Автор: Ignas
Переклад: Юлія, PANews
На перший погляд, криптовалюти, здається, процвітають: після років відмови, спотові ETF нарешті запущені, біткоїн (BTC) та ефір (ETH) ETF встановили нові рекорди притоку капіталу. Перемога Трампа наблизила криптовалюти до основних сил у США, а лобістські групи криптовалюти успішно домоглися відставки Гері Генслера та скептиків. Сьогодні криптовалюти стали визнаною індустрією, і біткоїн навіть має шанс на те, щоб в деяких країнах вважатися національним резервним активом.
Хоча перспективи цін на криптовалюти виглядають позитивно, більшість зростання зумовлене зовнішніми макроекономічними факторами. Проте внутрішній двигун інновацій криптовалютної індустрії поступово сповільнюється. Зі зрілістю індустрії інновації природно сповільнюються, але навіть якщо інновації сповільнюються, ціни все ще можуть зростати.
Однак сповільнення інновацій не є основною проблемою, а лише симптомом. Справжня проблема полягає в послабленні амбіцій та зростаючій обережності. Колись криптовалюти рухалися радикальними ідеями, метою яких було змінити світ. А сьогодні вся індустрія, здається, задовольняється прагненням до отримання регуляторних затверджень та прийняття з боку інститутів.
Це також підтримується Віталіком Бутеріним у його блозі 2023 року (Повернення до кіберпанковського духу Ethereum): «Ми не просто створюємо ізольовані інструменти та ігри, а прагнемо створити більш вільне та відкрите суспільство та економіку, в якій різні частини технології, суспільства та економіки можуть інтегруватися один з одним».
Подумайте про це: які інновації в поточному циклі? AI x Crypto є однією з них. Але AI є зовнішньою інновацією, без неї цей цикл міг би бути іншим, можливо, продовжуючи зосереджуватися на торгівлі мемами.
Єдиною реальною метою мемних монет є швидке збагачення, а не зміна світу. Після досягнення достатку зовнішні проблеми світу, здається, більше не турбують учасників. Варто зазначити, що сьогодні «[назва проекту] є найрівнішим, що ми коли-небудь бачили. Він амбітний, і якщо буде успішним, здатний справді перетворити соціальну структуру». Подібні заяви вже не з'являються так часто. У порівнянні з цим, попередній цикл справді свідчив про кілька радикальних інновацій:
• Децентралізовані фінанси (DeFi)
• Невзаємозамінні токени (NFT)
• Децентралізовані ферми прибутку DeFi (DeFi yield farms)
• P2E ігри (наприклад, Axie Infinity)
• Метавсесвіт
Цикл 2020-2021 років також був вершиною інновацій в економіці токенів, з'явилися такі інноваційні концепції, як Rebasing Tokens Ampleforth, veTokenomics, (3,3) моделі, ліквідні видобувальні ферми, а також SNX як забезпечення для sUSD, одночасно з різними алгоритмічними стабільними монетами.
Однак нинішні крипто-проекти та їхні венчурні капіталісти більше схильні використовувати перевірені прості економічні моделі, щоб зменшити ризики, оскільки зазвичай у них лише одна можливість для події генерації токенів (TGE). $EIGEN Intersubjective Token є рідкісним інноваційним виключенням.
У порівнянні, бум ICO 2017 року вважається вершиною амбіцій криптоіндустрії, коли багато проектів намагалися децентралізувати все, але більшість з них зазнали невдачі через надмірну радикальність, і лише кілька проектів вижили, змушені знизити свої амбіції.
Ці божевільні ідеї в сьогоднішній більш ризикованій криптовалютній індустрії важко отримати фінансування. Проте ці радикальні концепції колись приваблювали групу мрійників, які прагнули змінити світ.
B. Hobart і T. Huber у своїй праці (Процвітання: кінець бульбашок і стагнації) зазначають, що революційні досягнення зазвичай походять від малих груп з єдиною візією, які зазвичай мають достатнє фінансування, але не мають суворих механізмів звітності. Вони вважають, що хоча фінансові бульбашки часто сприймаються як негативне явище, історія показує, що багато важливих проривів саме були спричинені бульбашками.
