据深潮TechFlow报道，Cycle Capital 最新研究报告指出，加密市场对美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话反应强烈，与传统金融市场形成对比。分析认为，这可能源于空头积累过多导致的挤压，以及加密市场参与者对宏观消息理解节奏的差异。

Cycle Capital 质疑当前市场环境是否足以支持加密货币冲击新高，指出通常需要宽松的宏观环境、风险偏好情绪，以及加密原生主题的支持。目前，除 Telegram 生态增长外，市场缺乏强劲主题如 NFT、DeFi、现货 ETF 或 Meme 币狂热等。

报告还指出，比特币 ETF 的流入速度自 4 月份后显著减慢，与其价格在 3 月份见顶相匹配。

Cycle Capital 认为，如果无风险收益率下降，可能会吸引更多投资者进入比特币市场。此外，报告提到加密市场可能误解了美国非农就业数据下修的意义，将其视为大幅降息的兆头。在政治因素方面，特朗普支持率回升可能对加密市场有利。