ZK, AI, BTC, DePIN...Повний аналіз інвестицій у трек Web 3.0 у 2024 році.
Автор статті: HashKey Capital
Джерело статті: PANews
Будучи одним із найактивніших криптовалютних венчурних капіталовкладачів, HashKey Capital регулярно аналізує та сортує різні треки Web 3.0 всередині. З нагоди Нового 2024 року ми відкриємо вихідний код для нашого внутрішнього судження та розуміння як нашого внеску в галузь.
Серед авторів цієї статті (в алфавітному порядку): Арнав Пагідяла, Харпер Лі, Джек Ратковіч, Джеффрі Ху, Цзюнбо Ян, Стенлі Ву, Санні Хе, Сяо Сяо, Єруй Чжан, Цзекін Го.
ЗК
У 2023 році трек ZK розшириться від попереднього розширення, крос-ланцюжків та інших сценаріїв до більшої кількості сценаріїв додатків і далі диференціюватиметься на різні треки.
zkEVM
zkEVM досяг певного прогресу в type0, type1, type2 та інших аспектах. З точки зору категорій, тип 0 повністю еквівалентний Ethereum, але він все ще стикається з технічними проблемами, такими як швидкість виробництва блоків, випуск і статус перевірки через занадто великий акцент на еквівалентності; тип 1 вніс удосконалення та компроміси на основі EVM, і в даний час загалом досвід роботи програми та сумісність операційного коду є найбільш видатними; інші запустили основну мережу раніше та шукають відповідні типи екосистем розробки програм.
Поточні конкретні ситуації проекту відрізняються, і їх потрібно аналізувати на основі власного шляху розвитку проекту, наприклад, CDK від Polygon, повноланцюжкових ігор від StarkNet тощо.
zkVM
Поточний основний технічний шлях у сфері zkVM — це zkWASM, і архітектура є більш масштабованою, тому в прикладному напрямку він співпрацює з біржами для створення високопродуктивного DEX. Основні проекти в галузі zkWASM включають Delphinus Labs, ICME, wasm0 тощо.
Напрямок архітектури RISC V в основному досліджується RISC0, який є більш дружнім до інтерфейсних мов і серверного обладнання, ніж WASM, але потенційні проблеми полягають у ефективності та часу перевірки. Наразі сценарії додатків також розширюються, наприклад Reth, який імітує середовище виконання Ethereum, операційне середовище FHE, Bitcoin Rollup тощо.
Інший — zkLLVM. =nil; Нещодавно було запущено Type-1 zkEVM. Використовуючи zkLLVM, мови високого рівня можна швидко скомпілювати в схеми zkSNARK.
ЖК Майнінг
У сфері ZK Mining ефективність графічного процесора та FPGA наразі однакова, але графічний процесор дорожчий, FPGA більше схожий на перевірку прототипу, а сценарії ASIC можуть поступово відрізнятися, наприклад, спеціальні мікросхеми ASIC, нові вимоги до FHE тощо. .
Крім того, кількість DAO Prover значно зросла, а обчислювальна потужність є його основною конкурентоспроможністю. Таким чином, DAO Prover, створені командою машин для майнінгу, матимуть очевидні конкурентні переваги.
Проміжне програмне забезпечення ЗК
Проміжне програмне забезпечення ZK може включати zkBridge, zkPoS, ZK Coprocessor, zkML, zk trusted computing та інші верифіковані обчислювальні сценарії. Серед них сценарій ZK Coprocessor відносно зрозумілий, і кожен проект в основному досяг стадії тестової мережі; трек zkML все ще відносно популярний, і прогрес і конкуренція кожного проекту відрізняються до певної міри. Крім того, також з’явився новий трек для обміну доказами ZK (спільне надсилання доказів у певну мережу та розподіл прибутку порівну після пакетної обробки).
MEV
Головним чином можна зосередитися на ранніх етапах ланцюжка поставок транзакцій, тобто на етапі намірів
Конструкції та інфраструктура DEX наступного покоління, які стосуються LVR і покращують LP, дедалі більше залучатимуть більше капіталу
Приватні аукціони/торговельні пули, якщо вони ефективні, значно покращать торговий ланцюжок поставок. А розвиток ФХЕ, ГДК і ЗКП заслуговує на увагу.
