Після введення механізму «перемикання доходів» кількість обігу Usual буде піддана впливу кількох факторів:



1. Кількість в обігу може зменшитись (збільшення блокування)


• Більше токенів заблоковано як USUALx:


Умовою активації перемикання доходів є те, що більше 50% токенів USUAL заблоковано як USUALx. Наразі відсоток блокування становить 36,53%, цей механізм стимулюватиме більше власників блокувати USUAL для участі у високих доходах, тим самим зменшуючи кількість токенів в обігу на ринку.


• Механізм стимулювання стейкінгу:


Після активації перемикання доходів, власники USUALx зможуть щомісяця отримувати частку доходів протоколу (наприклад, винагороду у 0 USD) і користуватися потенційно високою віддачею APY. Це ще більше стимулює попит на стейкінг, змушуючи більше токенів переходити в заблокований стан.



2. Зниження ліквідності в короткостроковій перспективі


• Обмеження на період стейкінгу зменшує обіг:


Згідно з механізмом, тільки користувачі, які тримають USUALx протягом цілого місяця, можуть отримати доходи за цей місяць, тому власники можуть схилятися до довгострокового стейкінгу, зменшуючи короткострокові угоди або продажі, що призводить до зниження ліквідності на ринку.


• Зворотний ефект:


Хоча довгостроковий стейкінг зменшує кількість в обігу, якщо частина власників через правила циклу доходів знімуть стейкінг раніше, це може призвести до короткострокових коливань обігу.



3. Попит на ринку може зрости (вплив попиту та пропозиції)


• Збільшення попиту на USUAL:


Механізм розподілу доходів приваблює більше інвесторів купувати USUAL і брати участь у стейкінгу, особливо з ростом доходів протоколу та привабливістю високого APY, що призводить до збільшення попиту на USUAL на ринку.


• Дисбаланс попиту та пропозиції може підвищити ціну:


Оскільки більше токенів заблоковано, кількість в обігу зменшується, дисбаланс попиту та пропозиції може підвищити ціну USUAL, що ще більше стимулює попит на ринку.



4. Довгостроковий ефект: поступове розблокування або утримання стабільності


• Доходи приваблюють довгострокових власників:


Розподіл доходів та високий APY можуть схиляти власників до довгострокового зберігання USUALx, зменшуючи волатильність кількості в обігу на ринку.


• Механізм розблокування пов'язаний з ростом доходу:


З збільшенням доходів протоколу, більше учасників можуть поступово розблокувати токени для реалізації доходу, але якщо загальний дохід зможе продовжувати зростати, то цей процес розблокування матиме менший вплив на ліквідність ринку.



Резюме


• Механізм перемикання доходів у короткостроковій перспективі призведе до значного зменшення кількості USUAL в обігу, оскільки більше токенів буде заблоковано.


• З ростом доходів протоколу та привабливістю високого APY, попит на USUAL на ринку може зрости, що ще більше посилить зменшення кількості в обігу.


• У довгостроковій перспективі цей механізм допомагає стабілізувати ліквідність на ринку та підвищити цінність USUAL через розподіл доходів і блокування токенів.



Цей механізм може призвести до ситуації «низький обіг, високий попит», що позитивно вплине на ціну USUAL.