За даними Bloomberg, з 5 серпня ієна впала більш ніж на 5% по відношенню до долара через поєднання агресивної монетарної політики Японії, занепокоєння щодо доходів США та слабкого звіту про робочі місця. Це призвело до відродження керрі-трейдів, зосереджених на ієнах, коли інвестори позичають ієни, щоб інвестувати у високоприбуткові активи в іншому місці. Nomura Holdings Inc., найбільша японська брокерська компанія, спостерігала, як різноманітні інвестори, зокрема корпоративні клієнти та хедж-фонди, повертаються до цієї стратегії. Привабливість дешевих запозичень в ієнах посилюється вищими доходами в інших частинах світу, особливо після того, як дані про роздрібні продажі в США призвели до зростання прибутковості облігацій США, зменшивши очікування щодо зниження процентної ставки Федеральною резервною системою цього року.
Єна зросла в п'ятницю, зменшивши найгірше тижневе падіння майже за два місяці, знизившись більш ніж на 1% щодо долара. ATFX Global Markets, австралійський онлайн-брокер форекс, повідомив про збільшення на 30-40% коротких позик у ієні за останній тиждень, головним чином через хедж-фонди та інвесторів із високим капіталом. Ключове питання для інвесторів полягає в тому, чи підвищить Банк Японії (BOJ) процентні ставки знову цього року. Якщо Банк Японії збереже свою поточну позицію, очікується, що привабливість керрі-трейдів зросте. Трейдери чекають додаткової ясності від губернатора Банку Японії Кадзуо Уеди, який має виступити наступного тижня. Якщо Уеда звучить простодушно, а голова Федеральної резервної системи США Джером Пауелл виглядає ненависним, різниця в процентних ставках між США та Японією може залишатися високою, спонукаючи більше інвесторів до керрі-трейдів.
Серед тих, хто скорочує ієну, є хедж-фонд, яким керує Єо, який на початку цього тижня розпочав знижену торгівлю ієною проти фунта. Фонд прагне повернути тенденцію до рівнів до Банку Японії, якщо волатильність продовжуватиме встановлюватися. Єна впала приблизно до 148 за долар після того, як торкнулася 141,70. Крихкість ієни була очевидною в останніх даних Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами. Навіть якщо коментарі Уеди та Пауела спонукають інвесторів купувати долари за ієни, це не означає, що всі вони поспішать це робити. M&G Investment Management, яка знизила деякі позитивні позиції щодо ієни, зазначає, що, хоча валюта недооцінена, вона може залишатися такою ще деякий час. Японська валюта «справді дешева, але ми не настільки дурні, щоб думати, що вона найближчим часом повернеться до справедливої вартості», – сказав представник M&G Investment Management.