Зараз більшість систем використовують централізовані ретранслятори, авторизовані розв’язувачі, надійні розробники тощо. Але ми віримо, що трек зрештою буде без дозволу, щоб досягти найбільш конкурентного ринку.
У ланцюжку постачання MEV будуть змінені APS, оформлення документів, PEPC тощо.
OFA
Аукціони потоку замовлень (OFA) починають розвиватися у 2023 році. Транзакції з великою вартістю більше не надходитимуть до публічного пулу транзакцій, а до OFA, повертаючи користувачам ту цінність, яку вони створюють. Від аукціонів із запитами пропозицій до агрегаторів блокових просторів існують різноманітні реалізації OFA, які відповідають різним потребам щодо визначення ціни та якості виконання. Передбачається, що в майбутньому все більше транзакцій ETH проводитиметься через OFA.
Блоковий будівельник
Як ми бачимо за допомогою relayscan, будівельний ринок зосереджений у кількох будівельниках, деякі з яких є високочастотними торговими фірмами, які обслуговують власні торгові потреби. У майбутньому, коли обсяг арбітражу CEX/DEX зменшиться, переваги високочастотної торгівлі також можуть ослабнути.
естафета
Ринок реле стикається з двома основними проблемами. (1) Ринок зосереджений у кількох компаніях, а саме BloXroute і Flashbots; (2) Немає механізму стимулювання для реле
У майбутньому ми з нетерпінням чекаємо швидкого розвитку та впровадження оптимістичних естафет, а також пропозицій щодо заохочень для естафет.
АА
Трек AA (Account Abstraction) можна в основному розділити на дві категорії: розумні контрактні гаманці та модульні послуги.
Що стосується гаманців із розумними контрактами, пов’язані компанії в треку гаманця AA насправді схожі на шаблон всього гаманця. Натомість фабрика гаманців заслуговує на увагу.
З точки зору модульних послуг, Bundler і Paymaster — це функції, які повинні надавати ці базові постачальники. Насправді ці дві послуги стали стандартними послугами.
Нижче наведено деякі поточні тенденції треків:
Більшу частину інфраструктури створено, і розвиток наразі відносно стабільний. Судячи з даних про весь трек, кількість гаманців користувачів почала збільшуватися з червня, було більше 6 мільйонів користувачів і близько 200 тисяч користувачів.
Розробка АА L2 краща, ніж L1, і EF розглядає можливість надання вбудованої підтримки L2.
Проблема, пов’язана з тим, що DApp не підтримує АА, все ще є дуже серйозною, а також існують проблеми з впровадженням крос-ланцюжків і крос-зведених облікових записів тощо. Хтось має знайти нові рішення.
Приватний mempool буде об’єднано з MEV, щоб оптимізувати взаємодію з користувачем.
Наміри
Intents швидко розвинувся після привернення уваги цього року, хоча він стикається з деякими проблемами, такими як розв’язувач зла та довіра потоку замовлень, він має відносно можливі рішення.
Якщо Intents хоче розвиватися краще, він повинен враховувати такі питання, як потік замовлень і залучення користувачів. Тому з точки зору архітектури та бізнесу Intents дуже підходить для поєднання з двома архітектурами MEV і AA, наприклад, Builder і Searcher найбільше підходять для встановлення відповідності та ролі розв’язувача.
Телеграм-бот, ймовірно, розвиватиметься в напрямку Intent, що дає їм значну силу переговорів над забудовниками, і ця переговорна сила перевищить гаманці, які є більшими за них.
І
Загалом у треку DA небагато учасників, крім Ethereum, вони в основному включають Celestia, Eigenlayer і Avail тощо, і прогрес проектів змінюється. Ефект голови очевидний, залишаючи мало можливостей для талії та хвоста. Проекти на треку DA можуть в основному вивчати безпеку (включаючи цілісність даних, мережевий консенсус тощо), настроюваність та сумісність, вартість тощо. Коли Celestia виходить в Інтернет і ціни зростають, загальний рівень оцінки треку DA підвищується. Але DA – це, по суті, бізнес від категорії B до B, і дохід учасників проекту DA тісно пов’язаний з кількістю та якістю екологічних проектів.
