Стаття взята з: Odaily星球日报.
Оригінал｜Odaily星球日报
Автор｜Венсер
На початку нового року 2025 ринок, схоже, відкриває поступове відновлення цін у період коливань.
Сьогодні вранці, близько 10 години, ціна BTC на деякий час перевищила 99 000 доларів, наразі становить приблизно 98 800 доларів; ETH зріс з приблизно 3 300 доларів 1 січня до понад 3 600 доларів; SOL також зріс з приблизно 180 доларів 1 січня до понад 210 доларів. З наближенням дати інавгурації Трампа як президента США ринкові настрої також поступово покращуються. Odaily星球日报 у цій статті підсумує останні ринкові погляди для читачів.
Купівлі тривають: на національному, інституційному та корпоративному рівнях капітал для купівлі залишається на тривалий термін.
Відновлення цін, безумовно, пов'язане зі збільшенням купівлі; після "різдвяних коливань" сила купівлі нового року, здається, залишається стабільною та посилюється.
Дані: історичний чистий приплив біткойн-спотового ETF досяг 35.909 мільярдів доларів.
Згідно з даними SoSoValue, станом на 3 січня загальна чиста вартість активів біткойн-спотового ETF становила 111,46 мільярдів доларів, співвідношення чистих активів ETF (частка ринкової вартості до загальної вартості біткойна) становило 5,72%, історичний чистий приплив досяг 35,91 мільярда доларів; загальна чиста вартість активів етереум-спотового ETF становила 13,03 мільярдів доларів, а співвідношення чистих активів ETF (частка ринкової вартості до загальної вартості етереума) становила 3%, історичний чистий приплив досяг 2,64 мільярдів доларів.
Дані про біткойн-спотовий ETF.
Дані про етереум-спотовий ETF.
Крім того, звіти установ також продемонстрували впевненість у чистому припливі коштів до біткойн-спотового ETF та етереум-спотового ETF у 2025 році.
Steno прогнозує, що в 2025 році чисті потоки до біткойн- і етереум-ETF становитимуть 48 мільярдів доларів та 28,5 мільярдів доларів відповідно; BTC зросте до мінімуму 150 000 доларів.
Steno Research нещодавно опублікувала звіт, в якому її оптимістичний прогноз цін на BTC і ETH відображає "незвичайно сприятливе регуляторне середовище для криптовалют, підтримуюче макроекономічне середовище, визначене зниженням процентних ставок і покращенням ліквідності, а також історично сильними показниками біткойна після халвінгу."
Він також зазначив: "Крім того, очікується, що впровадження інститутів досягне небувалого рівня, а великий приплив коштів до американських біткойн- та етереум-ETF ще більше сприятиме цій тенденції."
Steno прогнозує, що чисті потоки до BTC та ETH ETF у 2025 році становитимуть 48 мільярдів і 28,5 мільярдів доларів відповідно. Крім того, прогнозується, що до 2025 року TVL DApp перевищить 300 мільярдів доларів, значно перевищуючи приблизно 1800 мільярдів доларів, досягнуті в 2021 році.
Раніше Steno Research у звіті зазначила, що ціна біткойна в 2025 році зросте з приблизно 94 000 до мінімум 150 000 доларів, а ціна ETH зросте більш ніж вдвічі з 3 400 до щонайменше 8 000 доларів. Тобто курс ETH/BTC через 12 місяців зросте з нинішніх 0.0357 до 0.06, що нагадує попередні цикли, альткойни стануть в центрі уваги.
Сальвадор з початку року збільшив свою частку до 5 BTC, наразі утримує близько 6009 BTC.
Згідно з даними на блокчейні, з початку року Сальвадор збільшив свою частку до 5 BTC, загальна кількість складає близько 6009 BTC.
Генеральний директор MARA: у 2025 році продовжимо купувати біткойн, наразі утримуємо більше 40 000 монет.
За словами генерального директора біткойн-компанії MARA Digital, у 2025 році продовжать збільшувати свої активи в біткойнах.
MARA наразі має 44 893 BTC, вартість перевищує 4 мільярди доларів.
На Deribit біткойн-опціони з терміном 10 січня на 97 000 доларів були куплені на 150 BTC.
