Що таке біржовий фонд (ETF)?
Біржовий фонд (ETF) — це пул або кошик інвестиційних цінних паперів, якими можна торгувати так само, як акціями чи облігаціями. ETF дозволяють інвестувати в кілька цінних паперів одночасно, тож сприймайте їх як блюдо для ледачих інвесторів із пробником фондового ринку!
ETF можна структурувати так, щоб відстежувати будь-що, вони схожі на хамелеонів у світі інвестицій. Вони можуть імітувати ціну будь-чого, від окремого товару до великої кількості цінних паперів. Крім того, їх можна налаштувати відповідно до конкретної інвестиційної тактики.
Біржові фонди проти взаємних фондів
ETF пропонують перевагу внутрішньоденної торгівлі, подібну до акцій, тоді як пайові фонди торгуються один раз на день за ціною закриття, яка визначається вартістю чистих активів. Взаємні інвестиційні фонди мають довгу історію, що нараховує майже століття тому, починаючи з запуску першого взаємного фонду в 1924 році. І навпаки, ETF відносно недавно увійшли в інвестиційний ландшафт, з першим ETF, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). , дебютувавши в січні 1993 року.
Як правило, пайові фонди активно управляються, а менеджери фондів відповідають за рішення щодо розподілу активів. Навпаки, ETF переважно пасивно керуються, відстежуючи ринкові чи галузеві індекси. Однак межа між ними розмилася, оскільки пасивні індексні фонди становлять значну частину активів взаємних фондів під управлінням. Крім того, для інвесторів з’являється все більше активних ETF.
Типи ETF:
Існує різноманітний набір ETF, щоб задовольнити потреби інвесторів, незалежно від того, чи прагнуть вони отримати дохід, отримати спекулятивні можливості, збільшити вартість капіталу чи зменшити ризик у своїх портфелях. Нижче наведено короткий огляд деяких секторів ETF, доступних на сучасному ринку.
1-Пасивні та активні ETF
Пасивні ETF зазвичай використовують підходи «купуй і тримай», намагаючись відобразити продуктивність певного еталонного показника. З іншого боку, активні ETF покладаються на інвестиційні стратегії менеджерів портфеля, щоб потенційно перевищити еталонну прибутковість. Хоча пасивні ETF часто доступніші та пропонують більшу прозорість порівняно з активними ETF, вони не пропонують потенціалу для перевищення продуктивності, відомого як альфа.
2- Облігації ETF
На відміну від окремих облігацій, ETF-облігації не мають конкретної дати погашення. Багато інвесторів використовують їх для отримання постійного доходу від окремих облігацій, що зберігаються у Фонді. Ці ETF зазвичай охоплюють різні типи облігацій, включаючи державні, корпоративні, державні та місцеві облігації. Зазвичай ETF на облігації торгують або з премією (вищою), або з дисконтом (нижчою) порівняно з фактичною вартістю облігації. Облігаційні ETF є цінним і менш ризикованим доповненням до фондових ETF.
3- Фондові ETF
Фондові ETF, також відомі як фондові ETF, складаються з портфеля акцій, що представляють певний сектор, наприклад автомобільний, технологічний або зовнішні ринки. Основна мета цієї диверсифікованої експозиції полягає в тому, щоб охопити потенційне зростання галузі, включаючи як визнаних високоефективних компаній, так і перспективних нових учасників. На відміну від фондових взаємних фондів, фондові ETF зазвичай мають нижчі комісії та не передбачають прямого володіння окремими цінними паперами.
ETF з кредитним плечем
ETF із кредитним плечем прагне отримати прибуток, кратний (наприклад, у 2 або 3 рази) дохідності його базових інвестицій. Наприклад, якщо товарний індекс зростає на 2%, товарний ETF із кредитним плечем 3× матиме на меті забезпечити 6% прибутку (а якщо індекс впаде на 2%, ETF зазнає 6% збитків). Ці фінансові інструменти використовують боргові зобов’язання та похідні інструменти, такі як опціони або ф’ючерсні контракти, щоб збільшити прибутки. Крім того, існують зворотні ETF із кредитним плечем, які прагнуть збільшити прибуток у напрямку, протилежному базовим активам.
5- Товарні ETF
Товарні ETF, вірні своїй назві, інвестують у такі товари, як нафта, золото чи пшениця. Ці ETF відіграють вирішальну роль у диверсифікації вашого портфеля, допомагаючи зменшити ризики під час ринкових спадів. Наприклад, вони можуть стати вашим рятівником і діяти як захисний щит, коли фондовий ринок зазнає падіння.
Вибір акцій у товарному ETF є фінансово обґрунтованим рішенням замість фізичного володіння товаром, головним чином через усунення витрат, пов’язаних із придбанням, зберіганням і страхуванням товарів.
6- Bitcoin ETF
Bitcoin ETF займають центральне місце в цій статті як новітній криптографічний захист. Станом на січень 2024 року вони бувають двох різних форм. Спотовий Bitcoin ETF, відносно нещодавнє доповнення, отримав схвалення від SEC протягом того місяця. Ці ETF надають інвесторам доступ до змін цін на біткойни в рамках їхніх стандартних брокерських рахунків. Цьому ризику сприяє придбання та утримання біткойнів як базового активу, що дозволяє інвесторам купувати акції фонду.
З іншого боку, ф’ючерсні ETF на біткойн, які отримали схвалення в 2021 році, пропонують інвесторам доступ до криптовалюти без необхідності прямого володіння монетами. Натомість вони використовують ф’ючерсні контракти, які торгуються на Чиказької товарній біржі, щоб відобразити коливання цін ф’ючерсних контрактів на біткойн.
