Технічний аналіз (TA), який часто називають діаграмами, є типом аналізу, метою якого є прогнозування майбутньої поведінки ринку на основі даних про попередні ціни та обсяги. Підхід TA широко застосовується до акцій та інших активів на традиційних фінансових ринках, але він також є невід’ємним компонентом торгівлі цифровими валютами на ринку криптовалют.

На відміну від фундаментального аналізу (ФА), який враховує кілька факторів навколо ціни активу, ТА суворо зосереджений на історичних змінах ціни. Тому він використовується як інструмент для вивчення коливань ціни активу та даних про обсяги, і багато трейдерів використовують його, намагаючись визначити тенденції та сприятливі торгові можливості.

У той час як примітивні форми технічного аналізу з’явилися в Амстердамі 17-го століття та Японії 18-го століття, сучасна ТА часто простежується до роботи Чарльза Доу. Фінансовий журналіст і засновник The Wall Street Journal Доу був одним з перших, хто помітив, що окремі активи та ринки часто змінюються за тенденціями, які можна сегментувати та досліджувати. Пізніше його робота породила теорію Доу, яка сприяла подальшому розвитку технічного аналізу.

На ранніх етапах елементарний підхід технічного аналізу ґрунтувався на виготовлених вручну аркушах і ручних розрахунках, але з розвитком технологій і сучасними обчислювальними засобами ТА набув широкого поширення і зараз є важливим інструментом для багатьох інвесторів і трейдерів.


Як працює технічний аналіз?

Як уже згадувалося, TA — це в основному дослідження поточних і попередніх цін активу. Основне припущення, що лежить в основі технічного аналізу, полягає в тому, що коливання ціни активу не є випадковими і, як правило, з часом розвиваються в помітні тенденції.

За своєю суттю TA – це аналіз ринкових сил попиту та пропозиції, які є відображенням загальних настроїв ринку. Іншими словами, ціна активу є відображенням протилежних сил продажу та купівлі, і ці сили тісно пов’язані з емоціями трейдерів та інвесторів (по суті, страхом і жадібністю).

Слід зазначити, що ТА вважається більш надійним і ефективним на ринках, які працюють у нормальних умовах, з високим обсягом і ліквідністю. Ринки великого обсягу менш сприйнятливі до маніпулювання цінами та аномальних зовнішніх впливів, які можуть створити помилкові сигнали та зробити TA марним.

Для того, щоб вивчити ціни та зрештою виявити сприятливі можливості, трейдери використовують різноманітні інструменти для побудови графіків, відомі як індикатори. Індикатори технічного аналізу можуть допомогти трейдерам визначити існуючі тенденції, а також надати глибоку інформацію про тенденції, які можуть виникнути в майбутньому. Оскільки індикатори TA є помилковими, деякі трейдери використовують кілька індикаторів, щоб зменшити ризики.


Загальні показники TA

Як правило, трейдери, які використовують TA, використовують різноманітні індикатори та метрики, щоб спробувати визначити ринкові тенденції на основі графіків і історичних змін ціни. Серед численних індикаторів технічного аналізу прості ковзні середні (SMA) є одним із найбільш використовуваних і добре відомих прикладів. Як випливає з назви, SMA розраховується на основі цін закриття активу протягом встановленого періоду часу. Експоненційне ковзне середнє (EMA) — це модифікована версія SMA, яка важить останні ціни закриття більше, ніж попередні.

Іншим часто використовуваним індикатором є індекс відносної сили (RSI), який є частиною класу індикаторів, відомих як осцилятори. На відміну від простих ковзних середніх, які просто відстежують зміни ціни з часом, осцилятори застосовують математичні формули до даних про ціноутворення, а потім виробляють показання, які потрапляють у заздалегідь визначені діапазони. У випадку RSI цей діапазон коливається від 0 до 100.

Індикатор смуг Боллінджера (ВВ) – ще один тип осцилятора, який досить популярний серед трейдерів. Індикатор BB складається з двох бічних смуг, які обтікають лінію ковзної середньої. Він використовується для виявлення потенційних ринкових умов перекупленості та перепроданості, а також для вимірювання волатильності ринку.

