TL; DR

AAVE — це рідний маркер керування протоколу Aave. Власники криптовалюти на основі Ethereum можуть обговорювати та голосувати за пропозиції, які впливають на напрямок проекту.

Оскільки Aave є одним із провідних децентралізованих фінансових протоколів, токен AAVE є однією з найбільших монет DeFi за ринковою капіталізацією. Інвестори Ethereum можуть легко запозичувати та позичати свої криптовалюти децентралізованим способом через Aave.


вступ

Основою будь-якої сучасної фінансової екосистеми є засоби, за допомогою яких люди можуть позичати та позичати свої активи. Позики дозволяють використати свій капітал для виконання завдань, тоді як позики дозволяють отримувати регулярний і безпечний прибуток на свій незадіяний капітал.

Розробники криптовалюти визнали необхідність таких послуг, запустивши так звані грошові ринки. Aave є одним із найбільших і найуспішніших із цих ринків.


Що таке Aave?

Aave — це грошовий ринок на основі Ethereum, де користувачі можуть позичати та позичати широкий спектр цифрових активів, від стейблкойнів до альткойнів. Протокол Aave регулюється власниками AAVE.

Буде важко зрозуміти, що таке токен AAVE, не розуміючи базового протоколу Aave, тому давайте зануримося в це.


ETHLend

Витоки Aave сягають 2017 року. Стані Кулечов і команда розробників випустили ETHLend у рамках первинної пропозиції монет (ICO) у листопаді 2017 року. Ідея полягала в тому, щоб дозволити користувачам позичати та позичати криптовалюти один одному, дозволяючи користувачам публікувати запити на позику та пропозиції.

Незважаючи на те, що ETHLend була новою ідеєю, платформа, разом із її токеном LEND, втратили тягу до ведмежого ринку 2018 року. Ключовими проблемними моментами платформи були брак ліквідності та труднощі зіставлення запитів на позики та пропозицій.

Таким чином, під час ведмежого ринку 2018 та 2019 років команда ETHLend переробила свій продукт, випустивши Aave на початку 2020 року.

У подкасті Кулечов сказав, що ведмежий ринок був однією з найкращих речей, які могли статися з ETHLend. Це стосується можливості, яку він і його команда отримали, щоб змінити концепцію децентралізованого кредитування криптовалюти, створивши те, що ми тепер знаємо як Aave.


Як працює Aave

Новий і вдосконалений Aave схожий за концепцією на ETHLend. Обидва дозволяють користувачам Ethereum отримувати кредити в криптовалюті або отримувати прибуток, надаючи свої активи. Але за своєю суттю вони різні.

Aave — це алгоритмічний грошовий ринок, що означає, що позики отримуються з пулу, а не індивідуально підбираються кредитору.

Відсоткова ставка залежить від «рівня використання» активів у пулі. Якщо використовуються майже всі активи в пулі, відсоткова ставка є високою, щоб спонукати постачальників ліквідності внести більше капіталу. Якщо активи в пулі майже не використовуються, відсоткова ставка є низькою, щоб спонукати до запозичення.

Aave також дозволяє користувачам брати кредити в іншій криптовалюті, ніж вони внесли. Наприклад, користувач може внести Ethereum (ETH), а потім зняти стейблкоїни, щоб внести на Yearn.finance (YFI), щоб отримати регулярний дохід.

Подібно до ETHLend, усі позики забезпечені надмірною заставою. Це означає, що якщо хтось хоче позичити криптовалюту на суму 100 доларів через Aave, йому потрібно буде внести більше, ніж ця сума.

Через волатильність криптовалют Aave включає процес ліквідації. Якщо надана вами застава підпадає під коефіцієнт застави, визначений протоколом, ваша застава може бути ліквідована. Зауважте, що у разі ліквідації стягується комісія. Перед розміщенням застави переконайтеся, що ви розумієте ризики внесення коштів в Aave.


Інші ключові особливості

Aave розширює свою сферу діяльності за межі лише грошових ринків. Платформа набула популярності як місце, де користувачі DeFi можуть отримати швидкі позики.