З точки зору клієнта, випуск DA на Ethereum є найбезпечнішим і найдорожчим рішенням. Вартість Ethereum суттєво впала після protodanksharding, тому великі проекти Rollup все одно вибиратимуть Ethereum як рівень DA. Наразі клієнтами проектів DA, окрім EigenDA, є переважно екологічні проекти Cosmos, проекти RaaS тощо, тоді як EigenDA має особливе позиціонування, пов’язане з Ethereum, але не пов’язане безпосередньо, і може краще залучити деяких клієнтів у середині; . Крім того, є кілька відносно ранніх проектів DA та DA для конкретних сценаріїв, таких як Bitcoin DA, які можуть отримати хорошу частку ринку в нішевих областях.
Зведені фреймворки та RaaS
Ринок згортання в основному насичений і чекає нового розвитку. Наразі на ринок виходить щонайменше 30+ RaaS-проектів та постачальників інфраструктури, які підтримуються VC. Необхідно зрозуміти, які варіанти використання RaaS є успішними та які рішення взаємодії можуть мати значення.
Деякі фреймворки L2/L3, такі як OP Stacks, отримали значне суспільне фінансування та визнання розробників.
Деякі спеціальні програми, такі як DePIN, можуть мати потенціал для використання зведення Ethereum за допомогою спеціального середовища виконання.
Крім того, нещодавно з’явилося багато нових технологій, пов’язаних із зведенням, наприклад: Risc0 Zeth/інші проекти можуть змінювати спосіб перевірки стану зведення, не покладаючись на валідатори чи комітети синхронізації; при використанні з примітивами, такими як ZKP і MPC, зведення FHE може надати повністю універсальна конфіденційність DeFi тощо.
Космос
У майбутньому Cosmos Hub продовжуватиме зміцнювати свої позиції в екосистемі з усіх аспектів. Наприклад, безпека часткового валідатора (PSS) може більш гнучко дозволити деяким валідаторам забезпечувати спільну безпеку між ланцюжками (ICS), не змушуючи весь Cosmos. Додавання більшої кількості валідаторів може зменшити навантаження на багато валідаторів, з іншого боку, Cosmos Hub планує увімкнути багатопрохідний IBC, що стосується реалізації протоколу планує додати функції Megablocks і Atomic IBC для забезпечення атомарних міжланцюжкових транзакцій Sexual, які можуть сформувати єдиний ринок MEV, подібний до спільного секвенсора, SUAVE тощо в екосистемі Ethereum.
З точки зору екосистеми Cosmos, маршрут розробки ланцюга додатків нещодавно зазнав певного впливу фреймворків розробки, таких як L2, і кількість нових проектів зменшилася. Однак завдяки базовій структурі, що налаштовується, і високій гнучкості, він може знаходити цілі загальнодоступного ланцюга, які були налаштовані та змінені в міру того, як основний наратив продовжує розвиватися.
Безпека
Проект відстеження безпеки досяг прогресу на всіх рівнях, включаючи інструменти для виявлення та перехоплення в ланцюжку, інструменти для відстеження вручну, інструменти середовища розробки та різні технології. Методологічні застосування (наприклад, тестування пуху) тощо.
Кожен інструмент краще підходить для виявлення певних категорій вразливостей і має спеціальні методи перевірки вразливостей у смарт-контрактах (статичний аналіз, символічне виконання, тестування фаззів тощо), але все одно поєднання інструментів важко замінити повну аудит.
На додаток до вищезазначених різних позицій, розміри перевірки проекту також можуть включати: швидкість обслуговування та оновлення, розмір бібліотеки вразливостей, носій, фактичні потреби партнерів тощо.
ШІ
Поточна інтеграція Crypto та AI в основному включає базову обчислювальну інфраструктуру, навчання на основі конкретних джерел даних, інструменти чату, платформи маркування даних тощо.
Різноманітні проекти в області базової обчислювальної інфраструктури та обчислювальних мереж були інноваційними в різні моменти, але вони, як правило, відносно ранні і потребують розгляду майбутніх шляхів стійкого розширення бізнесу на додаток до створення різних типів агентів.
Платформа маркування даних змінює традиційний бізнес маркування вручну на web3, і можливість отримувати замовлення є критично важливою. У той же час, оскільки анотація даних з низьким порогом може бути легко замінена штучним інтелектом у майбутньому, необхідно краще зосередитися на високоцінних і високопорогових даних, щоб отримати більше замовлень.
Крім того, є багато нових проектів, які включають штучний інтелект, наприклад інструменти чату To C.
