Що таке чорний понеділок?
Чорний понеділок — це назва, яка використовується для опису раптового та серйозного краху фондового ринку, який стався 19 жовтня 1987 року. Промисловий індекс Доу-Джонса (DJIA), індекс, який вимірює показники фондового ринку США, впав більш ніж на 22%. Цій аварії передували два інших великих падіння за тиждень до цього.
Показники Dow Jones Industrial Average приблизно під час Чорного понеділка.
Чорний понеділок запам’ятався як початок глобального падіння фондового ринку. На сьогоднішній день це один із найганебніших днів в історії фондових ринків.
Загальний обсяг торгів на біржах був настільки високим, що комп’ютери того часу були не в змозі впоратися з раптовим високим навантаженням. Замовлення залишалися незаповненими годинами, а великі перекази коштів затримувалися.
На ринках ф'ючерсів і опціонів природно супроводжується серйозний крах, подібний до цього. Крах також суттєво вплинув на світові ринки. Більшість основних індексів у всьому світі впали на 20-30% до кінця того ж місяця.
Термін «Чорний понеділок» зазвичай відноситься до краху в 1987 році. Але він також використовується для позначення інших серйозних ринкових крахів.
Що викликає крах ринку?
Як правило, причину краху фондового ринку не можна пояснити одним фактором. Цікаво, що Чорному понеділку 1987 року не передувало жодної великої новини. Проте кілька різних факторів зійшлися разом, що у поєднанні створило атмосферу паніки та невизначеності. Отже, що це були за фактори?
Першим було впровадження комп’ютеризованих торгових систем. Сьогодні більшість торговельної діяльності сприяють комп’ютери, але це було не завжди так. До 1980-х років фондові ринки зазвичай були галасливими та багатолюдними місцями, де трейдери обмінювалися активами безпосередньо на торговому майданчику біржі.
Торговий майданчик Нью-Йоркської фондової біржі (NYSE) у 1963 році, до впровадження комп’ютеризованих торгових систем. Джерело: Бібліотека Конгресу. Зображення змінено з оригіналу.
Проте протягом 1980-х років торгівля почала більшою мірою покладатися на комп’ютерне програмне забезпечення. Перехід до комп’ютеризованої торгівлі дозволив значно пришвидшити торгівлю завдяки системам, здатним розміщувати тисячі замовлень за секунди. Природно, ці досягнення також вплинули на швидкість великих цінових змін. Навпаки, сучасні торгові боти можуть переміщувати трильйони доларів за лічені секунди після несподіваної новини.
Інші фактори, такі як торговельний дефіцит у Сполучених Штатах, міжнародна напруженість та інші геополітичні обставини, також були названі причинами. Крім того, зростання охоплення ЗМІ, безумовно, посилило наслідки та гостроту події.
Варто зазначити, що хоча всі ці фактори могли сприяти аварії, рішення все одно приймалися людьми. Психологія ринку відіграє важливу роль у розпродажах, і вони часто є просто результатом масової паніки.
Що таке автоматичний вимикач?
Після подій Чорного понеділка Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) запровадила кілька механізмів, щоб запобігти повторенню подібних подій. Або, якщо не повністю запобігти, то принаймні спробувати пом’якшити їхній вплив.
Один із таких методів називається автоматичним вимикачем. Це регулятивний захід, який зупиняє торгівлю, коли ціна досягає певних процентних рівнів відносно денного відкриття. Хоча ми тут говоримо в першу чергу про Сполучені Штати, автоматичні вимикачі також були впроваджені на багатьох інших ринках.
Автоматичні вимикачі застосовуються до основних індексів, таких як Dow або S&P 500, а також до окремих цінних паперів. Ось як вони працюють.
Якщо індекс S&P 500 падає більш ніж на 7% протягом торгового дня, торгівля припиняється на 15 хвилин, а потім відновлюється. Це називається автоматичним вимикачем рівня 1. Якщо ринок падає далі і досягає 13% від денного відкриття, він знову зупиняється. Це називається автоматичним вимикачем рівня 2. Потім, після 15-хвилинної перерви, торгівля відновлюється. Якщо ціна досягає 20% втрати від відкритого ринку, торгівля припиняється на решту дня. Це називається автоматичним вимикачем рівня 3.
Переваги та недоліки автоматичних вимикачів
Незважаючи на те, що автоматичні вимикачі можуть бути ефективними для запобігання спалаху, вони були темою суперечок.
