Маркет-мейкери — це фізичні або юридичні особи, які забезпечують ліквідність фінансових ринків шляхом постійного котирування цін на покупку та попит на певний цінний папір. Вони гарантують, що завжди є покупець для продавців і продавець для покупців, тим самим сприяючи плавній торгівлі. З іншого боку, маркет-мейкери — це учасники, які приймають поточні ринкові ціни, запропоновані маркет-мейкерами, і здійснюють операції за цими цінами. Вони не забезпечують ліквідність, а радше споживають її, проводячи операції з маркет-мейкерами.

Розуміння відмінностей між маркет-мейкерами та маркет-тейкерами має вирішальне значення як для інвесторів, так і для трейдерів. Для інвесторів знання того, хто надає ліквідність, а хто її споживає, може допомогти їм приймати обґрунтовані рішення про те, коли та як купувати чи продавати цінні папери. Для трейдерів розуміння ролі маркет-мейкерів і маркет-тейкерів може допомогти їм визначити потенційні можливості отримання прибутку від ринкових дисбалансів або неефективності. Крім того, розуміння цих ролей також може допомогти учасникам ринку орієнтуватися в динаміці спредів між пропозицією та попитом і транзакційними витратами, що зрештою призведе до більш ефективних і прибуткових торгових стратегій.

Маркет-мейкери

Маркет-мейкери — це фізичні або юридичні особи, які сприяють купівлі та продажу цінних паперів, надаючи ліквідність фінансовим ринкам. Вони роблять це, постійно котируючи ціни пропозиції та ціни на певний цінний папір, створюючи тим самим ринок для нього. Маркет-мейкери відповідають за те, щоб завжди був покупець або продавець, доступний для цінних паперів, що допомагає підтримувати справедливий і впорядкований ринок. В обмін на свої послуги маркет-мейкери отримують прибуток від співвідношення між покупцями та пропозиціями, що є різницею між цінами, за якими вони купують і продають цінні папери.

Стати маркет-мейкером має кілька переваг. По-перше, маркет-мейкери мають можливість отримувати прибуток від спреду пропозиції та пропозиції, що дозволяє їм отримувати постійний дохід. Крім того, маркет-мейкери мають доступ до цінної ринкової інформації та даних, що дає їм перевагу в прийнятті обґрунтованих торгових рішень. Вони також користуються перевагою збільшення ліквідності, оскільки їх присутність на ринку гарантує, що завжди є хтось, хто може купити або продати цінні папери. Загалом, бути маркет-мейкером надає вигідну можливість отримати вигоду від ринкових коливань і сприяти ефективному функціонуванню фінансових ринків.

  • Здатність забезпечити ліквідність ринку

  • Отримання прибутку від спредів купівлі-продажу

  • Вплив на ринкові ціни

Маркет тейкери

Маркет тейкери є протилежністю маркетмейкерам на фінансових ринках. Замість надання ліквідності маркет-тейкери — це фізичні або юридичні особи, які приймають ціни та ліквідність, надані маркет-мейкерами. Їх роль полягає в купівлі або продажу цінних паперів за переважаючими ринковими цінами, встановленими маркет-мейкерами. Маркет-тейкери не контролюють ціни та залежать від наявності цінних паперів і спредів купівлі-пропозиції, встановлених маркет-мейкерами.

Одна з переваг того, що ви отримуєте ринок, полягає в тому, що це дозволяє окремим особам або організаціям швидко входити в ринкову позицію або виходити з неї, не чекаючи покупця чи продавця. Це може бути особливо корисним на швидкозмінних ринках, де ціни можуть швидко змінюватися. Крім того, бути учасником ринку дозволяє підвищити ефективність ринку, оскільки це гарантує, що завжди є контрагент, доступний для здійснення угод. Це допомагає підтримувати ліквідність на ринку та дозволяє здійснювати більш плавні та ефективні операції.

  • Відсутність зобов'язань щодо забезпечення ліквідності

  • Уміння використовувати можливості ринку

  • Гнучкість у виконанні угод

Ключові відмінності

Маркет тейкери несуть менший ризик і відповідальність порівняно з маркетмейкерами. Оскільки учасники ринку не зобов’язані надавати ліквідність, вони не несуть ризику утримання великих позицій у цінних паперах. Крім того, учасники ринку мають перевагу в тому, що вони можуть скористатися ринковими можливостями без необхідності постійно контролювати та коригувати ціни, як маркет-мейкери. Це дозволяє учасникам ринку мати більшу гнучкість у здійсненні угод і займанні позицій на ринку.

Маркет-мейкери беруть на себе більший ризик порівняно з маркет-тейкерами. Оскільки вони зобов’язані забезпечувати ліквідність і утримувати великі позиції в цінних паперах, вони піддаються потенційним збиткам від коливань цін. З іншого боку, учасники ринку несуть меншу відповідальність за підтримку стабільності ринку, оскільки вони не зобов’язані надавати ліквідність. Вони можуть зосередитися на використанні ринкових можливостей без постійного контролю та коригування цін. Ця різниця в ризику та відповідальності є ключовим фактором у моделі прибутку маркет-мейкерів і тейкерів.

Модель прибутку

На модель прибутку маркет-мейкерів і тейкерів впливають їхні різні ролі та обов’язки. Маркет-мейкери, які приймають на себе вищий ризик, часто отримують прибуток через спред між пропозицією та пропозицією. Вони купують цінні папери за ціною пропозиції та продають їх за ціною пропозиції, отримуючи різницю як прибуток. Цей спред дозволяє їм отримувати дохід незалежно від ринкових умов, доки вони можуть підтримувати сприятливий спред. Крім того, маркет-мейкери також можуть отримувати прибуток за допомогою арбітражу, користуючись розбіжностями цін на різних ринках.

З іншого боку, учасники ринку зосереджуються на використанні ринкових можливостей без відповідальності за підтримку стабільності ринку. Вони прагнуть отримати прибуток від цінових коливань і тенденцій, купуючи дешево і продаючи дорого. Їхня модель прибутку значною мірою залежить від їхньої здатності виявляти та використовувати неефективність ринку та сприятливі умови торгівлі.

Вплив ринку

Вплив на ринок відіграє важливу роль як у стратегіях створення ринку, так і в стратегії захоплення ринку. Маркет-мейкери мають владу впливати на ринкові ціни через свою постійну купівлю-продаж. Забезпечуючи ліквідність ринку, вони можуть допомогти стабілізувати ціни та зменшити волатильність. З іншого боку, на учасників ринку впливають ринкові умови та тенденції. Вони покладаються на аналіз ринку та технічні індикатори для прийняття обґрунтованих торгових рішень. Такі фактори, як події новин, економічні дані та настрої ринку, можуть значно вплинути на їх прибутковість. І маркет-мейкери, і тійкери повинні ретельно враховувати вплив ринку, щоб максимізувати свої торгові можливості.