Як фонд Crytpo, ми приділятимемо більше уваги ZKML, проектам з перевагами даних у криптографічному вертикальному полі, або продуктам C, які тісно інтегровані з ШІ, а не інфраструктурі, такій як великі мовні моделі, з якими ми не володіємо.
DeFi
Одна зі змін у 2023 році може полягати в тому, що багатьом інвесторам потрібні продукти реальної прибутковості, такі як прибутковість переважно від LSDfi або RWA, а не прибутковість на основі викидів. У той же час, оскільки централізовані біржі стикаються з величезним регулятивним тиском, а активи потребують пошуку ліквідності, DEX має великі можливості, особливо можливість високопродуктивних додатків, з’явлених завдяки запуску L2. Ви можете зосередитися на можливостях DEX на L2.
З іншого боку, також є величезні можливості для проектів, які роблять прибутки Web3 доступними для користувачів, які не використовують криптовалюту, включно з установами. Проекти, які абстрагують елементи мережі та забезпечують безпечне середовище для користувачів, які не використовують криптовалюту, принесуть багато грошей.
Зокрема, згідно зі звітом Мессарі, комісії, отримані від стійкого DEX, включаючи такі відомі проекти, як dYdX, GMX, Drift і Jupiter, складають найбільшу частку в кожному сегменті.
Ставка ліквідності продовжує зростати в 2023 році. Майже 22% усього ETH припадає на ставки, причому на Lido припадає близько 32% частки ринку ставок ETH (на момент написання). А токени ліквідного стекінгу фактично все ще є найбільшим треком DeFi з TVL у 20 мільярдів доларів.
Студія ігор та розваг
Студійні проекти мають різні характеристики та необхідну спрямованість відповідно до власних категорій, як показано в наступній таблиці:
Загальний рівень гри можна звести до категорій, наведених вище, і професіоналізм команди значно покращився порівняно з попереднім циклом, і ми продовжуємо з нетерпінням чекати, коли студія ввійде в Web 3.0 і матиме зрілий досвід розробки І ми продовжуємо шукати виробників ігор + засновників KOL, які мають сильну здатність до навчання, чутливі до Crypto та спільноти та готові висловлюватися. З точки зору Web 3.0, оскільки поточні ланцюгові ігри мають коротку історію та немає багато зрілого досвіду, з якого можна було б почерпнути, ми приділимо більше уваги тому, чи ідеї та ідеї команди відповідають Web 3.0 і високій швидкості навчання, замість того, щоб мати багатий досвід Web 3.0.
Ми продовжуватимемо приділяти увагу UGC у майбутньому. Наразі UGC Web 2.0 не може вирішити централізацією, а також має забезпечити повністю прозорий механізм винагороди та свободу активів транзакції, які можна вирішити за допомогою децентралізації. Хороший спосіб вирішити ці проблеми — це надати додаткову цінність командам, які мають ресурси для творців Web 2.0, і ознайомити цих творців з платформою Web 3.0 з більшим прибутком.
Гра UA
Підводячи підсумок, всі проекти Game UA зосереджені на створенні портретів користувачів. Разом із трьома вимірами: он-чейн, поза ланцюгом і соціальними мережами, вони поділяються на напрямок залучення клієнтів (Carv) і напрямок операційної стратегії (Helika). Усі напрямки залучення Платформи клієнтів часто стикаються з проблемами утримання, але незаперечним є те, що дані про гравців є цінними, і ця цінність зростатиме разом із зростанням кількості користувачів, якщо програма налаштована на широке впровадження, аналіз даних гри може захопити частину вартості.
Розповсюджуючись на платформу розповсюдження ігор, платформа розповсюдження з інфраструктурою та інструментами як основними продуктами в останньому циклі поступово втратила свою конкурентоспроможність. Тепер те, що визначає, чи може розповсюдження бути успішним, усе ще покладається на основні ігрові продукти, які можуть принести a велика кількість користувачів.
