За даними Cointelegraph, звіт співробітників, опублікований 26 вересня Федеральними резервними банками Бостона та Нью-Йорка, порівнює стейблкойни, такі як USDT і USDC, із фондами грошового ринку. Доповідь під назвою «Біжки та польоти до безпеки: чи є стейблкойни новими фондами грошового ринку?» досліджує поведінку інвесторів під час пробігів стейблкойнів у 2022 та 2023 роках і порівнює її з поведінкою інвесторів під час пробігів фондів грошового ринку у 2008 та 2020 роках.
Дослідники виявили, що стейблкоїни вразливі до пробігів у періоди широкого розладу крипторинку, а також до ідіосинкратичних стресових подій. Вони також відзначили, що стейблкоїни мають окремий поріг «розриву» в $0,99, нижче якого викупи прискорюються та відбуваються пробіги, що потенційно може спричинити крах активів для решти інвесторів. Граничний поріг у фондах грошового ринку виникає, коли вартість чистих активів фонду падає нижче одного долара, що призводить до того, що акції інвестора, оцінені в 1,00 долар, падають нижче ринкової ціни, що змушує інвесторів шукати безпечної гавані в іншому місці.
У звіті також висвітлюється занепокоєння тим, що якщо стейблкойни продовжуватимуть зростати та стануть більш взаємопов’язаними з ключовими фінансовими ринками, такими як ринки короткострокового фінансування, вони можуть стати джерелом фінансової нестабільності для ширшої фінансової системи. Центральний банк Італії також вжив заходів для виявлення сприяючих факторів і запобігання витоку стейблкойнів, посилаючись на крах Terra Luna 2022 року як приклад того, що стейблкоїни «взагалі не виявилися стабільними». Італія закликала до створення міжнародного регулюючого органу для управління криптовалютою, стейблкойнами та пов’язаними технологіями.
