За даними CoinDesk, дослідницька фірма 10x Research запропонувала стратегію для інвесторів у біткойни для отримання додаткового доходу від своїх холдингів на спотовому ринку. Фірма рекомендує запровадити опціонну стратегію «покритого задушення», яка передбачає утримання базового активу на спотовому ринку з одночасним продажем безгрошових (OTM) опціонів кол і пут, прив’язаних до біткойна.
Стратегія передбачає продаж страйк-путу на суму 100 000 доларів США, що на 50% перевищує поточну ринкову ціну біткойна, і страйк-пут на суму 50 000 доларів США, термін дії яких закінчується в грудні 2024 року. Премія, отримана від продажу опціону колл, який захищає контрагента від зростання цін, і продажу опціон пут, який забезпечує страхування від спадних тенденцій, представляє додатковий дохід. «Продаж колл може принести 11%, а продаж пут може принести 6%», — сказав Маркус Тілен, засновник 10x Research, у примітці для клієнта.
Ця стратегія є особливо ефективною, коли ринкові перспективи є оптимістичними, але очікується, що висхідний тренд розгортатиметься повільно, зберігаючи неявну волатильність або очікування інвесторів щодо цінової турбулентності. За таких умов опціони, зокрема опціони кол і пут на OTM, втрачають цінність швидше з наближенням терміну дії, що вигідно продавцям. Однак ця стратегія не позбавлена ризиків і вимагає високої терпимості до ризику, оскільки кредитне плече є нижчим за рівень, на якому продається опціон пут, у цьому випадку 50 000 доларів США.
«Нижче нижчої ціни страйку і довгі акції, і короткі пути зазнають збитків, і, як наслідок, відсоткові втрати вдвічі перевищують, ніж вони були б для закритої позиції колл [купити спот = продати колл OTM], — пояснила Fidelity у пояснення «прикритого задушення». Тому ця стратегія рекомендована для тих, хто вважає, що бичачий ринок біткойна розвиватиметься повільно, а корекції, якщо такі будуть, не призведуть до падіння цін нижче 50 000 доларів. На момент написання статті біткойн торгувався на рівні 67 170 доларів, що становить 58% зростання з початку року.