Згідно з повідомленням Лін Чена, керівника бізнесу Deribit в Азії, найбільший біткойн-опціон сьогодні: якийсь користувач сплатив 559 000 доларів за купівлю 97 000 доларів на 10 січня (цього п'ятниці), всього 150 BTC.
Стандартний банк: у 2025 році ціна BTC досягне 200 000 доларів, MicroStrategy купуватиме більше BTC.
Директор з досліджень цифрових активів Стандартного банку Джеффрі Кендрік прогнозує, що ціна біткойна подвоїться; він зазначив у звіті, що очікує, що біткойн досягне 200 000 доларів до кінця 2025 року.
Крім того, він прогнозує, що в наступному році інституційні інвестиції в біткойн залишаться на рівні або перевищать темпи 2024 року. Банк зазначив, що з початку року інституційні покупки біткойнів досягли 683 000, в основному через американський спотовий біткойн ETF та програму MicroStrategy, що інвестує в біткойн. Джеффрі Кендрік зазначив, що в 2025 році обсяги покупки біткойна MicroStrategy мають досягти або перевищити обсяги 2024 року. Він також додав, що очікувана реформа так званих "традиційних фінансових" (TradFi) компаній у відношенні інвестицій у цифрові валюти, що виникає з наступного уряду Трампа, також повинна спонукати пенсійні фонди почати включати біткойн в свої інвестиційні портфелі через американський спотовий біткойн ETF. Кендрік зазначив: "Навіть незначне розміщення 40 трильйонів доларів у пенсійних фондах США значно підвищить ціну біткойна. Якщо біткойн буде швидше прийнятий пенсійними фондами США, глобальними суверенними фондами (SWF) або потенційним стратегічним резервним фондом США, ми будемо ще більш оптимістично налаштовані."
Крім того, великі публічні компанії продовжують злагоджено реалізовувати свої плани з нарощування біткойнів.
Засновник Blockstream: MicroStrategy, ймовірно, збільшила свою частку в BTC.
Засновник Blockstream Адам Бек написав: "Я вважаю, що MicroStrategy вже завершила купівлю біткойна, але повинна оголосити про це на ринку через документ 8-K до або після звичайних торгових годин фондового ринку."
Раніше повідомлялося, що засновник MicroStrategy Майкл Сейлор дев'ятий тиждень поспіль публікує інформацію про трекер біткойна.
Статистика: протягом минулого тижня 11 публічних компаній збільшили свої інвестиції в біткойн.
Генеральний директор Bitwise Хантер Хорслі написав: "Згідно з даними HODL15Capital, з понеділка минулого тижня 11 публічних компаній купили більше біткойнів. У 2025 році багато компаній приєднаються до стандарту біткойна. Майкл Сейлор створив сценарій для руху."
Metaplanet планує збільшити свою частку біткойнів до 10 000 у 2025 році.
Як японська публічна компанія, яка скуштувала "план резервів біткойнів", купівлі Metaplanet також продовжаться.
Генеральний директор компанії Саймон Герович нещодавно заявив, що цьогорічною метою є збільшення обсягу біткойнів до 10 000 шляхом використання "найбільш цінних інструментів капітального ринку", щоб сприяти прийняттю біткойна в Японії та по всьому світу й "розширити вплив Metaplanet в Японії та в екосистемі біткойнів".
Герович заявив: "Ми не просто створюємо компанію, а просуваємо рух."
У порівнянні з постійно зростаючими купівлями, "тиск на продаж" також значною мірою зменшився з початку 2025 року.
Тиск на ринку зменшується: обсяги надходжень на біржі та обсяги виведення зменшуються.
Як основне джерело тиску на продаж, обсяги надходження на біржі та обсяги виведення з майнінгу завжди вважалися надійними показниками, і в останній час вони також значно знизилися.
З листопада 2024 року обсяги надходжень BTC на біржу та обсяги виведення з майнінгу значно знизилися, що свідчить про зменшення тиску на продаж.
