Артур Хейс розкрив, що політика кількісного посилення ФРС продовжується на рівні $60 мільярдів на місяць, що зменшує її баланс. Він прогнозує, що ринок досягне піку в середині або наприкінці березня, що дорівнює видаленню ліквідності на суму $180 мільярдів через кількісне посилення з січня по березень.
«Саса» — це есе, в якому я пояснюю, чому, на мою думку, #криптовалюта досягне максимуму в середині березня і потім різко виправить. До того часу час танцювати. https://t.co/Apt124sOjp pic.twitter.com/LKQ24GMtpq
— Артур Хейс (@CryptoHayes) 6 січня 2025 року.
Бізнесмен вважає, що ФРС вичерпала всі свої інструменти для стимулювання попиту на випуск боргу США перед тим, як перейти до зупинки кількісного посилення. Він стверджував, що ФРС надає звільнення від вимог до коефіцієнта левериджу для комерційних банків США, щоб відновити кількісне пом'якшення.
Артур Хейс вважає, що ринки досягнуть піку в середині березня.
Артур Хейс розкрив, що біткоїн досяг дна в третьому кварталі 2022 року після того, як максимальний рівень досягнув Резервний репо-об'єкт (RRP) ФРС. Він стверджував, що це сталося через те, що державний секретар США Джанет Єллен видала менше облігацій з купонами з довгим терміном і більше облігацій з нульовим купоном з коротким терміном, вивівши понад $2 трильйони з RRP. Він стверджував, що це призвело до ін'єкції ліквідності в глобальний фінансовий ринок і сприяло зростанню криптовалюти та великих технологічних акцій, зареєстрованих в США.
Артур Хейс також заявив, що ФРС знизила ставку RRP на 0.30% на засіданні 18 грудня 2024 року, що було на 0.50% більше, ніж зниження облікової ставки. Він стверджував, що це було зроблено для прив'язки ставки RRP до нижньої межі ставки федеральних фондів (FFR).
Хейс розкрив, що два пулу грошей допоможуть утримувати прибутковість облігацій під контролем. Він стверджував, що 10-річна прибутковість казначейських облігацій США ФРС не може перевищувати 5%, оскільки це рівень, при якому волатильність ринку облігацій вибухає (Індекс MOVE). Він також стверджував, що поки є ліквідність в RRP та загальному рахунку казначейства (TGA), ФРС не потрібно змінювати свою монетарну політику та визнавати, що фіскальна політика є активною.
Співзасновник BitMEX вважає, що RRP зменшиться з ~$237 мільярдів до нуля в першому кварталі, оскільки фонди грошового ринку (MMF) максимізують свою прибутковість, виводячи кошти та купуючи облігації казначейства з вищою прибутковістю (T-bill). Він заявив, що це представляє ін'єкцію $237 мільярдів ліквідності в доларах у першому кварталі.
Артур Хейс також стверджував, що ФРС видалить $180 мільярдів ліквідності через QT і заохотить додаткові $237 мільярдів через зменшення балансів RRP. Він вважає, що це призведе до чистої ін'єкції ліквідності на суму $57 мільярдів.
Артур Хейс вважає, що казначейство вплине на розвиток крипторинку.
Генеральний директор BitMex також підкреслив, що Єллен сказала, що очікує, що казначейство почне «надзвичайні заходи» для фінансування уряду США між 14 та 23 січня. Він стверджував, що казначейство може або випустити борг (негативна ліквідність у доларах), або витратити гроші зі свого рахунку в ФРС (позитивна ліквідність у доларах). Артур Хейс стверджував, що казначейство може витрачати кошти тільки зі свого розрахункового рахунку ($722 мільярди залишок), оскільки загальна сума боргу не може зростати, поки Конгрес США не підвищить стелю боргу.
Американський бізнесмен вважає, що підвищення стелі боргу стає необхідним. У той же час, невиконання цього призведе до технічного дефолту боргу казначейства, що підлягає погашенню, або до повного призупинення роботи уряду. Він послався на надходження та видатки 2024 року, опубліковані казначейством, і визначив, що така ситуація виникне між травнем і червнем цього року, коли баланс TGA буде повністю вичерпано.
Криптоентузіаст стверджував, що корисно візуалізувати темп і інтенсивність використання TGA для фінансування уряду та прогнозувати, коли виведення коштів матиме максимальний ефект. Він стверджував, що проактивний характер ринків змусить ринок шукати нове джерело для отримання ліквідності в доларах. Хейс вважає, що при 76% виснаження березень виглядає як час, коли ринок запитає: «Що далі?»
Він розкрив, що сума ліквідності в доларах від ФРС та казначейства до кінця першого кварталу становить $612 мільярдів.
Головний інвестиційний директор Maelstrom заявив, що угода в останню хвилину буде досягнута, як тільки дефолт і призупинення стануть неминучими, і стеля боргу буде підвищена. У цей момент він впевнений, що казначейство знову зможе позичати на чистій основі і повинно заповнити TGA, що призведе до негативної ліквідності в доларах.
Артур Хейс також розкрив, що інша важлива дата у другому кварталі — 15 квітня, коли термін сплати податків. Він послався на таблицю TGA і зробив висновок, що фінанси уряду покращаться в квітні, що є негативним для ліквідності в доларах. Він порівняв біткоїн, який досяг локального максимуму ~$73,000 в середині березня минулого року, потім торгувався в бік і почав своє багатомісячне падіння 11 квітня, прямо перед терміном сплати податків 15-го числа.
Артур Хейс сказав, що як головний інвестиційний директор Maelstrom, він переведе ризиковий параметр у режим DEGEN і вирішить зробити ставку на шиткойни в швидко розвиваючійся галузі децентралізованої науки (DeSci), купуючи BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO та NEURON.
Отримайте високооплачувану роботу в Web3 за 90 днів: остаточна дорожня карта.