Найчастіше в пулах грошового ринку Aave набагато більше ліквідності, ніж позик, необхідних позичальникам. Ця невикористана ліквідність може бути використана тими, хто бере флеш-позики, які є позиками без застави, які існують лише на проміжок часу в один блок Ethereum.

По суті, миттєва позика дозволяє користувачеві позичити велику суму криптовалюти без надання застави, а потім повернути позику в рамках тієї ж транзакції (за умови, що вони сплачують комісію за один блок).

Це дозволяє тим, хто не має великого капіталу, здійснювати арбітраж і використовувати інші можливості – і все це в рамках однієї транзакції блокчейну. Наприклад, якщо ви бачите, що Ethereum торгується за 500 USDC на Uniswap і 505 USDC на іншій децентралізованій біржі, ви можете спробувати арбітражно змінити цінову різницю, запозичивши велику суму USDC і здійснивши швидкі операції.

Окрім флеш-позик та інших функцій, Aave також працює над грою з незамінними токенами (NFT) під назвою Aavegotchi.


Введіть AAVE

Хоча ETHLend перейменовано в Aave, його токен LEND залишився. Це викликало занепокоєння, оскільки LEND не мав належного коду для роботи так, як хотіла команда Aave. Зокрема, власники LEND не могли контролювати напрямок, у якому рухається протокол Aave.

Це було проблемою, оскільки Aave збирав дедалі більшу кількість ліквідності, а його користувачі не могли внести зміни в протокол. Потім було запропоновано перехід LEND на нову монету під назвою AAVE із співвідношенням 100 LEND до одного AAVE.

AAVE, як новий токен ERC-20 на основі Ethereum, приніс низку нових випадків використання.

По-перше, власники AAVE будуть діяти як запобіжний механізм для протоколу. Випуск AAVE представляє нову концепцію під назвою «Модуль безпеки», яка захищає систему від нестачі капіталу. Це означає, що якщо в протоколі недостатньо капіталу для покриття коштів кредиторів, AAVE у модулі безпеки буде продано за активи, необхідні для покриття дефіциту.

Лише AAVE, депонований у модулі, буде ліквідовано за дефіцит. Депозити в модулі стимулюються регулярним прибутком, виплачуваним у AAVE.

Другий ключовий варіант використання AAVE пов’язаний з керуванням протоколом Aave. Власники криптовалюти можуть обговорювати та голосувати за пропозиції щодо вдосконалення Aave, які можуть бути реалізовані, якщо їх прийме мінімальна кількість токенів AAVE. Це включає зміну параметрів грошового ринку Aave, а також управління коштами в резерві екосистеми. Як і з багатьма іншими маркерами управління, один AAVE дорівнює одному голосу.

AAVE ще більше децентралізує програму DeFi і додає важливий захисний механізм в екосистему для пом’якшення подій «чорного лебедя».


➟ Хочете почати роботу з криптовалютою? Купуйте біткойни (BTC) на Binance!


Виклики для Aave

Одна з проблем, з якою стикається Aave, полягає в тому, що всі кредити забезпечені надмірною заставою. На відміну від традиційної фінансової системи, не існує кредитної рейтингової системи чи процедури, яка б систематично визначала, чи зможе позичальник повернути позику з відсотками.

Це означає, що, на відміну від традиційних позик, які пропонуються банками, які можуть вимагати невеликої офіційної застави, користувачі Aave повинні заблокувати криптовалюти, які коштують набагато більше, ніж позика, яку вони запитують.

Таке обмеження означає, що Aave є капітально неефективною системою. Aave вимагає від користувачів вкладати великі суми капіталу для отримання позик, що ускладнює роботу маленьких користувачів. Хоча це робиться для захисту кредиторів, ця система природним чином обмежує розмір сукупного боргу Aave.


Закриття думок

Децентралізовані грошові ринки, такі як Aave або Compound, прокладають шлях до більш відкритої та доступної фінансової системи. Aave — це цікавий проект DeFi, який дозволяє користувачам криптовалюти прозоро отримувати доступ до коштів і послуг.

Токен AAVE також є перспективною розробкою. Це дозволяє його власникам впливати на зміни в протоколі Aave. Він також захищає протокол від подій чорного лебедя.