Хоча дні низької відповідальності ще не закінчилися, регуляція принесла більше ризиків уникнення, цей цикл може бути останнім шансом на створення суттєвих інновацій великої бульбашки. AI x Crypto бульбашка може принаймні створити один або два вбивці додатків.
Найбільш амбітні криптовалютні проекти сьогодні
Проте сьогодні все ще існує багато амбітних криптовалютних проектів, серед яких:
• Ethena: інтеграція DeFi, CeFi та традиційних фінансів (TradFi)
• Chainlink: встановлює міст між незмінними смарт-контрактами та даними реального світу
• Pudgy Penguins: провідний бренд Web3 IP, що розширюється у Web2
• WorldCoin: об'єднати всіх на ланцюзі, можливо, реалізувати UBI, профінансоване AI
• Liquity/RAI: остання децентралізована стабільна монета
• Arweave/Filecoin: постійне зберігання та стійкість до цензури
• Farcaster/Lens: переосмислення соціальних медіа
• Polymarket: джерело фактів у світі фейкових новин
• Bio protocol (DeSci): інновації в науці через зміну системи винагород
• Біткоїн: революційна валюта, цифрове золото
Серед них, такі проекти, як WorldCoin з його скануванням очей Orb і Liquity v2 та стабільна монета $BOLD, хоч і виглядають радикально, але саме це ризик, на який готові піти амбітні протоколи. Ці проекти демонструють найбільш рівні ідеї, амбітні, які, якщо успішні, можуть справді перетворити соціальну структуру.
Дилема Ethereum
Ethereum відсутній у цьому списку інноваційних проектів. Можливо, оцінка Ethereum дещо жорстка, але візія Віталіка про «кіберпанковський Ethereum» майже не відчувається на соціальних платформах.
Наближаючі оновлення для звичайних користувачів є лише невеликими змінами, Ethereum вже відмовився від шардінгу та масштабування основного ланцюга, а найближчим часом лише трохи збільшить газовий ліміт блоку.
Здається, що Ethereum вже передав виконання транзакцій та амбіції другому рівню мережі (L2). Майбутній розвиток Ethereum все ще залишається не зовсім ясним.
У порівнянні, позиція Solana є більш радикальною, оскільки вона обрала продовжувати просувати модель «інтегрованого блокчейну», відмовляючись від компромісів.
Проте, майбутні мережеві розширення Ethereum можуть підтвердити, що його модульний шлях правильний. Сподіваємось на повернення величі Ethereum та на появу нових радикальних ідей.
Людству потрібні межі
Світ, особливо захід, здається, застряг. Від стагнації зарплат, повторювальної музики, нових iPhone, які вже не дивують, до постійних рімейків фільмів, здається, що люди бояться інновацій, оскільки новий контент часто означає більший ризик. В деяких аспектах ми насправді повертаємося назад. Наприклад, через зупинку Concorde, час польоту з Лондона до Нью-Йорка тепер довший, ніж у 1970-х.
Проте, криптовалюти залишаються однією з найшвидшорозвиваючих та найінноваційніших галузей у світі, можливо, тільки після штучного інтелекту.
Проте темпи інновацій в індустрії та амбіції явно сповільнюються. Частково це пояснюється зрілістю вищезазначеної індустрії, але глибшою причиною є те, що багато обмежень технологій, здається, вже прийняті і не піддаються достатньому виклику. Наприклад:
DeFi та DAO більше не є повністю децентралізованими, що, здається, теж можна прийняти. Замість того, щоб децентралізувати DeFi, краще перепридумати його як фінанси на ланцюгу, і проблема вирішена.
Ethereum не може масштабуватися на Layer 1, а економіка токенів виявляється без інновацій, і це, здається, теж можна прийняти.
Поточний ринок, низька ринкова капіталізація $LQTY порівняно з $ENA свідчить про те, що децентралізовані стабільні монети більше не є справжньою необхідністю, високі доходи кращі.
Можливо, кожен цикл часу повільно стирає амбіції, що сприяють розширенню меж, і в результаті приходить до спрощення криптоіндустрії. Загалом, якщо ціни на токени все ще зростають, чому ризикувати?
