PANews 7 січня повідомляє, що співзасновник BitMEX Артур Хейс у своєму останньому блозі пояснив, чому вважає, що крипторинок досягне піку в середині березня, а потім відбудеться значна корекція. У статті зазначається, що раніше, у третьому кварталі 2022 року, коли інструмент зворотного викупу Федеральної резервної системи досяг піку, біткойн досяг дна; Йеллен змінює стратегію облігацій, знімаючи RRP на понад 2 трильйони доларів, щоб ввести ліквідність на ринок, що сприяє різкому зростанню криптовалют та акцій. У першому кварталі 2025 року ринок зверне увагу на те, чи зможе ліквідність у доларах компенсувати повільне впровадження політики Трампа. Якщо ліквідність достатня, збільшення ризикових позицій стане безпечним вибором.
Фактори Федеральної резервної системи у аналізі на другому плані, основна увага приділяється тому, як Міністерство фінансів реагуватиме на ліміт боргу. Якщо політики будуть коливатися, Міністерство фінансів може ввести ліквідність з загального рахунку (TGA), створюючи позитивну атмосферу для криптовалют. Політика кількісного згортання Федеральної резервної системи триває, але обсяг RRP наближається до нуля, і знижує процентну ставку RRP, щоб зменшити привабливість. Цей крок має на меті підвищення попиту на державні облігації США та підготовку до припинення QT та інших політик. Йеллен повідомила, що Міністерство фінансів очікує запровадження «надзвичайних заходів» для залучення коштів у середині січня. Коли політики погодяться підвищити ліміт боргу, це стане випробуванням для підтримки Трампа. Очікується, що з травня по червень баланс загального рахунку Міністерства фінансів (TGA) вичерпається, ринок може відреагувати заздалегідь. Станом на кінець першого кварталу, загальна сума ліквідності у доларах США Федеральної резервної системи та Міністерства фінансів очікується на рівні 612 мільярдів доларів. Коли наближаються кризи дефолту та зупинки, буде досягнуто угоди про підвищення ліміту боргу, Міністерство фінансів відновить запозичення та поповнить TGA, що призведе до зменшення ліквідності. Після терміну сплати податків 15 квітня, фінансовий стан уряду покращиться, ліквідність також зменшиться. Якщо баланс TGA домінуватиме над цінами криптовалют, ринок може досягти максимуму в кінці першого кварталу, а потім знизитися.
Йеллен знизила цю процентну ставку для випуску короткострокових державних облігацій, що призвело до зриву стратегії Пауела щодо посилення фінансових умов для боротьби з інфляцією. Хоча команда Трампа, можливо, проявить себе погано в законодавстві щодо криптовалют та бізнесу, позитивне середовище ліквідності у доларах може компенсувати цей вплив. Хейс зазначив: «Рекомендуємо інвесторам продавати в пізній частині першого кварталу, чекаючи покращення ліквідних умов у третьому кварталі. Як головний інвестиційний директор Maelstrom, рекомендую ризиковим інвесторам перейти на агресивний режим, зайнятися децентралізованими науковими (DeSci) альткоїнами. Якщо все піде добре, я скоротлю базову позицію в березні.»