З листопада 2024 року обсяги надходжень біткойна на біржі (загальна кількість BTC, переведених на біржу) та обсяги виведення з майнінгу (кількість BTC, надісланих майнерами на біржу) значно знизилися, що свідчить про зменшення тиску на продаж. Згідно з даними CryptoQuant, обсяг надходжень BTC на біржу в листопаді 2024 року досяг піку 98 748 BTC 25 листопада, раніше протягом приблизно двох місяців активність на ринку надходжень була дуже активною. У грудні 2024 року обсяги надходжень BTC зменшилися, але залишаються досить значними, щодня на біржу надходило від 11 000 до 79 000 BTC.
Зменшення обсягів надходжень на біржу супроводжується зменшенням обсягів виведення з майнінгу, що свідчить про зменшення тиску на продаж з боку біткойн-майнерів, які часто продають свої BTC для покриття витрат на операції. З моменту історичного зростання цін біткойна після обрання Трампа в листопаді минулого року обсяги виведення з майнінгу зменшуються.
Дані CryptoQuant показують, що обсяги відтоку досягли піку 11 листопада, коли майнери надіслали на біржу 25 367 BTC, в той час біткойн коштував приблизно 88 000 доларів. 1 січня 2025 року майнери надіслали на біржу 5 489 BTC, 2 січня - 5 748 BTC, 3 січня - 2 133 BTC.
Макро- і мікропрогнози змагаються: обережні оптимісти та надзвичайно оптимістичні фахівці мають різні погляди.
Що стосується макропрогнозів для криптовалютного ринку та особистих поглядів на мікрорівні, наразі обережний оптимізм співіснує з надзвичайним оптимізмом. Деякі трейдери вважають, що слід "вчасно продавати для отримання прибутку, фіксувати прибуток".
Greeks.live: користувачі з Європи та США поступово повертаються з відпусток, активність на ринку зростає.
3 січня, Адам з Greeks.live написав: "20 000 опціонів на BTC закінчуються, співвідношення Put Call становить 0.69, максимальний біль 97 000 доларів, номінальна вартість 1.93 мільярда доларів. 206 000 опціонів на ETH закінчується, Put Call Ratio становить 0.81, максимальний біль 3400 доларів, номінальна вартість 710 мільйонів доларів. Сьогодні перші тижневі опціонні терміни 2025 року, загалом 2.6 мільярда доларів опціонів закінчується, користувачі з Європи та США повертаються з відпусток, загальна активність на ринку зростає. Але темою цього тижня все ще є корекція, ринок чітко диференційований, наразі немає стійких гарячих точок.
Наприкінці цього місяця Трамп офіційно вступить на посаду нового президента США, і весь ринок дуже оптимістично налаштований щодо 2025 року. Але помітне зниження акцій на фондовому ринку в останні дні також принесло значну невизначеність на ринок; висока ймовірність того, що на засіданні цього місяця процентна ставка залишиться незмінною, ринок у короткостроковій перспективі не матиме більше позитивних новин.
Погляд інвестиційного банку США: очікується, що до кінця цього року ринкова капіталізація BTC досягне чверті від золота, а ціна BTC перевищить 220 000 доларів.
Американський інвестиційний банк HC Wainwright прогнозує, що до кінця 2025 року ціна біткойна досягне 225 000 доларів, що означає, що ринкова капіталізація біткойна досягне 4,5 трильйонів доларів, що становитиме приблизно 25% від вартості золота.
Професор фінансів: підтримка з боку США підвищить BTC, ціна досягне 200 000 доларів цілком можлива.
Професор фінансів університету Сассекса в Великобританії Керол Александер вважає, що 200 000 доларів за біткойн - це можливий сценарій. Керол Александер зазначила: "Я вважаю, що в 2025 році біткойн стане більш оптимістичним, ніж будь-коли раніше," додавши, що ціна біткойна "легко досягне 200 000 доларів, але немає жодних ознак зменшення волатильності." Александер уточнила, що вона насправді не володіє жодним біткойном. "До наступного літа я прогнозую, що його торгова ціна коливатиметься в межах 150 000 доларів з варіацією в 50 000 доларів." Підтримка з боку регуляторів у США підвищить біткойн, однак відсутність регулювання криптовалютних бірж продовжить спричиняти волатильність, оскільки висока кредитна торгівля призведе до коливань цін.
Відомо, що Керол Александер має хороший рекорд у прогнозуванні цін на біткойн; минулого року вона вважала, що біткойн досягне 100 000 доларів у 2024 році, і насправді так і сталося.