Залучення користувачів/фанів
Проекти в основному стосуються індустрії, пов’язаної з розвагами, спортивними заходами, кіно та телебаченням. Відповідно до співробітництва з IP-стороною, їх можна грубо розділити на дві форми: безпосередня діяльність IP-сторони та авторизована співпраця IP форма чинить менший тиск на роботу платформи, але її ефект залежить від того, скільки ресурсів надано стороні IP? , і в той же час надавати користувачам більше додаткових прав, стимулів для шанувальників і відгуків через NFT. Крім того, відстежуючи та спостерігаючи за кількома проектами, ми виявили, що платформи з певною базою спільноти (такі як Karate Combat) можуть частіше звертати існуючих користувачів до фанів IP, ніж залучення фанатів, яке починається з нуля і повністю базується на IP. Будьте легкими для досягнення успіху. Далі ми зосередимося на користувачах/аудиторіях/фан-групах із високим значенням IP, накладанням портретів гри/ставок і більш прямих цілях IP співпраці.
Інституційна служба
Трек інституційного обслуговування можна в основному розділити на такі підтреки:
Торгові/брокерські послуги: включаючи біржі, постачальників ліквідності, брокерів/дилерів, кліринг/розрахунки тощо.
Управління активами: включаючи управління фондами, високочастотну торгівлю, арбітраж, зберігання тощо.
Банківська справа/платежі: включаючи платіжні системи/внесення та зняття коштів, випуск карток, банківські послуги тощо.
Інші послуги: включаючи постачальників торгових технологій тощо.
Загальні тенденції для цієї композиції включають:
Очікується, що напрям інституційних послуг продовжуватиме стабільне зростання в найближчі роки.
Комплаєнс є важливою тенденцією в сфері інституційних послуг, і кожна компанія активно проводить комплаєнс.
Розподіл обов’язків між різними постачальниками послуг стає все більш чітким.
Очікується, що ринкова частка компаній, що надають послуги PB, поступово збільшуватиметься, і компанії, які надають поля, які все ще залишаються незаповненими в криптографії, але вже є відносно зрілими в традиційних сферах (ECN, повністю регульована розрахункова палата, можливості Cross Margin), заслуговують на постійну увагу.
Протягом цього віконного періоду для застосування ETF компанії, що надають послуги криптотехнологій, зазнають впливу традиційних фінансових компаній, попит на продукти відповідного рівня ще більше зросте, а структура ринку зміниться.
Європа є гарячою зоною для розвитку інституційних послуг, і ринки, що розвиваються, такі як Південна Америка, також мають певний потенціал.
Bitcoin
Незважаючи на те, що нещодавно біткойн привернув велику увагу через написи тощо, ланцюжок біткойнів не має загального стану, і він сильно відрізняється від усієї ідеї (стану, рахунку, моделі розрахунку) Ethereum, у середньому та довгому Термін, основи біткойна Створення засобів і додатків вимагає різних ідей.
Виходячи з цього, варто звернути увагу на Taproot Assets, Rollup, Lightning Network тощо; крім того, варто відстежувати нові технологічні маршрути, такі як Statechain.
бічний ланцюг
Технологічний шлях стороннього ланцюга, включаючи стеки, вже давно займає мейнстрімний наратив мережі другого рівня біткойна, оскільки технічний багаж відносно невеликий (може бути безпосередньо поза ланцюгом), щоб досягти відносно високої програмованості, і легко досягти кращих екологічних ефектів. . Але він в основному покладатиметься на такі технології, як крос-ланцюг і прив’язка до основного ланцюга, і може привернути більше трафіку та уваги іншими новими технічними маршрутами.
Шар 2
Багато з поточних так званих біткойн-рівнів 2 все ще більше схожі на форму бічного ланцюга з основних технічних принципів, але створять повну структуру проекту щодо виконання, розрахунків, перевірки/заперечення та DA відповідно до технічної моделі Ethereum. . Різниця між поточними проектами Bitcoin Layer2 в основному пов’язана з різними технологічними стеками, вибраними на кожному рівні, такими як Cosmos SDK, OP Stack, Polygon zkEVM, Taiko тощо, які використовуються на рівні виконання; наразі деякі реалізують рівень DA проекти сторонніх розробників, а також є Реалізуйте це самостійно; крім того, рівень «абстракції облікового запису» або інтеграція гаманців з кількома ланцюжками зазвичай виконується для підтримки адресних форматів Ethereum і Bitcoin для полегшення операцій користувача.
Перевірка клієнта
Технології перевірки на стороні клієнта, включаючи RGB і Taproot Assets, можуть реалізовувати такі функції, як випуск активів і торгівля, мінімізуючи слід у ланцюжку, що заслуговує на постійну увагу.
