Автор: BitpushNews
Через зростання прибутковості державних облігацій США та корекцію очікувань інвесторів щодо монетарної політики ФРС індекс долара (DXY) досяг нового максимуму, криптовалютний ринок коригується вже другий день поспіль.
Дані CMC показують, що протягом останніх 24 годин BTC зростав до мінімуму в 92,600 доларів, станом на момент публікації відновився до 94,400 доларів, за останні 24 години все ще знизився на 2.1%, Ethereum знизився до 3,330 доларів.
Ця тенденція тісно пов'язана з сильними економічними даними, опублікованими в США, включаючи різке збільшення кількості вакансій і перевищення очікувань у виробничому секторі. Ці дані подальшого зміцнили точку зору голови ФРС Пауела, що цьогоріч може не знадобитися агресивна стратегія зниження процентних ставок для ефективного контролю інфляції. «Голос ФРС» Нік Тіміраос зазначив, що сьогоднішні опубліковані протоколи ФРС ще більше показують, що на засіданні, що відбудеться наприкінці цього місяця, чиновники загалом готові зберегти процентні ставки на незмінному рівні. Ринок тому коригує свої очікування щодо майбутньої монетарної політики ФРС, ризикові активи під тиском падають.
Дані CoinGlass показують, що дві дні зниження призвели до ліквідації крипто-кредитних похідних позицій на суму близько 1 мільярда доларів, переважно через довгі позиції, які ставили на зростання.
Макроекономіка та очікування політики домінують у ринкових настроях.
Корекція ціни біткойна відображає корекцію ринкових оптимістичних очікувань щодо біткойна. Попередні оптимістичні настрої були засновані на двох припущеннях: по-перше, що ФРС вживатиме більш м'яку монетарну політику, тобто активно знижуватиме ставки; по-друге, що, якщо Трамп знову буде обраний президентом США, це може призвести до більш чіткої регуляторної рамки для криптовалютної індустрії. Однак поточні економічні дані та заява ФРС викликали у ринку сумніви щодо реалізації цих двох припущень.
Співзасновник Swarm Markets Філіп Піпер зазначив, що за відсутності нових ринкових наративів криптовалютний ринок поступово повертається до логіки традиційних фінансових ринків. Коли процентні ставки низькі, інвестори зазвичай схильні збільшувати вкладення в ризикові активи (такі як криптовалюти та технологічні акції), щоб шукати вищу прибутковість. Але наразі, через невизначеність криптовалютної політики уряду Трампа, ринкові настрої залишаються обережними, очікується, що ця невизначеність триватиме деякий час.
Аналіз звіту 10x Research також підкреслює важливість макроекономічних даних для цін на біткойн. Звіт вказує, що реакція ФРС на економічні дані США та стан глобальної ліквідності є двома основними макроекономічними факторами, які впливають на динаміку цін на біткойн. У короткостроковій перспективі ціна біткойна може потрапити в «бананову зону» різких коливань. «Бананова зона» образно описує неспокійну динаміку цін активів під впливом спільних макроекономічних факторів.
Співзасновник BitMEX Артур Хейс також проаналізував вплив ліквідності долара на ціну біткойна у своєму останньому блозі, він вважає, що ціни біткойна та криптовалют зазвичай зростають, коли ліквідність долара збільшується.
Протягом останніх 30 днів інституційні інвестори накопичили понад 34 тисячі біткойнів.
Хоча ринок стикається з тиском корекції в короткостроковій перспективі, аналітики все ще оптимістично оцінюють довгострокові перспективи біткойна. Дані CryptoQuant з блокчейну показують, що ринок має «потенційний попит, який залишається дуже сильним». Агентство оцінює ринковий попит, порівнюючи кількість бездіяльних біткойнів з новими поставками біткойнів від майнерів, коли зменшення бездіяльних біткойнів значно перевищує нові поставки, це свідчить про високу ринкову потребу.
Аналізатор CryptoQuant пише, що приблизно 21 грудня 2024 року інституційні інвестори за тиждень продали близько 79 тисяч біткойнів, що призвело до 15% корекції на ринку. Однак великі інституції потім скористалися періодом консолідації ринку, продовжуючи купувати за стратегією зваженої середньої ціни (TWAP) нижче 95 тисяч доларів. Протягом останніх 30 днів інституційні інвестори накопичили понад 34 тисячі біткойнів, що забезпечило підтримку для нещодавнього відскоку біткойна.
Незважаючи на наявність періодів корекції в портфелях інституцій, з червня 2023 року тенденція накопичення біткойнів у блокчейні залишається помітною. Це свідчить про те, що в умовах п'ятирічного мінімуму запиту з боку роздрібних інвесторів інституційні інвестори все ще мають великий інтерес до біткойна.
Аналіз CryptoQuant також показує, що корекція біткойна призвела до значного зменшення не реалізованого прибутку трейдерів, що є нормальним явищем після різкого зростання, наразі реалізована ціна трейдерів складає близько 88 тисяч доларів (зазвичай в умовах бичачого ринку це є ціновою підтримкою).
Історичні дані показують, що в січні після останніх двох президентських виборів у США біткойн зазнавав корекції, у січні 2017 та січні 2021 року він знизився на 36%.
Головний криптоаналітик Real Vision Джеймі Кутс прокоментував на платформі X: «Оскільки зміцнення долара стало реальною проблемою, я сподівався, що біткойн зараз буде близько 80 тисяч доларів, але він не впав до цього рівня, що свідчить про сильний потенційний попит та очікування ринку, що ФРС доведеться вжити заходів; інакше ситуація почне погіршуватися. Незалежно від того, як розвиватимуться події, більше ліквідності незабаром надійде, і біткойн через 6 місяців має бути значно дорожчим.»
В цілому, недавня корекція біткойна в основному була зумовлена змінами в макроекономічних даних та очікуваннях щодо політики ФРС. У короткостроковій перспективі ринок, можливо, все ще залишиться в межах коливань. Проте постійне накопичення інституційних інвесторів та сильний попит, відображений у даних з блокчейну, забезпечать підтримку для довгострокових тенденцій.