Деякі критики автоматичних вимикачів стверджують, що вони негативно впливають на ринок і фактично збільшують тяжкість аварій. Як так? Оскільки ці заздалегідь визначені процентні рівні базуються на відкритому ринку, вони загальновідомі. Таким чином, вони можуть впливати на розміщення замовлень і штучно зменшувати ліквідність у книзі замовлень за певних цінових рівнів.
Зменшення ліквідності може призвести до більшої волатильності, оскільки може бути недостатньо замовлень, щоб погасити несподіваний сплеск пропозиції. Критики стверджують, що без впливу вимикачів на зони ліквідності ринки, швидше за все, досягнуть природної рівноваги.
Коли справа доходить до індексів глобального ринку, таких як S&P 500, автоматичні вимикачі спрацьовують лише при рухах у бік зниження. З іншого боку, вони також можуть бути активовані на окремих цінних паперах під час руху вгору.
Як підготуватися до обвалу ринку
Через природу ринків і психологію натовпу крахи майже неминучі. Але що ви можете зробити, щоб підготуватися до краху ринку?
Розгляньте можливість створення інвестиційного плану або загальної торгової стратегії. Коли ринок падає, і багато інвесторів панічно продають, важливо зберігати спокій, раціональність і уникати прийняття емоційних рішень. Створення довгострокового інвестиційного плану або торгової стратегії є важливим для цього, оскільки це не повинно дозволяти вам приймати імпульсивні рішення.
Ще одна річ, яку слід розглянути, це встановлення стоп-лоссу. Щоб бути успішним трейдером, необхідно захистити свою негативну сторону для короткострокових торгів. Однак ця практика напрочуд менш поширена, коли мова йде про довгострокових інвесторів. Навіть якщо ваш стоп-лосс залишає простір для більших змін ціни, це може врятувати вас від значних втрат у разі нищівного обвалу ринку.
Що стосується обвалів світових ринків, то поки що всі вони були тимчасовими. Хоча часи економічної рецесії можуть тривати кілька років, після цього ринки, як правило, відновлюються. Якщо ви досить зменшите масштаб, то світова економіка стабільно зростає протягом століть, і ці корекції є лише тимчасовими невдачами.
Ефективність промислового індексу Доу-Джонса між 1915 і 2020 роками.
Хоча це спостереження може бути правильним для глобальних ринків, пов’язаних з економічним зростанням, воно не стосується ринків криптовалют. Індустрія блокчейнів ще молода, і криптовалюти є ризикованим класом активів. Таким чином, деякі криптоактиви можуть ніколи не відновитися після серйозного обвалу ринку.
Хочете почати роботу з криптовалютою? Купуйте біткоіни на Binance!
Інші відомі чорні понеділки
28 жовтня 1929 року
Крах фондових ринків передував Великій депресії 1930-х років. Зважаючи на довгострокові економічні наслідки, крах восени 1929 року став найбільш руйнівним крахом фондового ринку на сьогодні.
29 вересня 2008 р
Після розриву бульбашки на ринку житла в США фондові ринки почали обвалюватися. Зрештою це призвело до Великої рецесії наприкінці 2000-х і початку 2010-х років. Якщо ви хочете прочитати більше, перегляньте Пояснення фінансової кризи 2008 року.
9 березня 2020 р
Найгірший день для фондового ринку США з часів Великої рецесії, викликаної пандемією коронавірусу та війною цін на нафту. На той час це було найбільше падіння за один день з 2008 року. Але, як ви побачите в наступному абзаці, цей рекорд тримався лише один тиждень.
16 березня 2020 р
Побоювання щодо потенційних економічних наслідків пандемії коронавірусу продовжували зростати. У результаті американський ринок зазнав ще більшого падіння за один день, ніж під час обвалу тижнем раніше. Цей день можна розглядати як пік первинного шоку від впливу коронавірусу на фінансові ринки.
Закриття думок
Підводячи підсумок, Чорний понеділок був сильним ринковим крахом у 1987 році. Як уже згадувалося, цей термін також може використовуватися для позначення інших крахів фондового ринку, таких як 1929, 2008 та 2020 років.
Після подій Чорного понеділка були введені нові правила, щоб спробувати пом’якшити наслідки різких крахів фондового ринку. Одним із найбільш впливових і суперечливих правил є автоматичний вимикач, який зупиняє торгівлю, коли досягаються заздалегідь визначені відсоткові рівні збитків.
Що ви можете зробити, щоб підготуватися до неминучого обвалу ринку? Подумайте про можливі сценарії, щоб створити належний інвестиційний план або торгову стратегію. Управління ризиками, диверсифікація портфеля та психологія ринку – це кілька тем, які можуть допомогти вам уникнути великих втрат під час ринкових крахів.