Незважаючи на те, що SEC зберігає обережну позицію щодо ризиків, пов’язаних з криптовалютами, запровадження цих ETF запроваджує деякі регуляторні гарантії. Крім того, вони значно спрощують участь у криптовалютному ринку.
Як працюють Spot Bitcoin ETF
Подібно до будь-якого ETF на фінансових ринках, ETF біткойн відстежують ціну базового активу, що призводить до коливань цін на акції ETF разом із рухом ціни біткойна.
Bitcoin ETF працюють шляхом придбання певної кількості біткойнів, які надійно зберігаються зберігачем у цифровому гаманці. Як правило, ці зберігачі використовують холодні сховища, зберігаючи ключі біткойнів в автономному режимі та недоступні через Інтернет. Згодом ETF випускають акції, що представляють біткойни, якими володіє фірма, при цьому ціна акцій відображає поточну спотову ціну біткойна. Потім ці акції доступні для торгівлі на традиційних фондових біржах.
Цей підхід спрощує інвестиції в біткойни для роздрібних інвесторів і трейдерів, дозволяючи їм купувати та продавати активи, пов’язані з вартістю біткойнів, без необхідності безпосередньо володіти біткойнами у своїх гаманцях. Крім того, він пропонує інвесторам, які шукають доступ до біткойнів на пенсійних рахунках, як просту альтернативу безпосередньому триманню біткойнів. Окрім спотових біткойн-ETF, сьогодні на ринку існують біткойн-ETF на основі похідних інструментів, і кожен відрізняється своєю структурою та можливістю впливу на зміни ціни біткойна.
Спотовий Bitcoin ETF проти ф’ючерсного Bitcoin ETF
10 найкращих спотових біткойн ETF за витратами комісії
Нижче наведено список затверджених ETF та їхні комісії в порядку від найнижчої до найвищої комісії:
Переваги та недоліки Bitcoin ETF
Переваги
Легкість доступу
Вибір біткойн-ETF дає змогу спостерігати за зміною цін на біткойн без необхідності вникати у функціональні можливості біткойна, орієнтуватися на біржах криптовалют або нести прямі ризики, пов’язані з володінням біткойном. Наприклад, відповідальність за управління біткойнами в гаманці та потенційні втрати через забуті паролі усуваються за допомогою біткойн ETF і передаються керуючій фірмі, що спрощує інвестиційний процес.
Підвищена ринкова ліквідність
Spot Bitcoin ETF спрощують процес купівлі та продажу біткойнів, спрощуючи транзакції через добре відомі та класичні брокерські рахунки. Цей метод відображає знайомий процес торгівлі традиційними акціями або ETF, пропонуючи плавний перехід для основних інвесторів.
Регуляторне забезпечення
незалежне придбання біткойнів може спричинити невизначеність щодо регуляторного нагляду, спотові біткойн-ETF працюють згідно з чіткими стандартизованими правилами. Ці правила забезпечують прозорість і надають необхідні гарантії для захисту інтересів інвесторів.
Недоліки
Плата за управління
ETF зазвичай стягують комісію за управління, щоб покрити зручності, які вони пропонують. Отже, володіння значною кількістю акцій у біткойн-ETF може з часом накопичувати значні комісії за управління.
Точність відстеження ETF
Хоча ETF мають на меті відстежувати ціну базового активу, їхній диверсифікований портфель може включати кілька холдингів. Як наслідок, 50% підвищення ціни біткойна може бути неточно відображено у вартості біржового фонду через інші його інвестиції.
Відсутність права власності на біткойн
Біткойн служить захистом від різних ризиків, пов’язаних з центральними банками, фіатними валютами та акціями. Його незалежність від центральних банків забезпечує засіб для пом’якшення ризиків, властивих традиційній фінансовій системі, тоді як конфіденційність, яку забезпечує блокчейн біткойн, забезпечує захист користувачам та інвесторам. Однак біткойн ETF підлягатиме державному регулюванню, що зведе нанівець ці переваги та скасує пряме право власності на біткойн.
Чи можуть Spot Bitcoin ETF вплинути на ціну Bitcoin?
Спотовий біткойн-ETF може не впливати безпосередньо на ціну біткойна, але може опосередковано через різні канали. По-перше, очікується збільшення запровадження, оскільки звичайні інвестори прагнуть отримати доступ до біткойнів у своїх брокерських рахунках, що призведе до значних надходжень інвестицій і підвищеного попиту, що, як наслідок, підніме ціни на біткойни. По-друге, схвалення та запуск спотового біткойн ETF послужить підтвердженню легітимності біткойна в основній фінансовій системі, вселяючи більшу довіру та потенційно підштовхуючи ціни догори. Крім того, запровадження спотового біткойн-ETF може стимулювати зростання торгової активності хедж-фондів, денних трейдерів і спекулянтів, що призведе до збільшення обсягу торгів і волатильності. Нарешті, прихильники стверджують, що спотовий біткойн-ETF може знизити премії, які інституційні інвестори зазвичай платять за придбання біткойнів через трасти та приватні фонди, тим самим чинячи певний тиск на ціни біткойнів.
Важливо визнати, що кожен тип ETF пов’язаний з невід’ємними ризиками. Рішення інвестувати завжди має керуватися інвестиційними цілями інвестора та толерантністю до ризику. Цілком можливо, що жоден тип фонду не підійде для вашого портфеля. Тому перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень необхідно провести ретельне дослідження.
