У зв'язку з підвищенням прибутковості державних облігацій США та коригуванням інвесторами своїх очікувань щодо монетарної політики ФРС, індекс долара США (DXY) досяг нових максимумів, а криптовалютний ринок коригувався вже другий день поспіль.
За останні 24 години BTC знизився до внутрішнього мінімуму 92,600 доларів, а на момент публікації відновився до приблизно 94,400 доларів, за останні 24 години все ще знизившись на 2.1%, ефір також знизився до приблизно 3,330 доларів.
Сьогодні опубліковані протоколи засідання Федеральної резервної системи ще раз підтвердили, що на засіданні, яке відбудеться наприкінці цього місяця, чиновники в цілому готові залишити процентні ставки незмінними. Ринок, у зв'язку з цим, відкоригував свої очікування щодо майбутньої монетарної політики ФРС, що призвело до зниження ризикових активів.
Два дні корекції призвели до ліквідації криптовалютних деривативів на суму близько 1 мільярда доларів, в основному через довгі позиції на підйом.
Цей коригування ціни біткоїна відображає корекцію ринкових оптимістичних очікувань щодо біткоїна. Раніше оптимістичні настрої базувалися на двох припущеннях:
По-перше, ФРС вживає більш м’яку монетарну політику, тобто активно знижує процентні ставки;
По-друге, якщо Трамп знову буде обраний президентом США, це може принести більш чітку регуляторну рамку для криптовалютної індустрії.
Однак поточні економічні дані та заяви ФРС викликали у ринку сумніви щодо реалізації вищезгаданих двох припущень.
В умовах відсутності нових ринкових наративів криптовалютний ринок поступово повертається до логіки традиційних фінансових ринків. Коли процентні ставки низькі, інвестори зазвичай схильні збільшувати свої інвестиції в ризикові активи (такі як криптовалюти та технологічні акції), щоб шукати вищі доходи. Але наразі, через невизначеність криптовалютної політики уряду Трампа, ринкові настрої залишаються обережними, і ця невизначеність, як очікується, триватиме деякий час.
У короткостроковій перспективі ціна біткоїна може потрапити в різкі коливання.
У статті, опублікованій позавчора (Біткоїн знову 100,000, коли почнеться загальний ріст? Коли входити, коли виходити?), я також чітко вказав, що поки не слід купувати на підйомі, спочатку потрібно подивитися, чи зможе 100,000 утриматися, перш ніж розглядати подальші дії, звісно, ринок також почав коливатися в межах очікувань.
Як дивитися на альткоїни? Що ще можуть купити роздрібні інвестори?
Обсяг позицій альткоїнів у цьому циклі показав вибухове зростання, і темп зростання значно перевищує біткоїн. Незважаючи на те, що в грудні масове ліквідація призвела до зниження обсягу відкритих контрактів на майже 10 мільярдів доларів, наразі обсяг відкритих контрактів все ще приблизно на 40% перевищує піковий рівень бичачого ринку у березні 2024 року. Це свідчить про те, що альткоїни залишаються основним напрямком для капітальних ігор.
Незважаючи на те, що обсяг альткоїнів перевищив березень 2024 року і навіть досяг найвищого рівня за останні три роки, максимальна зважена середня ставка капіталу альткоїнів у цьому циклі все ще значно нижча за березень 2024 року. Це свідчить про те, що ринковий оптимізм залишається в стадії помірного ферментації.
Після того, як частка ринкової капіталізації біткоїна досягла піку 60% і почала знижуватися, денна торгівля альткоїнів (виключаючи десятку з найбільшою капіталізацією) тривалий час утримувалася на рівні понад 40%, завжди залишаючись домінуючою. Відчуття, що ринок альткоїнів слабкий, викликане падінням денного обсягу торгів з 300 мільярдів доларів до 150 мільярдів доларів, що призвело до ситуації, коли попит перевищує пропозицію. У умовах зменшення обсягів торгів капітал в основному рухається в два напрямки: по-перше, зосереджується на сильних трендових валютах, таких як SUI, AAVE, XRP тощо; по-друге, скупчується на популярних темах для торгівлі, таких як AI Agent, DeSci, RWA тощо.
З моменту, коли ринок досяг дна 20 грудня, AI Agent безумовно став найпопулярнішою темою на ринку. Більше половини списку зростання пов'язане з AI Agent. Два зіркових проекти AI Agent, Ai16z та Virtual, також безсумнівно стали одними з найсильніших токенів за здатністю залучати капітал у грудні 2024 року. Оскільки капітал вже глибоко втягнутий у цю галузь, ринок AI Agent, ймовірно, буде тривати кілька місяців. Щоб отримати значний надприбуток, все ще потрібно слідкувати за ринковими тенденціями.
Звичайно, зараз не найкращий вибір купувати Ai16z та Virtual на підйомі для тих, хто хоче бути обережним. Натомість, для консервативних інвесторів, вже добре відкориговані проекти другого рівня, такі як ACT, GOAT тощо, можуть легше створити торговельні можливості.
У торгівлі альткоїнами можливості в основному залежать від особистого ризикового апетиту та очікувань прибутку.
Для консервативних інвесторів токени провідних бірж все ще мають високий рівень безпеки, оскільки поточна оцінка та потенціал зростання все ще досить добрі. Водночас більшість лідерів у сегментах ринку пропонують непогані можливості для входу, наприклад, у сегменті DeFi токени UNI, LINK, AAVE, SSV тощо.
