Раптове рішення Майкла Барра піти у відставку з посади віце-голови ФРС з нагляду лише підтвердило те, що всі вже бачили: повномасштабне зіткнення між Дональдом Трампом і Федеральною резервною системою.

Барр, який планував залишатися на своїй посаді до липня 2026 року, оголосив у понеділок, що йде наступного місяця — якщо не раніше.

Трамп, який вже хоче взятися за регуляторну структуру ФРС, тепер має золоту можливість її переробити. Але не варто почуватися занадто комфортно. Барр нікуди не йде. Він планує залишитися губернатором ФРС до 2032 року, забезпечуючи собі вплив на ключові рішення.

Трамп і Барр на курсі зіткнення

Трамп і Барр мають принципово різні погляди на те, як повинні працювати фінансові регуляції. Барр був кісткою в горлі Уолл-стріт та криптоіндустрії, наполегливо вимагаючи жорсткого нагляду і суворіших правил. З іншого боку, Трамп вірить у дерегуляцію.

Навіть до відставки Барра напруження вже наростало. Трамп не є прихильником нинішнього керівництва ФРС, хоча вирішив не звільняти Джерома Пауела, термін якого на посаді триває до травня 2026 року. Це тимчасове затишшя заспокоїло ринки на деякий час, але дії Барра тепер його зруйнували.

Він сам натякав на драму в заяві до Bloomberg, сказавши, що потенційні юридичні виклики до його ролі роблять неможливим залишитися на посаді. Він назвав це 'відволіканням', але, звісно, зручно уникнув згадки про ім'я Трампа.

Наступним кроком президента може бути призначення Мішель Боуен, однієї з його власних призначенців з 2018 року, на місце Барра.

Уолл-стріт і криптовалюта кажуть 'добре, що пішов'

Ринки не стали чекати, щоб відреагувати. Акції банків різко зросли одразу після публічного оголошення про відставку Барра. ETF SPDR S&P Bank піднявся більше ніж на 1%, сигналізуючи про полегшення на Уолл-стріт. Інвестори вважають, що це шанс Трампа призначити когось більш дружнього до бізнесу і криптовалюти, позбувшись важкої регуляторної руки, яка їх тиснула.

Вихід Барра також призупиняє деякі великі регуляторні проекти, найзначнішим з яких є кінцева мета Базеля — набір правил, спрямованих на посилення контролю над банківською індустрією, що призвело до відомої Операції Choke Point 2.0.

Його політика була основною причиною, чому банки уникали взаємодії з криптовалютою або пропонування послуг зберігання для криптокомпаній. Індустрія ненавидить це, і з відходом Барра прогрес у цих реформах фактично заморожено.

Посаду віце-голови з нагляду було створено після фінансової кризи 2008 року, щоб запобігти ще одному краху великих фінансових установ. Термін перебування Барра на посаді включав управління наслідками краху Silicon Valley Bank у 2023 році та інших регіональних банків.

Ці кризи змусили ФРС ввести екстрені заходи з ліквідності, щоб запобігти більш широкому краху.