Новий рік розпочався з того, що ринки готувалися до інавгурації президента Дональда Трампа у Білому домі, і глобальні ринки охоплені невизначеністю, оскільки дохідності державних облігацій США стрибнули до річних максимумів, а ризикові активи знизилися на тлі спекуляцій щодо потенційних тарифів під новою адміністрацією.
Січень розпочався з сильного імпульсу, оскільки акції та цифрові активи зросли на так званій «Трампівській угоді», коли інвестори очікували більш сприятливої основи для цифрових активів та корпоративних балансів. Проте цей оптимістичний настрій швидко згас, оскільки дохідності облігацій США різко зросли, що призвело до раптової зупинки новорічного раллі та змусило як цифрові активи, так і акції відкотити попередні зростання.
Ралли біткойна згасає
Короткочасний флірт біткойна (BTC) з 100 000 доларами швидко загас, і криптовалюта зазнала негативної віддачі приблизно 6% за останні 30 днів, тоді як інші цифрові активи зазнали ще більших втрат. «Кореляція між біткойном і процентними ставками США історично була негативною», - сказала Елоїса Каденас, головний інноваційний директор Monetae Exchange, спілкуючись з Cointelegraph.
«Ринки, такі як біткойн і крипто, залежать від доступної ліквідності для стимулювання зростання, а вищі дохідності облігацій фактично зменшують глобальну ліквідність, роблячи більш традиційні інструменти, такі як облігації, більш привабливими».
Хоча зниження процентних ставок зазвичай стимулює інвестиції в ризикові активи, такі як криптовалюти, обережний погляд Федеральної резервної системи підвищив невизначеність на ринку. Навіть попри те, що ФРС знизила ставки в третій раз у 2024 році в грудні, це сталося з сигналом ринку, що темпи пом'якшення в майбутньому будуть набагато повільнішими, ніж очікувалося.
Дохідності по державних облігаціях США та угода Трампа
Дохідності по державному боргу США різко зросли в результаті. Цього тижня 30-річні облігації досягли 14-місячного максимуму, в той час як дохідність 10-річної нотатки наблизилася до 4,70%, створюючи сильний тиск на активи, орієнтовані на зростання, і викликавши розпродаж на глобальних ринках, який був особливо сильним в останні дні на фоні сильних економічних даних, що свідчили про те, що інфляція ще може бути на горизонті.
На Уолл-стріт три основні індекси в останні тижні мали тенденцію до зниження. Історично біткойн показав сильну кореляцію з фондовими індексами, особливо з тими, що важать технології, такими як Nasdaq. «На даний момент кореляція між Nasdaq і біткойном становить 64%, оскільки цифрові активи шукають наступний специфічний для цифрових технологій каталізатор», - сказав Роберт Уолден, керівник торгівлі в Abra, у бесіді з Cointelegraph.
«З даними про не сільськогосподарську заробітну плату США завтра та глобальними інфляційними ставками, які досягли дна, ми спостерігали підвищення волатильності серед широкого спектра цифрових активів, при цьому альткоїни відчувають найбільший удар волатильності», - додав він. «Але з іншого боку, ми віддаємо перевагу використовувати просідання, щоб додати позиції, поки біткойн тримається на рівні 82 тис. доларів».
Хоча сприятливе середовище для сектора криптовалют під адміністрацією Трампа може принести користь цифровим активам, занепокоєння щодо дефіциту США і потенційної тарифної війни, яка може загальмувати глобальне зростання, є тривожними для активів, чутливих до ризику.
«Призначення Дональда Трампа прихильників криптовалют до його адміністрації свідчить про більш сприятливу інституційну основу США, тоді як зниження процентних ставок також пропонує підтримку», - написав Майкл Стробек, глобальний головний інвестиційний директор швейцарського інвестиційного банку Lombard Odier, у пості на LinkedIn.
Інші у криптопросторі залишаються оптимістичними, що угода Трампа виявиться успішною в довгостроковій перспективі.
«Вплив ставок ФРС може призвести до варіації приблизно 5 000 доларів, що історично було в цьому діапазоні, але це не йде в порівняння з 40 000 доларами, які президентство Трампа дало біткойну», - сказала Каденас.
«Цей тренд має продовжуватися, а корекція, яку ми спостерігаємо зараз, не повинна викликати тривоги. Лише два місяці тому біткойн був оцінений у 70 000 доларів».
Ця стаття не містить інвестиційних порад або рекомендацій. Кожна інвестиція та торгівельний крок супроводжуються ризиком, і читачі повинні проводити власні дослідження при прийнятті рішення.
