Економіка США працювала гладко в грудні, і основні економічні дані були в межах очікувань, однак різкі зауваження ФРС посилили короткострокові ринкові коливання, і акції США, і біткойни досягли рекордних значень цього місяця, і інвестори вітали великий червоний. конверт наприкінці року; з нетерпінням чекаючи 2025 року, установи загалом налаштовані оптимістично та вважають, що біткойн може перевищити 200 000 доларів США у 2025 році.
Підпис
Нещодавно оприлюднені економічні дані в США в грудні в основному були в межах очікувань: кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі зросла на 227 000 у листопаді, що трохи краще, ніж ринкові очікування (очікувані 220 000); індекс споживчих цін у листопаді збільшився на 2,7% порівняно з аналогічним періодом минулого року та на 0,3%. % за місяць, обидва відповідають очікуванням. Згодом було оголошено, що цільовий діапазон ставок по федеральних фондах буде знижено на 25 базисних пунктів до діапазону від 4,25% до 4,50%, відповідно до очікувань. Однак, оголосивши про зниження процентної ставки, Федеральна резервна система висловила «відновлююче» речення: очікується, що темпи зниження процентної ставки в 2025 році можуть бути звужені до 50 базисних пунктів. Це, безсумнівно, вилило холодну воду на ринок, оскільки це означає, що кількість знижень процентних ставок за 25 років впала з очікуваних раніше 4 разів до 2 разів. Це також змушує ринок очікувати, що Федеральна резервна система не буде знижувати процентні ставки січня наступного року. Під впливом зниження процентної ставки американськими яструбами американські акції та валютні кола різко впали того дня.
У день оголошення про зниження ставки Федеральна резервна система також оприлюднила свій останній економічний прогноз, передбачаючи, що економіка США зросте на 2,5% і 2,1% цього і наступного року відповідно, що є збільшенням на 0,5 відсоткового пункту і 0,1 відсотка пунктів відповідно порівняно з вересневим прогнозом. Рівень безробіття в цьому і наступному році очікується на рівні 4,2% і 4,3% відповідно, що нижче попереднього прогнозу. Рівні інфляції, виміряні індексом цін на витрати на особисте споживання, прогнозуються на рівні 2,4% і 2,5% відповідно, а рівні базової інфляції без урахування цін на продукти харчування та енергоносії – 2,8% і 2,5% відповідно, обидва перевищують довгострокову цільову інфляцію в 2%. Це свідчить про те, що економіка США зараз працює нормально, але інфляція все ще далека від цільового показника в 2%.
Цей економічний прогноз доповнює грудневий індекс PMI: попереднє значення PMI сфери послуг Markit у США в грудні досягло 58,5, перевищивши очікування ринку в 55,8 і вище попереднього значення 56,1. Однак у той же час початкове значення виробничого PMI було зафіксовано на рівні 48,3, що нижче очікуваних 49,5 і попереднього значення 49,7. Попереднє комплексне значення PMI склало 56,6, що також перевищило очікувані 55,1 і попереднє значення 54,9. Економіка послуг переживає період найшвидшого зростання з моменту зняття епідемічної блокади в 2021 році. Нижчий, ніж очікувалося, PMI у промисловості викликаний недостатнім експортним попитом.
У «теплиці» макроекономіки американські акції росли невеликими кроками, а індекс Nasdaq успішно перевищив 20 000 пунктів. П’ять акцій великої сімки США, Apple (APPL), Amazon (AMZN), Google (GOOG), Tesla (TSLA) і Meta, продовжували досягати рекордних значень у грудні. 12 поспіль прес-конференцій OpenAI цього місяця також підштовхнули ШІ до ще однієї кульмінації. Коли немає кризи на макрофронті та немає нового наративу на ринку, ринок усе одно рухатиметься в напрямку найменшого опору, і цей напрямок може бути лише тим ШІ з найсильнішим консенсусом.
