Кожен, хто мав справу з торгівлею традиційними фінансами, швидше за все, знає про прибуток і збиток (PnL). Але чи PnL у світі криптовалют те саме? Здатність розуміти такі терміни, як ринкова вартість (MTM), реалізований PnL і нереалізований PnL, допоможе краще зрозуміти криптовалюту, якою володіє людина.
Без чітко визначеного процесу отримання інформації про прибутки чи збитки торгівля криптовалютою може виявитися непосильною, і трейдери можуть відчувати труднощі з тим, що вони роблять. PnL відображає зміну вартості позицій трейдера за певний період.
Розуміння основ PnL
PnL у криптовалюті означає розрахунок прибутку чи збитку від інвестиції в криптовалюту або торгової позиції. Це метрика, яка використовується для оцінки фінансових показників трейдера або інвестора на ринку криптовалют.
Для початку ось кілька ключових термінів у термінології PnL:
MTM
MTM відноситься до процесу оцінки активу або фінансового інструменту на основі його поточної ринкової ціни або справедливої вартості. Наприклад, у контексті криптовалютної торгівлі, якщо інвестор володіє певною кількістю біткойнів (BTC), вартість цього біткойна коливатиметься залежно від поточної ринкової ціни.
Загальна формула для розрахунку PnL:
Припустимо, що ціна MTM для ефіру (ETH) сьогодні становить 1970 доларів США, тоді як ціна MTM вчора була 1950 доларів США. У цьому випадку PnL становить 20 доларів США. Це вказує на прибуток у 20 доларів. Навпаки, якщо ціна MTM ETH вчора становила 1980 доларів, це вказує на втрату 10 доларів.
Майбутня вартість
Майбутня вартість вказує вартість цифрової монети в майбутній момент часу.
Наприклад, якщо трейдер ставить Tron (TRX) вартістю 1000 доларів США з 4% річною винагородою, яку суму людина поверне через рік? Відповідь: 1040 доларів. На момент ставки теперішня вартість становитиме 1000 доларів США, а майбутня – 1040 доларів США.
У той момент, коли трейдер робить ставку, буде поточна вартість, але якщо людина розглядає майбутнє в цілому, може бути незліченна кількість майбутніх цінностей.
Існує й інший спосіб використання майбутньої вартості. Трейдери можуть запитати, скільки поставити, щоб отримати 1040 доларів на рік. Якщо вони знають теперішні та майбутні значення, вони можуть розрахувати коефіцієнт дисконтування. Формула для розрахунку коефіцієнта дисконтування:
Для наведеного вище прикладу дисконтний коефіцієнт буде таким:
Реалізовано PnL
Реалізований PnL розраховується після того, як трейдери закрили свою позицію (продали свою криптовалюту). У реалізованому PnL враховується лише виконана ціна ордерів, яка не має прямого відношення до ціни марки.
Маркова ціна – це ціна, за якою контракт на дериватив оцінюється на основі поточної ринкової ціни базового активу, а не ціни, за якою продається контракт.
Формула для реалізованого PnL є:
Приклад допоможе зрозуміти, як розрахувати реалізований PnL. Якщо ціна входу для купівлі X кількості Polkadot (DOT) становить 70 доларів США, а ціна виходу – 105 доларів США, то PnL за період становить 35 доларів США, що означає прибуток у 35 доларів США. Однак, якщо ціна закриття угоди становила 55 доларів США, PnL становитиме 15 доларів США, але він відображатиме збиток.
Нереалізований PnL
Нереалізований прибутковий прибуток – це прибуток або збиток, який зараз утримується у відкритих позиціях, але ще не був реалізований шляхом закриття позиції. Формула для визначення нереалізованого PnL:
Дональд придбав контракти ETH із середньою ціною входу 1900 доларів. Ціна марки ETH зараз становить 1600 доларів. Нереалізований PnL для Дональда - це різниця між середньою ціною входу та ціною марки.
