За даними 10x Research: нещодавній прорив біткойна вище 57 000 доларів свідчить про потенційне тактичне дно, пропонуючи багатообіцяючий сценарій ризику/винагороди, незважаючи на триваючі занепокоєння через слабкі економічні дані. Різке падіння протягом дня на -18% у понеділок підкреслило небезпеку спроби зловити ножа, що падає. Проте крок біткойна до встановлення бази в діапазоні від 55 000 до 57 000 доларів США привернув значну увагу трейдерів.

Ринок був дуже активним, протягом останніх 24-36 годин спостерігалася значна активність покупців. Tether викарбував 1 мільярд доларів, Circle викарбував 1,6 мільярда доларів, а Binance повідомила про надходження 2,4 мільярда доларів після падіння ринку 5 серпня. Крім того, суддя США схвалив повернення FTX 12,7 мільярда доларів кредиторам, потенційно перенаправляючи значну частину назад у криптовалюту. до грудня. Біткойн також закрив розрив CME на рівні 63 000 доларів, відкритий після падіння ринку 5 серпня.

Оскільки інституції дедалі частіше виходять на ринок біткойнів, волатильність поступово зменшується. Інституції часто діють як продавці волатильності, продаючи пут і колл для отримання доходу. Очікується, що SEC затвердить опціони на біткойн ETF до 21 вересня, потенційно запустивши їх пізніше в 4 кварталі. Це може залучити маркет-мейкерів і надати трейдерам нові можливості для спрямованих ставок.

За останні два місяці 30-денна реалізована волатильність зросла більш ніж удвічі, завершившись значним сплеском припущеної волатильності в понеділок. Ця волатильність надала трейдерам такі можливості, як купівля недорогих пут-опціонів, коли волатильність була низькою, і переведення позицій на спреди колл, щоб отримати прибуток від зростання ціни BTC і ймовірного зниження волатильності.

Незважаючи на перепроданість у понеділок, ринки не відновилися відразу. Проте значне короткочасне зростання відбулося в четвер після меншої, ніж очікувалося, кількості звернень по безробіттю, що є сильним показником для щомісячного звіту про зайнятість у США. Ринок залишається дуже чутливим до економічних даних, показуючи волатильність у звітах про зайнятість та економічне зростання.

Слабкий індекс PMI ISM Manufacturing минулого тижня посилив занепокоєння щодо рецесії, хоча вони були дещо пом’якшені PMI ISM Services, який підскочив вище 50. З точки зору економічного циклу, раптове прискорення економіки малоймовірне на тлі невизначеності виборів у США. Однак існує сценарій, за яким країни можуть поповнити запаси напередодні виборів, побоюючись потенційних мит від Трампа.

Імовірність послаблення економіки США та ринку праці цього падіння залишається високою, оскільки кращі економічні дані свідчать про зменшення стимулів ФРС. Звіт про інфляцію наступного тижня (14 серпня) може мати негативні наслідки, якщо вона перевищить попередній показник у 3,0%, утримуючи волатильність на високому рівні.

Ліквідації, що перевищують 300 мільйонів доларів, часто вказують на локальне тактичне дно, хоча рекомендується бути обережним щодо довгострокових позицій. Нещодавня ліквідація на 622 мільйони доларів призвела до значних збитків для багатьох трейдерів. Якщо ставка фінансування залишається близькою або нижчою за нуль, це сигналізує про те, що ф’ючерсні трейдери наразі не керують ринком, на відміну від періоду підйому до історичних максимумів у лютому 2024 року.

Ліквідація ф’ючерсів, хоч і була меншою, ніж під час «бичачого» ринку 2020/2021 років, нещодавно сигналізувала про те, що багато коротких позицій буде припинено, що призвело до того, що біткойн піднявся вище 57 400 доларів США та спровокував короткочасне зростання.

Нестабільні періоди часто пожвавлюють FOMO під час мітингів і паніку під час аварій. Проте наразі відсутні макроекономічні умови, необхідні для істотного стрибка цін. Ринок особливо чутливий до даних про ВВП, і майбутня публікація 29 серпня, ймовірно, вплине на волатильність біткойна.

З сезонної точки зору, 3 квартал зазвичай є найбільш нестабільним і складним кварталом для торгівлі. Незважаючи на оптимізм щодо біткойн-спотових ETF влітку 2023 року, біткойн спостерігав розпродаж до середини вересня, перш ніж розпочати значне зростання в 4 кварталі.

У цьому середовищі важливий тактичний підхід, який надає пріоритет ранньому отриманню прибутку та дисциплінованому управлінню ризиками. Включення опцій могло б допомогти керувати FOMO та зменшити ризики, особливо тому, що ринки можуть швидко змінитися з появою нових наративів. Після прориву в $57 000, можливо, було б розумніше почекати ще однієї високоризикової/винагородної можливості, а не поспішати на нові, довгострокові позиції.