Згідно з повідомленнями ChainCatcher, співзасновник BitMEX Артур Хейс у своєму останньому блозі пояснив, чому вважає, що крипторинок досягне піку в середині березня, а потім відбудеться серйозний корекційний рух. У статті зазначається, що в третьому кварталі 2022 року, коли інструмент зворотного викупу Федеральної резервної системи досяг піку, біткоїн досяг дна; Єлен коригує стратегію облігацій, виводячи RRP на понад 2 трильйони доларів, вносячи ліквідність на ринок, що призвело до різкого зростання криптовалют і акцій. У першому кварталі 2025 року ринок стежитиме за тим, чи зможе ліквідність в доларах компенсувати повільне впровадження політики Трампа. Якщо ліквідність буде достатньою, збільшення ризикових позицій буде безпечним вибором.
Фактори Федеральної резервної системи в аналізі на другому плані, основна увага приділяється тому, як Міністерство фінансів реагує на ліміт боргу. Якщо політики будуть вагатися, Міністерство фінансів може ввести ліквідність через загальний рахунок (TGA), створивши позитивну атмосферу для криптовалют. Політика кількісного скорочення Федеральної резервної системи триває, але обсяги RRP майже досягли нуля, і ставка RRP знижена, щоб зменшити привабливість. Цей крок має на меті підвищити попит на державні облігації США, підготувавши ґрунт для зупинки політики QT. Єлен повідомила, що Міністерство фінансів очікує на прийняття "надзвичайних заходів" для збору коштів в середині січня. Коли політики погодяться на підвищення ліміту боргу, це стане випробуванням для підтримки Трампа. Очікується, що з травня по червень залишок на загальному рахунку Міністерства фінансів (TGA) вичерпається, ринок може відреагувати заздалегідь. Станом на кінець першого кварталу загальна ліквідність долара США Федеральної резервної системи та Міністерства фінансів оцінюється в 612 мільярдів доларів. Коли наближається криза дефолту і призупинення, буде укладено угоду про підвищення ліміту боргу, Міністерство фінансів відновить позики і поповнить TGA, що призведе до зменшення ліквідності. Після крайнього терміну сплати податків 15 квітня фінансовий стан уряду покращиться, і ліквідність також знизиться. Якщо залишок TGA переважатиме на ціну криптовалют, ринок може досягти піку в кінці першого кварталу, а потім знизитися.
Єлен знизила цю ставку для випуску короткострокових казначейських зобов'язань, що призвело до зриву стратегії Пауела щодо посилення фінансових умов для боротьби з інфляцією. Незважаючи на те, що команда Трампа, ймовірно, покаже погані результати в законодавстві про криптовалюти та підприємства, позитивне середовище ліквідності в доларах може компенсувати цей вплив. Хейс зазначив: "Рекомендується інвесторам продати в пізніший період першого кварталу і чекати покращення ліквідності в третьому кварталі. Як головний інвестиційний директор Maelstrom, я рекомендую ризикованим інвесторам перейти в агресивний режим, зайнятися децентралізованою наукою (DeSci) в сфері альткоїнів. Якщо все піде добре, я скоротити базову позицію в березні."