TL; DR

  • Yield farming — це спосіб запустити вашу криптовалюту, заробляючи відсотки на криптовалюту.

  • Це передбачає позичання ваших коштів іншим учасникам екосистеми DeFi та отримання відсотків за цими позиками за допомогою смарт-контрактів.

  • Фермери Yield можуть стратегічно переміщувати свої активи між кількома платформами DeFi, щоб заробити на своїх криптовалютних авуарах.

Що таке Yield Farming у криптовалюті?

Yield farming, також відомий як майнінг ліквідності, відноситься до надання криптовалюти в борг або ставки в протоколах децентралізованого фінансування (DeFi) для отримання додаткових токенів як винагороду. Врожайне землеробство стало популярним, оскільки воно пропонує потенційну можливість отримати більший прибуток порівняно з традиційними методами заощадження.

Скажімо, інвестор володіє такими монетами, як ефір (ETH), або стейблкоїнами, такими як DAI. Замість того, щоб дозволяти цим активам простоювати у своєму криптогаманці, вони можуть запустити свої монети, позичаючи або вносячи їх на різні платформи DeFi. Ці платформи DeFi можуть бути децентралізованими біржами (DEX), платформами кредитування та запозичення, агрегаторами доходності, протоколами ліквідності або протоколами опціонів і похідних інструментів.

В обмін на надання ліквідності та надання статусу постачальника ліквідності (LP) інвестори можуть отримати рідні токени платформи, токени управління або навіть частину доходу платформи в монетах «блакитних фішок», таких як ефір.

Урожайні фермери можуть використовувати пул ліквідності, щоб отримати врожай, а потім розміщувати зароблений врожай в інші пули ліквідності, щоб заробити там винагороду тощо. Легко побачити, як швидко можуть виникати складні стратегії. Але основна ідея полягає в тому, що постачальник ліквідності вносить кошти в пул ліквідності та отримує натомість винагороду.

Винагорода, яку ви можете отримати, залежить від кількох факторів, таких як тип і сума активів, які ви позичаєте, тривалість вашої участі та загальний попит на послуги платформи.

Як працює Yield Farming?

Урожайне землеробство тісно пов’язане з моделлю під назвою автоматизований маркет-мейкер (AMM). Зазвичай це включає постачальників ліквідності (LP) і пули ліквідності.

Видобуток ліквідності починається з того, що постачальники ліквідності вносять кошти в пул ліквідності. Цей пул підтримує протокол DeFi, де користувачі можуть позичати, позичати або обмінювати токени. За використання цих платформ стягується комісія, яка потім виплачується постачальникам ліквідності відповідно до їх частки в пулі ліквідності. Це основа того, як працює AMM, але реалізація може значно відрізнятися залежно від мережі.

Окрім комісій, ще одним стимулом для додавання коштів до пулу ліквідності може бути розповсюдження нового токена. Наприклад, може не бути способу купити токени нового протоколу DeFi на відкритому ринку. Натомість протоколи можуть пропонувати накопичувати його для LP, які надають ліквідність певному пулу. А LP отримують прибуток залежно від кількості ліквідності, яку вони надають пулу.

Деякі протоколи карбують токени, які представляють ваші депоновані монети в системі. Наприклад, якщо ви внесете DAI у Compound, ви отримаєте cDAI або Compound DAI. Якщо ви внесете ETH у Compound, ви отримаєте cETH.

Потім ці токени можна використовувати далі в стратегії продуктивного землеробства. Наприклад, інвестор може внести cDAI в інший протокол, який карбує третій токен для представлення його cDAI. Стратегії підвищення врожайності можуть бути складними, містити багато кроків і вимагати від користувачів розуміння базової механіки кожного протоколу.

Щоб зайнятися продуктивним землеробством, вам потрібно підключити свій цифровий гаманець до вибраної вами платформи DeFi, внести необхідні активи та слідувати інструкціям для конкретної платформи.

Як розраховується віддача від урожайності?

Очікувана прибутковість сільського господарства зазвичай розраховується на річній основі. Це приблизний прибуток, на який інвестор може розраховувати протягом року.

Деякі з найпоширеніших показників: річна відсоткова ставка (APR) і річна відсоткова дохідність (APY). Різниця між ними полягає в тому, що APR не враховує ефект компаундування, а APY – це. У цьому випадку компаундування – це реінвестування доходів назад у протокол для отримання більшої прибутковості. Однак зауважте, що APR і APY часто використовуються як взаємозамінні.