За новим максимумом Nasdaq криються «надоптимістичні» настрої інвесторів. Грудневе опитування менеджерів глобальних фондів Bank of America показало, що настрої інвесторів у грудні були «надоптимістичними». Згідно зі звітом, вклад інвесторів у готівку є найнижчим за всі часи, тоді як розподіл в акціях США є найвищим за весь час. Згідно зі звітом, глобальна схильність до ризику досягла трирічного максимуму, що обумовлено оптимізмом щодо економічного зростання, пов’язаного з другим терміном Трампа та зниженням процентної ставки Федеральною резервною системою. Bank of America також перераховує багато акцій чіпів, як-от Nvidia (NVDA), як найкращі варіанти інвестицій у 2025 році. Надзвичайно оптимістичні настрої ринку сприяли нинішньому процвітанню фондового ринку США, але це також збільшило ймовірність краху через подію «чорний лебідь» у складній і хаотичній фінансовій системі.
Варто зазначити, що цього місяця індекс Dow Jones Industrial Average пережив «десяте поспіль падіння», встановивши рекорд найгіршого падіння поспіль з 1974 року. Відхилення між трендом Dow та Nasdaq і S&P 500 в основному викликано відмінностями в складових акціях. Цього місяця гігант медичного сектору UnitedHealth потрапив у політичні потрясіння, що спричинило безперервне падіння цін на його акції. У той же час компанія Nvidia, яка нещодавно була включена до Dow Jones Industrial Average, показала слабкі результати в цьому місяці, зробивши внесок у Dow Jones. Постійне падіння Industrial Average.
Цього місяця відбулася ще одна фондова подія в США, яка привертає увагу валютного кола - MicroStrategy (MSTR) офіційно включено до складових акцій індексу Nasdaq 100. У щомісячному звіті WealthBee ми проаналізували, що стратегія «цифрового золотого стандарту» та модель операцій з капіталом, яку реалізує MicroStrategy, можуть стати піонером у галузі та сприяти визнанню біткойна як активу найвищого рівня, оскільки ринок продовжує зростати. Цього місяця MicroStrategy було включено до індексу Nasdaq 100, що, безсумнівно, є ще однією перемогою для криптосвіту та ще одним прогресом для традиційного фінансового світу. Це може бути лише вступ, і за ним у світі шифрування відбудуться деякі важливіші речі. Ми почекаємо та побачимо.
5 грудня за пекінським часом біткойн нарешті відсвяткував свій власний історичний момент – офіційно подолав 100 000 доларів США.
При цьому Ethereum також перевищив 4000 доларів. Можна сказати, що той факт, що біткоін подолав психологічний бар’єр у 100 тис. доларів, повністю розпалив емоції ринку.
Ця хвиля зростання біткойнів в основному викликана політичними факторами. Ми не знаємо, чи справді Трамп виконає свої обіцянки щодо криптовалюти після вступу на посаду, але принаймні аспект «емоційної цінності» дійсно наповнює ринок. Зараз серед усієї громадськості за кордоном поширюється серйозне настрої FOMO, частка власників криптовалюти в Південній Кореї досягла 30%, що еквівалентно троє з кожних десяти власників криптовалюти (дані Банку Кореї). частка акціонерів вища, ніж у нас.
Поточна ситуація з fomo очевидна для всіх, і на цьому етапі установи дають прогнози на майбутнє: Bitwise, найбільший індекс криптофондів у Сполучених Штатах, прогнозує, що біткойн досягне 200 000 доларів у 2025 році. Команда Bitwise вірить, що Coinbase увійде до індексу S&P 500, і 2025 рік стане ще більш карнавальним, ніж цей рік.
Наприкінці 2024 року Федеральна резервна система увійшла в цикл зниження процентної ставки, створивши більш сприятливе макросередовище для активів з високим ризиком. Біткойну також сприяють ліквідність 17 відомих американських і японських компаній світу оголосили про свої холдинги або рада директорів схвалила план запровадження біткойна як готового до війни активу. Ринок може продовжувати підтримувати транзакції з високим ризиком у першому кварталі 2025 року, і кошти можуть продовжувати надходити до криптоактивів, таких як біткойн.