Працівники видобувних компаній: у 2025 році біткойн може досягти піку 180-190 тисяч доларів, але можливі різкі корекції.
Головний економіст криптовалютної компанії BIT Mining (BTCM) Ювей Ян прогнозує, що ціна біткойна в 2025 році буде в межах 180 000 до 190 000 доларів, але він також залишається обережним, вважаючи, що ціна може зазнати корекцій.
Він зазначив: "Біткойн у 2025 році може демонструвати значний ріст і час від часу різкі корекції. У моменти ринкових потрясінь, таких як різке падіння основних фондових ринків, біткойн може тимчасово впасти до приблизно 80 000 доларів. Проте очікується, що загальний тренд залишиться зростаючим. Виходячи з цих динамічних прогнозів, біткойн у 2025 році може досягти піку від 180 000 до 190 000 доларів, що відповідає історичним циклам і зростаючій тенденції основних установ, які інвестують у криптовалюту."
Головний інвестиційний директор Ledn прогнозує, що BTC у кінці цього року або на початку наступного року досягне 160 000 доларів.
Головний інвестиційний директор компанії з кредитування криптовалют Ledn Джон Гловер зазначив, що біткойн може впасти до 89 000 доларів, потім відновитися і досягти 125 000 доларів до кінця першого кварталу.
Гловер заявив, що з того часу біткойн може знову знизитися до 100 000 доларів, а потім в кінці 2025 року або на початку 2026 року зрости до 160 000 доларів. Це прогноз є більш консервативним, ніж 180 000 доларів та 200 000 доларів від компаній управління активами VanEck та Bitwise.
Аналітики прогнозують, що біткойн залишиться в ринковому діапазоні, у січні може зрости до 105 000 доларів.
Аналізатор Bitfinex прогнозує, що біткойн у січні може зрости до 105 000 доларів. Аналітики Bitfinex зазначають: "Ми очікуємо, що біткойн залишиться в ринковому тренді в діапазоні, оскільки інвестори шукають можливості розміщення капіталу в різних класах активів. Ми прогнозуємо, що до кінця січня біткойн коливатиметься в межах 95 000 до 110 000 доларів."
20 січня інавгурація обраного президента США Дональда Трампа може стати важливим каталізатором для цін на криптовалюти. Очікування від нового уряду США включають більш дружню регуляцію криптовалют та покращені економічні політики США. Проте, згідно з думкою аналітиків Bitfinex, інавгурація Трампа може не викликати миттєвого зростання цін на криптовалюти. "Ми очікуємо, що новий уряд США принесе більше ясності в політиці криптовалют, але не вважаємо, що сама інавгурація стане значним подією для підвищення цін; скоріше, вона закладе основу для зменшення бар'єрів для криптовалют у США."
Партнер Placeholder: незалежно від часових рамок, BTC, ETH, SOL виглядають сильно.
Партнер Placeholder Кріс Бернскі написав: "Незалежно від часових рамок, BTC, ETH, SOL виглядають сильно, і незабаром знову зростуть."
Крім того, він додав, що, як і раніше, мем-валюти за останні кілька тижнів стали хорошим показником підвищення ризикованих настроїв.
Засновник 1co nfirmation: країни, ймовірно, спробують впровадити стратегії Microstrategy для збільшення біткойнів.
Засновник 1co nfirmation Нік Томаїно зазначив, що, ймовірно, незабаром ми побачимо, як країни намагатимуться впровадити стратегії MicroStrategy.
- випускати державні облігації різних термінів (на 5, 7, 10 років тощо).
- використовувати облігації для покупки криптовалюти
- своєчасно погашати кредити відповідно до терміну позики
Водночас він зазначив, що справа не в тому, чи будуть країни так діяти, а в тому, які криптовалюти вони купуватимуть, ймовірно, починаючи з BTC, але наступним буде ETH; будь-яка валюта з достатнім децентралізованим характером може бути включена, ринок облігацій більший за ринок акцій.
Негативний короткий погляд та фіксація прибутку: зрілі погляди відомих дослідницьких компаній та трейдерів.