Також важливо пам’ятати, що це лише оцінки та прогнози. Навіть короткострокові винагороди важко точно оцінити, оскільки врожайне землеробство є висококонкурентним і швидким, і винагороди можуть швидко коливатися. Якщо стратегія продуктивного землеробства деякий час спрацює, багато фермерів скористаються цією можливістю, і вона може більше не приносити високих прибутків.

Існує також можливість непостійних втрат, що стосується потенційної втрати вартості криптовалюти порівняно з простим утриманням активів поза пулом. Це впливає на LP у певних стратегіях продуктивного землеробства, особливо тих, що включають пули ліквідності. Як наслідок, доходів, отриманих від сільського господарства, може бути недостатньо, щоб компенсувати втрату вартості, спричинену непостійними втратами, що робить стратегію менш прибутковою або потенційно збитковою.

Поширені типи продуктивного землеробства

1. Забезпечення ліквідності

Надання ліквідності передбачає внесення рівних сум двох криптовалют у протокол ліквідності. Усі платівки з однаковою сумішшю активів об’єднуються разом. Коли хтось торгує між двома криптовалютами, LP заробляють частку торгових комісій, які генерує платформа.

2. Ставка

Стейкінг передбачає блокування певної кількості монет у блокчейні для підтримки безпеки та роботи мережі блокчейну. Ставлячи свої токени, користувачі часто отримують додаткові монети як заохочення. Винагорода може надходити від комісій за транзакції, інфляційних механізмів або інших джерел, визначених протоколом. Прикладом цього є мережа Ethereum, яка працює на основі консенсусного механізму Proof of Stake, використовуючи вкладені кошти для захисту мережі.

3. Кредитування

DeFi також дозволяє людям і проектам позичати криптовалюту в пулу кредиторів. Користувачі можуть пропонувати позики позичальникам за допомогою протоколу кредитування та отримувати відсотки.

Ризики Crypto Yield Farming

1. Уразливості смарт-контракту

Yield farming покладається на смарт-контракти, які піддаються потенційній вразливості та експлойтам. Помилки або вразливі місця в безпеці смарт-контрактів можуть призвести до фінансових втрат, у тому числі до втрати депонованих коштів і зароблених винагород. Важливо оцінити безпеку та перевірити протоколи, у яких ви вибираєте участь, і бути обережними.

2. Протокольні ризики

Кожен протокол yield farming має власний набір ризиків. Ці ризики можуть включати недоліки в дизайні протоколу, оновлення смарт-контракту, зміни в економічній моделі протоколу або навіть можливість відмови від протоколу.

3. Волатильність ринку

Крипторинки відомі своєю нестабільністю, яка може вплинути на вартість токенів, якими володіють користувачі, або на винагороду, яку користувачі заробляють завдяки yield farming. Раптові коливання цін можуть призвести до зменшення вартості депонованих активів або винагород користувача, що потенційно може вплинути на загальну прибутковість стратегії користувача.

Ось чому також відбувається непостійна втрата. Якщо ціни на депоновані токени суттєво відрізняються протягом періоду вирощування, постачальники ліквідності можуть зазнати збитків, коли вони вилучать свої активи з пулу.

3. Ризики ліквідності

Yield farming зазвичай передбачає блокування коштів користувача на певний період часу. Ця нестача ліквідності означає, що користувач може бути не в змозі отримати доступ або зняти свої кошти негайно, коли і коли йому буде потрібно. Крім того, якщо певний пул або платформа стає менш популярним або втрачає користувачів, зниження ліквідності може призвести до зменшення винагород, труднощів із виходом із позиції yield farming або навіть провалу проекту, що призведе до падіння ціни його токена.

Популярні платформи та протоколи Crypto Yield Farming

Тепер давайте розглянемо деякі з основних протоколів, які використовуються в екосистемі yield farming.

1. Складні фінанси

Compound — це алгоритмічний грошовий ринок, який дозволяє користувачам позичати та позичати активи. Будь-хто з гаманцем Ethereum може вносити активи в пул ліквідності Compound і отримувати винагороди, які починають складатися негайно. Курси коригуються алгоритмічно на основі попиту та пропозиції.