Окрім більш базових і простих інструментів технічної допомоги, є деякі індикатори, які покладаються на інші індикатори для отримання даних. Наприклад, стохастичний RSI обчислюється шляхом застосування математичної формули до звичайного RSI. Іншим популярним прикладом є індикатор конвергенції ковзної середньої (MACD). MACD генерується шляхом віднімання двох EMA для створення основної лінії (лінії MACD). Перший рядок потім використовується для створення іншого EMA, у результаті чого утворюється другий рядок (відомий як сигнальна лінія). Крім того, існує гістограма MACD, яка розраховується на основі різниці між цими двома лініями.


Торгові сигнали

Хоча індикатори корисні для виявлення загальних тенденцій, вони також можуть використовуватися для розуміння потенційних точок входу та виходу (сигнали купівлі чи продажу). Ці сигнали можуть генеруватися, коли відбуваються певні події на графіку індикатора. Наприклад, коли RSI показує 70 або більше, це може свідчити про те, що ринок працює в умовах перекупленості. Така ж логіка застосовується, коли RSI падає до 30 або менше, що зазвичай сприймається як сигнал про умови перепроданості ринку.

Як обговорювалося раніше, торгові сигнали, які надає технічний аналіз, не завжди точні, і індикатори TA створюють значну кількість шуму (помилкових сигналів). Це особливо хвилює ринки криптовалюти, які значно менші за традиційні та, як такі, більш нестабільні.


Критика

Незважаючи на те, що TA широко використовується на всіх видах ринків, багато фахівців вважають його суперечливим і ненадійним методом, і його часто називають «пророцтвом, що самореалізується». Такий термін використовується для опису подій, які відбуваються лише тому, що велика кількість людей припускала, що вони відбудуться.

Критики стверджують, що в контексті фінансових ринків, якщо велика кількість трейдерів та інвесторів покладаються на ті самі типи індикаторів, наприклад лінії підтримки чи опору, шанси на роботу цих індикаторів зростають.

З іншого боку, багато прихильників TA стверджують, що кожен чартист має особливий спосіб аналізу графіків і використання багатьох доступних індикаторів. Це означало б, що для великої кількості трейдерів практично неможливо використовувати одну і ту ж конкретну стратегію.


Фундаментальний аналіз проти технічного аналізу

Основна передумова технічного аналізу полягає в тому, що ринкові ціни вже відображають усі фундаментальні фактори, пов’язані з конкретним активом. Але на відміну від підходу TA, який здебільшого зосереджений на історичних даних про ціну та обсяг (ринкові графіки), фундаментальний аналіз (FA) використовує ширшу стратегію дослідження, яка приділяє більше уваги якісним факторам.

Фундаментальний аналіз передбачає, що майбутня продуктивність активу залежить від набагато більшого, ніж просто історичних даних. По суті, FA — це метод, який використовується для оцінки внутрішньої вартості компанії, бізнесу чи активу на основі широкого діапазону мікро- та макроекономічних умов, таких як управління компанією та репутація, ринкова конкуренція, темпи зростання та стан галузі.

Таким чином, ми можемо вважати, що на відміну від TA, який в основному використовується як інструмент прогнозування цінових дій і поведінки ринку, FA є методом визначення того, переоцінений актив чи ні, відповідно до його контексту та потенціалу. У той час як технічний аналіз в основному використовується короткостроковими трейдерами, фундаментальний аналіз, як правило, віддають перевагу менеджери фондів і довгострокові інвестори.

Однією з помітних переваг технічного аналізу є те, що він спирається на кількісні дані. Таким чином, він забезпечує основу для об’єктивного дослідження історії цін, усуваючи деякі здогади, пов’язані з більш якісним підходом фундаментального аналізу.

Однак, незважаючи на роботу з емпіричними даними, на ТА все ще впливають особисті упередження та суб’єктивність. Наприклад, трейдер, який сильно схильний дійти певного висновку щодо активу, ймовірно, зможе маніпулювати своїми інструментами TA, щоб підтримувати їх упередженість і відображати свої упереджені думки, і в багатьох випадках це відбувається без їхнього відома. Крім того, технічний аналіз також може дати збій у періоди, коли ринки не представляють чіткої моделі чи тенденції.


Закриття думок

Окрім критики та тривалих суперечок щодо того, який метод кращий, багато хто вважає більш раціональним вибором поєднання підходів TA та FA. У той час як FA зазвичай стосується довгострокових інвестиційних стратегій, TA може надати глибоку інформацію про короткострокові ринкові умови, яка може бути корисною як трейдерам, так і інвесторам (наприклад, при спробі визначити сприятливі точки входу та виходу).