви можете отримати 90% зароблених грошей.
Наприклад, цей старий зробив трагічну помилку і обміняв 3CRV вартістю 2 мільйони доларів США на 0,05 доларів США.
Для всіх сторін:
Користувачі, які використовують Flashbots, можуть уникнути потрапляння в пастку та зменшити втрати від випадкової витрати грошей.
Флеш-боти отримують ексклюзивну інформацію та мають більший потенціал прибутку, ніж інші.
Шукачі економлять гроші та отримують більше пропозицій із Flashbots
Більше користувачів приносить більше ексклюзивної інформації про транзакції, більше ексклюзивної інформації приносить більше прибутку, а більший прибуток приносить більше прибутку користувачам. Таким чином, флеш-боти можуть отримати більше користувачів і шукачів завдяки економії масштабу.
Прогноз для MEV, як показано нижче, показує, що EL APR, в якому домінує дохід від MEV, становив приблизно 1/3 загального доходу stETH. частка була близькою до 70%. Коли настане «бичачий» ринок, дохід від MEV може становити 70% від загального доходу від ставок. Розмір ринку цього сегмента є дуже значним.
Крім того, як згадувалося вище, цей бізнес також має очевидний ефект масштабу, тому прибутки, отримані останнім провідним проектом, можуть бути порівняні з LSD, що означає, що це також може бути трек рівня LSD. І оскільки дохід від MEV зростає нелінійно на «бичачому» ринку, стеля є надзвичайною.
Після Merge кількість блоків, надісланих через Flashbots, становить майже половину, і його домінування навіть сильніше, ніж Lido. Зрештою, хоча на Lido припадає 70% LSD, на нього припадає лише 30% Staking. частка.
Flashbots Lianchuang Hasu також є консультантом Lido і має відносно сильний досвід, але він поки не розкрив багато інформації про випуск валюти. Mev-share заклав основу для зростання маховика, і конкуренти також можуть отримати частку пирога, якщо вони випустять монети, щоб конкурувати, але це можна сказати бути таким же високим, як LSD Fi.
Крім того, Flashbots ще не досягли безнадійності, і є багато інших проблем, які ще потрібно вирішити, тому залишається ще багато місця та можливостей.
Резюме Траса MEV має широкі перспективи і все ще знаходиться в зародковому стані. Flashbots має значне домінування, а Mev-share заклав основу для його швидкого зростання, але в майбутньому має бути багато можливостей.
Ласкаво просимо стежити за автором у Twitter: https://twitter.com/NintendoDoomed