Нереалізований прибуток = $1900 - $1600 = $300
Як розрахувати PnL
Щоб визначити PnL у криптовалюті, трейдеру потрібно знайти різницю між початковою вартістю придбання цифрової монети та поточною ринковою вартістю тієї ж монети. Нижче наведено різні методи розрахунку PnL у криптовалюті:
Метод «першим прийшов, першим вийшов» (FIFO).
Метод FIFO вимагає, щоб продавець використовував ціну активу з моменту його купівлі. Ось процес розрахунку PnL за допомогою методу FIFO:
1) Щоб визначити початкову вартість криптовалюти, помножте ціну покупки за одиницю на кількість проданих одиниць.
2) Щоб визначити поточну ринкову вартість вибутого активу, помножте поточну ринкову ціну за одиницю на кількість проданих одиниць.
3) Щоб знайти PnL, відніміть початкову вартість від поточної ринкової вартості.
Припустімо, що Боб спочатку купив 1 ETH за 1100 доларів, а через кілька днів купив 1 ETH за 800 доларів. Через рік він продав 1 ETH за 1200 доларів. Оскільки він спочатку купив ETH за 1100 доларів, ця ціна буде вважатися початковою вартістю. Застосовуючи метод FIFO, Боб міг розрахувати PnL наступним чином:
Початкова вартість Боба = (1 ETH x 1100 доларів) = 1100 доларів
Поточна ринкова вартість = (1 ETH x 1200 доларів США) = 1200 доларів США
PnL = $1200 - $1100 = $100 (прибуток)
Метод «останній прийшов, перший вийшов» (LIFO).
Метод LIFO вимагає від продавця використовувати в розрахунках останню ціну покупки активу. Інші аспекти подібні до методу FIFO. Ось PnL за методом LIFO з використанням того самого прикладу, що й вище:
Початкова вартість Боба = (1 ETH x 800 доларів) = 800 доларів
Поточна ринкова вартість = (1 ETH x 1200 доларів США) = 1200 доларів США
PnL = $1200 - $800 = $400 (прибуток)
Метод середньозваженої собівартості
Метод середньозваженої вартості вимагає, щоб трейдери визначали середню вартість усіх одиниць цифрової валюти у своєму портфелі, щоб отримати початкову вартість. Ось кроки для розрахунку PnL за допомогою цього методу:
1) Визначити загальну вартість усіх одиниць криптовалюти. Помножте ціну покупки за одиницю для кожної транзакції на кількість одиниць активу та додайте числа.
2) Щоб отримати середньозважену вартість одиниці цифрової монети, розділіть загальну вартість усіх одиниць на кількість одиниць.
3) Знайдіть поточну ринкову вартість проданої криптовалюти. Помножте поточну ринкову ціну за одиницю на кількість проданих одиниць.
4) Щоб визначити PnL, відніміть середню вартість одиниці від поточної ринкової вартості.
Припустимо, Аліса купила 1 BTC за 1500 доларів, а через кілька днів купила 1 BTC за 2000 доларів. Пізніше вона продала 1 BTC за 2400 доларів. Ось PnL за методом середньозваженої вартості:
Загальна вартість = (1 BTC x 1500 доларів США) (1 BTC x 2000 доларів США) = 3500 доларів США
Середньозважена вартість = 3500 доларів США / 2 BTC = 1750 доларів США
Поточна ринкова вартість = (1 BTC x 2400 доларів США) = 2400 доларів США
PnL = $2400 - $1750 = $650 (прибуток)
Прибутки/збитки від відкриття та закриття позицій
Аналіз відкритих і закритих позицій через регулярні проміжки часу є ефективним способом моніторингу ефективності. Початкова покупка, яку людина робить на ринку, є відкритою позицією, тоді як продаж криптовалюти називається закриттям позиції. Якщо трейдер купує 10 DOT, це відкрита позиція. Коли трейдер продає ці DOT, позиція закривається.
Наприклад, якщо трейдер купив 10 DOT за 70 доларів і продав їх за 100 доларів, прибутковий прибуток людини становитиме 30 доларів (100–70 доларів). Регулярний аналіз угод відповідно до відкритих і закритих позицій допомагає людині торгувати організовано.