Мережа Lightning
Lightning Labs планує запустити стейблкойни та інші активи на Taproot Assets наступного року. Крім того, варто з нетерпінням чекати просування продуктів, які можуть отримати дохід від природних активів, включаючи LSP (Liquidity Service Provider).
Клас BRC20
Активи типу BRC20 сильно залежать від певної специфічної інфраструктури, такої як індексатор тощо. Варто звернути увагу на цю частину інфраструктури та деякі нові типи активів, такі як ARC20 тощо, але необхідно звернути увагу на технічну ризики реалізації.
DLC
Хоча DLC було запропоновано раніше, його було важко просувати через низький попит. З подальшим масштабним розширенням екологічного будівництва застосування технології DLC може стати більш популярним, особливо після співпраці з деякими оракулами. Однак слід звернути увагу на деякі ризики централізації, які виникають під час впровадження DLC.
DePIN
DePIN — це легкий шлях для початку торгівлі на «бичачому» ринку. Подібно до ігор, DePIN також є треком, де легко вийти з кола та навернути традиційних користувачів, тому він також привернув увагу індустрії. DePIN має кілька ключових елементів: 1) Це децентралізація, а також геймплей і механізм. Можна сказати, що це джерело життя DePIN. Інвестиції в проекти DePIN повинні спочатку розглянути механізм. 2) Хороший механізм має бути узгоджений із вдалим часом. Безумовно, для проектів, запущених на ранніх стадіях зростання ринку, легше залучати клієнтів на ранній стадії, тому команда повинна бути чутливою до ринку web3. 3) Основи галузі, тип апаратного забезпечення, вибраного стороною проекту, і характеристики користувача, націлені на нього, можуть визначити успіх чи провал проекту. Нижче наведено класифікацію на основі типу обладнання:
Зверніть увагу на сценарії ToC і ринки, де подібне обладнання ще не стало популярним, можуть відбутися революційні зміни: для обладнання, яке часто використовується в ToC (наприклад, пристрої, що носяться), ігровий процес і механізми Web3 фактично надають сторонам проекту кращі та більші можливості. ефективний канал краудфандингу продуктів зменшує бар’єри як для користувачів, так і для продавців. У світі DePIN, оскільки існують чіткі символічні стимули, користувачі будуть більш мотивовані купувати апаратне забезпечення (гроші повертатимуться швидко), а продавці можуть навіть здійснювати попередній продаж перед виробництвом; завдяки гнучкому грошовому потоку торговці можуть купувати пізніше .Зробіть основи, наприклад, як збагатити екосистему програмного забезпечення, як зв’язати його з іншим апаратним забезпеченням, як розширити можливості токенів в екосистемі тощо. Особливо для слаборозвинених територій, деяке обладнання ніколи не можна придбати без DePIN, але спекулятивний менталітет ранньої участі в майнінгу може призвести до масштабної реальної популяризації обладнання.
Будьте обережні щодо вдосконалення апаратного забезпечення: для типу розміщення ToC або низькочастотного, але необхідного обладнання (наприклад, маршрутизаторів), яке має велику базу користувачів і власників, DePIN може стати можливістю покращити досвід. Теоретично DePIN реалізує перерозподіл витрат і доходів шляхом перерозподілу ресурсів і потреб між постачальниками і користувачами, формування більш розумних економічних вигод і здешевлення послуг користувача. Але є також труднощі: 1) Чи є технічно можливим досягти децентралізації через централізовані рішення. Наприклад, багато децентралізованих обчислювальних рішень або рішень для зберігання даних є навіть дорожчими та менш ефективними, ніж централізовані рішення; 2) Чи є це комерційним Інтереси великих централізованих виробників означають, що є багато великих виробників у цьому напрямку, якщо рішення DePIN не може зробити революційний прорив об’єднатися, щоб перевершити вплив великих брендів, насправді важко конкурувати з конкурентами web2.
Зачекайте та подивіться напрямок унікальних машин для майнінгу: для інших низькочастотних видів використання, апаратного забезпечення, яке не потрібне в повсякденному житті, або навіть машин для спрямованого майнінгу, придбаних спеціально для майнінгу, DePIN може принести короткострокову віддачу, але він може бути не в змозі формувати прихильність користувача. Не виключено, що DePIN справді виховав нові користувацькі звички, але певна ймовірність є, і ми будемо детально розбирати конкретні проекти.
