У 2024 році США стали найбільшим інвестором у спотові біржові фонди біткойн (ETF), а Канада — перша країна, яка запустила спотовий біткойн ETF — була серед найбільших програшів.
Спотові ETF біткойн (BTC) у США забезпечили 100% надходжень криптобіржових продуктів (ETP) у розмірі 44,2 мільярда доларів США у 2024 році, що зробило США найбільшим у світі власником ETF біткойн з точки зору активів під управлінням (AUM).
Швейцарія, другий за величиною покупець крипто ETP у 2024 році, отримала лише 630 мільйонів доларів надходжень — колосальний розрив у 98% порівняно зі США.
Тим часом Канада, яка запустила перший фізично забезпечений біткойн ETF у 2021 році, зазнала рекордних відтоків з крипто ETP у 707 мільйонів доларів у 2024 році, що відображає перехід до більш ліквідних альтернатив у США.
Чому США лідирують у світі з біткойн ETF?
Успіх біткойн ETF США відбувся всього через рік після того, як Комісія з цінних паперів і бірж США ухвалила історичне рішення про затвердження спотових BTC ETF у січні 2024 року.
Домінування США в біткойн ETF не є несподіванкою, враховуючи його позицію як найбільшого ринку ETF у світі.
Американські акції домінують у вартості глобальних акцій у 2024 році. Джерело: Reuters
“США безперечно є найбільшим ринком ETF. Глобальний ринок ETF складає близько 15 трильйонів доларів; США становлять 10,5 трильйона з цієї суми. Природно, що ми будемо найбільшими,” - сказав Метт Хоуган, головний інвестиційний директор Bitwise, в інтерв'ю Cointelegraph.
США є батьківщиною ETF та представляють більше 70% глобального AUM ETF, - додав стратег з крипто-досліджень 21Shares Метт Менa, додавши:
“З десятиліттями знайомства та довіри інвесторів до структури ETF США природно стали домінуючим ринком для цих продуктів.”
США також є найбільшим капітальним ринком у світі, при цьому американський фондовий ринок сам по собі становить понад 60% загальної капіталізації світового фондового ринку, додав Менa.
“Історично склалося так, що інвестори зі США були більш авантюрними та відкритими до ризикових можливостей, особливо в технологічній сфері; тому не дивно, що їхні біткойн ETF стали лідерами за AUM,” - сказав Джеймс Буттерфіл, голова досліджень CoinShares.
Канадські крипто ETF: 4,2 мільярда доларів надходжень у 2021 році проти 707 мільйонів доларів відтоків у 2024 році
Канада зазнала найбільших відтоків з її крипто ETP у 2024 році, загальна сума склала 707 мільйонів доларів, згідно з даними CoinShares.
Відтоки крипто ETF у Канаді у 2024 році перевищили її попередній рекорд відтоків у 151 мільйон доларів у 2022 році.
Відтоки канадських крипто ETF у 2024 році. Джерело: Bloomberg
Канадська інвестиційна компанія Purpose Investments запустила свій Purpose Bitcoin ETF у лютому 2021 року, зробивши Канаду першою країною у світі, яка представила спотові біткойн ETF.
Перший у світі спотовий біткойн ETF побачив вибуховий дебют з 564 мільйонами доларів AUM всього за п'ять днів після запуску торгівлі. Після запуску канадські крипто ETP отримали 4,2 мільярда доларів надходжень у свій перший рік торгівлі.
Інвестори канадських крипто ETF переходять на варіанти, що базуються в США
Канада зазнала найбільших відтоків біткойн ETF у 2024 році, в основному через зміну поведінки інвесторів після запуску біткойн ETF у США, - сказав Менa з 21Shares.
Зміна стала наслідком того, що біткойн ETF США пропонували кращу ліквідність, ширшу участь інвесторів і підтримку з боку установ.
“По суті, ці канадські ETF отримали вигоду з регуляторного арбітражу над США, де такі продукти були недоступні,” - зазначив він, додавши:
“Коли спотові біткойн ETF почали торгуватися в США, значна кількість інвесторів, які не проживають у Канаді, швидко вивела свої кошти з канадських ETF і перейшла до продуктів, що базуються в США.”
Ця зміна призвела до того, що крипто ETF Канади стали єдиною категорією ETF у країні, яка зазнала відтоків у 2024 році, згідно з Bloomberg.
З огляду на те, що Біткойн ETF США домінують у глобальній індустрії крипто ETF, малоймовірно, що інший ринок коли-небудь перевершить AUM США для біткойн-продуктів, - зазначив Буттерфіл з CoinShares.
“На даний момент, однак, європейські емітенти, такі як ми, мають набагато більш різноманітний набір ETP і більш ефективні процеси розрахунків для крипто ETF, пропонуючи ставкові доходи в ETP як гарний приклад,” - сказав він.
Журнал: Ефір може 'боротися' у 2025 році, шанси на SOL ETF зростають, та інше: Digest Hodler, 29 грудня – 4 січня