Розрахунок з початку року (з початку року).
YTD — це спосіб вимірювання ефективності інвестицій, зроблених у криптовалюті, від початку року до поточної дати. Інвестори, які регулярно купують і зберігають криптовалюти роками, можуть дізнатися про свої нереалізовані прибутки за допомогою розрахунку з початку року. Трейдеру просто потрібно розрахувати вартість портфеля на початок і кінець року і порівняти ці значення. Це може бути календарний або фінансовий рік, залежно від уподобань або вимог особи.
Припустімо, що хтось тримає Cardano (ADA) на суму 1000 доларів США 1 січня 2022 року та 1600 доларів США ADA 1 січня 2023 року. У цьому випадку 600 доларів США є нереалізованим прибутком. Нереалізований прибуток означає доходи, які ще не конвертовані в готівку або їх еквіваленти, такі як строкові депозити.
Розрахунок на основі транзакцій
Розрахунок на основі транзакцій вимагає, щоб особа розрахувала PnL для кожної конкретної транзакції. Наприклад, якщо людина купила 1 ETH за 1000 доларів США та продала його за 1500 доларів США, то PnL для транзакції становитиме 500 доларів прибутку (1500–1000 доларів США). Якщо кількість транзакцій невелика, і трейдеру необхідно обчислити PnL для цих транзакцій окремо, розрахунок на основі транзакцій є ідеальним методом.
Відсоток прибутку
Метод процентного прибутку відображає PnL як відсоток від початкової вартості. Приклад допоможе краще зрозуміти. Припустімо, трейдер купує 1 монету Binance Coin (BNB) за 300 доларів і продає її за 390 доларів. У цьому випадку PnL особи становитиме 90 доларів прибутку (390–300 доларів США). Щоб отримати відсоток прибутку, трейдер повинен розділити PnL на ціну покупки та помножити суму на 100 (($90 / $300) x 100). Це становить 30%.
Однак зауважте, що це спрощені приклади, які не враховують такі змінні, як податки, торгові комісії, що сплачуються платформі, нестабільність ринку тощо. У реальних ситуаціях трейдеру потрібно буде брати до уваги конкретний контекст під час розрахунку PnL.
Як розрахувати PnL безстрокових контрактів
Безстрокові контракти — це різновид ф’ючерсних контрактів без фіксованого часу розрахунків або терміну дії. Трейдери можуть утримувати свої довгі або короткі позиції необмежений час за умови, що вони мають достатню маржу підтримки, яка є мінімальною сумою забезпечення, необхідної для підтримки відкритих торгових позицій.
Коли трейдери обчислюють PnL безстрокових контрактів у криптовалютах, їм потрібно обчислити як реалізований, так і нереалізований PnL, а потім додати їх, щоб визначити загальний PnL.
Нижче наведено кроки для вимірювання PnL безстрокових контрактів:
Знову ж таки, це спрощений спосіб пояснити концепцію розрахунку PnL для криптовалютних безстрокових контрактів. Розраховуючи загальний PnL у реальному житті, трейдер повинен брати до уваги такі фактори, як торгові комісії та ставки фінансування.
Обчислення PnL та відповідні інструменти
Розуміння криптовалютного PnL допомагає людям знати, чи їхній портфель криптовалют є прибутковим чи збитковим. Отримання розуміння ключових параметрів, таких як базова вартість, кількість, ціна кожної операції та прибутковість портфеля, допомагає трейдерам оцінити ефективність своїх стратегій і внести необхідні корективи. Точне знання коштів, які вони заробили або втратили на певній угоді, впливає на їхні майбутні торгові рішення на краще.
Окрім розрахунків PnL, існують такі інструменти, як спеціалізовані електронні таблиці та автоматичні торгові роботи, які можуть допомогти трейдерам проаналізувати свою ефективність і зосередитися на прибуткових торгових можливостях, незалежно від їхнього досвіду.