З нетерпінням чекаючи 2025 року, кілька найгучніших ключових сюжетних ліній у криптопросторі вже з’явилися – зміна ролі біткойна в глобальному розподілі активів, де з’являються нові додаткові ринки, нові цінові стелі та регулювання. Кожна з цих сюжетних ліній наразі має нові важливі підказки, які заслуговують на постійну увагу.
Наразі лише 0,01% зареєстрованих компаній у світі тримають біткойни, а це означає, що це лише верхівка айсберга купівельної спроможності великих установ, а ринок все ще перебуває на «елітній експериментальній стадії». Науково-дослідний інститут OKX прогнозує, що статистичні кошти, які надходять у біткойн, наступного року становитимуть приблизно 2,28 трильйона доларів США. Обсяг цих коштів може підвищити ціну біткойна приблизно до 200 000 доларів США, що приблизно відповідає прогнозам відомих фінансових установ Bernstein, BCAicon Research і Standard Chartered Bank. JMP Securities, відома інвестиційна установа з Уолл-стріт, прогнозує, що спотові ETF біткойн можуть мати приплив капіталу до 220 мільярдів доларів США протягом наступних трьох років. Загалом установи наразі загалом прогнозують, що біткойн досягне приблизно 200 000 доларів США у 2025 році. У той же час біткойн все ще є «неосновною» інвестицією, що вказує на те, що ринок, що розвивається, все ще неймовірно великий.
Під час ралі 2024 року біткойн додав цінності портфелям із кількома активами, але він залишається нестабільним і ризикованим активом. Аналітики Citi кажуть, що доходи від криптовалюти повинні бути на кілька процентних пунктів вищими, ніж очікувані прибутки від акцій, щоб виправдати 1% розподілу портфеля, і були б набагато вищими, якби частка була більшою. Таким чином, частка розподілу біткойнів в інвестиційному портфелі все ще може бути відносно низькою, але для інвесторів, які прагнуть високого ризику та високої прибутковості, їх розподіл можна відповідно збільшити.
Регуляторне середовище було важливим фактором підтримки довгострокової тенденції цін на біткойни. Із вступом Трампа на посаду регулювання стане головною темою у 2025 році. Сполучені Штати вступлять у критичний момент для встановлення нормативної ясності для криптоіндустрії, що означає, що регулювання перетвориться з опору на рушійну силу. Європейський Союз (Система нагляду за ринком криптовалют) (Mica) набуде повної чинності в 2025 році, уніфікуючи регулювання криптовалюти держав-членів. Японія та Південна Корея в Азії також продовжують заохочувати інновації, посилюючи нагляд за біржами та постачальниками послуг гаманців. Чіткість регулювання в усьому світі допоможе залучити на ринок більше інституційних та індивідуальних інвесторів.
У 2025 році інституції передбачають, що окрім біткойнів ШІ та стейблкоїни стануть новими акцентами. Зараз багато банків заздрять прибуткам Tether (USDT) і вирішили вступити в гру. За даними Bloomberg, французька Société Générale, німецька Oddo BHF, британська Revolut і навіть грошово-кредитне управління Китаю почали створювати ринок стейблкойнів, сподіваючись отримати частку пирога в цій сфері. Стайблкойни можуть бути інструментом, який показує більшість сценаріїв застосування в поточному валютному колі. Це також стало ключовим кроком для того, щоб валютне коло вийшло з цього кола і стало новим консенсусом.
З огляду на нинішнє зростання ринкових настроїв, яким би оптимістичним не був прогноз, він виглядає розумним. Однак ми повинні розуміти, що навіть якщо майбутнє світле, дорога все одно терниста, і ми також повинні звернути увагу на ризики, які можуть принести короткострокові коливання ринку. Починаючи з 2008 року, світ шифрування стрімко розвивався протягом 16 років – відповідно до людського віку, він ось-ось вступить у «церемонію повноліття». У дорослому віці біткойн став загальноприйнятим інвестиційним продуктом у звичайних фінансових колах, а стейблкоїни незабаром можуть стати справжнім інструментом практичного застосування. Ринок шифрування у 2025 році буде цікавішим, ніж у 2024 році!