2. MakerDAO

Maker — це децентралізована кредитна платформа, яка підтримує створення DAI, стейблкойна, алгоритмічно прив’язаного до вартості долара США. Будь-хто може відкрити сховище Maker Vault, де блокує додаткові активи, такі як ETH, BAT, USDC або WBTC. Вони можуть генерувати DAI як борг під заставу, яку вони заблокували. На цей борг з часом нараховуються відсотки, які називаються комісією за стабільність, за ставкою, встановленою власниками токенів MKR Maker. Урожайні фермери можуть використовувати Maker для карбування DAI для використання в стратегіях урожайності.

3. Привид

Aave — це децентралізований протокол для кредитування та позичання. Процентні ставки алгоритмічно коригуються на основі поточних ринкових умов. Кредитори отримують «aTokens» в обмін на свої кошти. Ці токени починають заробляти та нараховувати відсотки одразу після депозиту. Aave також підтримує інші розширені функції, такі як швидкі кредити.

4. Uniswap

Uniswap — це протокол децентралізованого обміну (DEX), який забезпечує безнадійний обмін токенів. LP депонують еквівалентну вартість двох токенів, щоб створити ринок. Потім трейдери можуть торгувати проти цього пулу ліквідності. В обмін на надання ліквідності LP заробляють комісію від угод, які відбуваються в їх пулі.

5. Крива фінансів

Curve Finance — це децентралізований протокол обміну, розроблений спеціально для ефективного обміну стейблкойнами. Curve має на меті дозволити користувачам здійснювати великі обміни стейблкойнами з відносно низьким ковзанням.

6. Рік.Фінанси

Yearn.finance — це децентралізована екосистема агрегаторів кредитних послуг, таких як Aave та Compound. Він спрямований на оптимізацію кредитування токенів шляхом алгоритмічного пошуку найприбутковіших послуг кредитування. Кошти конвертуються в yTokens після депозиту, а потім періодично балансуються для максимізації прибутку. Yearn.finance корисний для фермерів, яким потрібен протокол, який автоматично вибирає для них найкращі стратегії.

7. Синтетикс

Synthetix — це протокол для синтетичних активів. Це дозволяє будь-кому заблокувати (ставити) мережевий токен Synthetix (SNX) або ETH як заставу та карбувати синтетичні активи проти нього. Синтетичні активи можна розглядати як токенізовані деривативи, які використовують технологію блокчейн для повторення вартості своїх базових активів. Таким чином, вони забезпечують доступний спосіб утримувати та торгувати активами, не володіючи ними. На платформу Synthetix можна додати практично будь-який фінансовий актив, наприклад акції, альткоїни або опціонні контракти.

Заключні думки

Yield farming відіграє важливу роль в еволюції екосистеми DeFi і сприяє розвитку нових фінансових послуг. Надаючи ліквідність децентралізованим платформам, особи, які беруть участь у yield farming, сприяють загальній ліквідності та ефективності ринку DeFi. Це також дозволяє отримувати винагороду у вигляді криптовалюти за участь.

Yield farming сприяє фінансовій доступності, дозволяючи будь-кому, хто має підключення до Інтернету та криптовалюту, брати участь у революції DeFi. Це альтернатива традиційним фінансовим системам, надаючи людям більший контроль над своїми коштами та можливість отримувати пасивний дохід.

Подальше читання

  • Що таке децентралізовані похідні інструменти та як вони працюють у DeFi?

  • Що таке децентралізоване сховище?

  • Як протоколи DeFi генерують дохід і чому це важливо

  • Що таке реальний прибуток у DeFi?

Відмова від відповідальності та попередження про ризики: цей вміст надається вам на умовах «як є» лише для загальної інформації та в освітніх цілях, без заяв чи будь-яких гарантій. Його не слід тлумачити як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, а також не рекомендувати придбання будь-якого конкретного продукту чи послуги. Ви повинні звернутися за порадою до відповідних професійних радників. Якщо статтю надав сторонній учасник, зауважте, що висловлені погляди належать третьому учаснику та не обов’язково відображають погляди Binance Academy. Будь ласка, прочитайте нашу повну заяву про відмову від відповідальності, щоб отримати додаткові відомості. Ціни на цифрові активи можуть бути нестабільними. Вартість ваших інвестицій може знизитися або зрости, і ви можете не повернути вкладену суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну консультацію. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови використання та Попередження про ризики.