Порівняно з оптимістичним ставленням до BTC, думки щодо ETH та альткойнів на ринку є відносно більш стриманими, тут ми вибрали деякі більш репрезентативні погляди для демонстрації.
10x Research: очікує, що ETH у 2025 році знову покаже гірші результати, ніж BTC, не оптимістично ставлячись до оновлення Pectra.
Нещодавно керівник досліджень 10x Research Маркус Тіллен у свіжому ринковому звіті зазначив: "Хоча не можна виключити можливість нових каталізаторів, якщо в 2025 році Ethereum не зможе досягти значного відновлення, ми не будемо здивовані. Хоча ми розуміємо волатильність Ethereum, ми вважаємо, що це все ще погане середньострокове інвестування та прогнозуємо, що ETH у 2025 році знову покаже гірші результати, ніж BTC. Таким чином, наша позиція щодо Ethereum залишається дуже чіткою: 'уникати'".
Тіллен зазначив, що одним з найбільш важливих показників у 2025 році буде тенденція активних валідаторів. Однак він зазначив, що місячний темп зростання валідаторів Ethereum перетворився на негативний, за останні 30 днів він знизився приблизно на 1%, що викликало занепокоєння щодо ризику виходу більше валідаторів з мережі. Тіллен зазначив, що збільшення кількості виведених коштів, здається, "логічне", оскільки він вважає, що Ethereum відчуває нестачу "реального попиту" поза ставками.
Він також зазначив, що оновлення Ethereum Duncan в березні минулого року (зменшення вартості газу в мережі та можливість обробки більшої кількості транзакцій) "запізнилося на шість місяців", пропустивши пік зростання мем-валют, що призвело до "повороту" ринку до "більш економічно вигідних" альтернатив Solana. Він також висловив скептицизм щодо запланованого на початок 2025 року оновлення Pectra, "з 19 оновлень лише два мали помітний позитивний вплив на ціну ETH, і ці оновлення відбулися під час бичачого ринку біткойна." Він додав: "Три основні каталізатори Ethereum у 2024 році в основному зазнали невдачі, загалом не принесли жодної цінності."
Досвідчений трейдер: інавгурація Трампа може стати ключовим каталізатором відновлення бичачого настрою на крипторинку.
Досвідчений трейдер криптовалют The Crypto Dog нещодавно заявив, що до інавгурації Трампа 20 січня на криптовалютному ринку, ймовірно, не буде великої волатильності. Він вважає, що ця політична подія може стати ключовим каталізатором відновлення бичачого настрою на криптовалютному ринку. Він вважає, що біткойн та альткойни можуть залишатися в стагнації до інавгурації, що відповідає поведінці ринку в попередні виборчі цикли. Згідно з його аналізом, історичні моделі показують, що після вступу нового президента США біткойн зазвичай зростає. У 2021 році біткойн зріс на понад 100% незабаром після інавгурації президента Байдена. Також у 2017 році біткойн зазнав значних проривів перед і після інавгурації.
Незважаючи на ці спостереження, він також визнав, що якщо фондовий ринок (особливо індекс S&P 500) продовжить зростати, його прогноз може бути спростований. Він підкреслив, що з моменту запуску біткойн ETF існує сильна кореляція між біткойном і традиційними ринками, що вказує на те, що тривале зміцнення фондового ринку може привести до більш оптимістичних перспектив для криптовалюти в січні.
Варто зазначити, що до інавгурації Трампа залишилося близько двох тижнів, і ринок показує загальний ріст активів, пов'язаних з Трампом.
Аналіз: кількість адрес, які утримують більше 1 BTC, за останні два місяці зменшилася на 18530.
Аналізатор на блокчейні Алі ділиться даними Glassnode: "Протягом останніх двох місяців кількість адрес, які мають більше 1 BTC, зменшилася на 18 530".
Odaily星球日报 вважає, що цей крок, можливо, означає, що більше роздрібних інвесторів виходять з ринку, а структура володіння BTC стає ще більш концентрованою.
Трейдер Юджин: ринок бичачої фази переходить у другу половину, кращим стратегічним підходом є часті продажі.
Відомий трейдер Юджин Нг Ах Сіо написав, що в міру входження в другу половину цього циклу стратегією має бути частіша продаж, а не тривале утримання.
