Оглядаючись на 2024 рік, ринок знову демонструє загальне зростання, майже всі основні макроактиви показують позитивну віддачу. Акції відзначаються значними абсолютними доходами та прибутковістю з урахуванням ризику, золото стабільно зростає протягом року з мінімальною волатильністю, демонструючи відмінні результати, тоді як єна та японські облігації показують відносно слабкі результати. Японський центральний банк, незважаючи на швидке зростання внутрішньої інфляції, відмовляється від посилення монетарної політики.
На початку 2025 року ринкові настрої залишаються оптимістичними, більшість банків Уолл-Стріт прогнозують, що індекс SPX цього року зросте ще на 10%, а прогнозоване співвідношення ціни до прибутку досягне приблизно 24-25 разів, тоді як EPS до кінця року складе приблизно 270 доларів. У сфері фіксованого доходу, через тривале високе інфляційне тиснення, а також через очевидні яструбині настрої Федеральної резервної системи в грудні, інвестори в облігації очікують, що в 2025 році зниження процентних ставок буде менш ніж двічі. «Я вважаю, що ризик підвищення більший за ризик зниження», - заявив у п’ятницю президент Річмондського федерального резерву Баркін під час виступу в Меріленді, - «Тому, я вважаю, що доцільно тримати процентні ставки на обмеженому рівні більш тривалий час». Крім того, політика Trump 2.0, як очікується, створить тиск на ціни, хоча ступінь переходу залежатиме від впровадження цих політик. Ми очікуємо, що новий уряд зіткнеться з більшими труднощами, ніж наразі прогнозує ринок.
Водночас більшість коштів глобальних інвесторів вже добре розподілені, а частка готівки перебуває на низькому рівні, що призводить до деяких труднощів на початку 2025 року, ринок все ще під впливом раптового яструбиних настроїв Федеральної резервної системи. Доходність 10-річних облігацій США швидко наближається до максимуму перед зниженням ставок у 2024 році. Незважаючи на це, очікується, що ринкова волатильність залишиться на низькому рівні перед публікацією звіту про непосадкову зайнятість у п’ятницю, коли буде офіційно розпочато новий торговий рік. У короткостроковій перспективі економічні дані, ймовірно, демонструватимуть ознаки «м’якої посадки», а найбільш волатильна подія цього місяця очікується на засіданні FOMC наприкінці місяця.
Потенційним джерелом волатильності можуть стати події в Китаї, де доходність 30-річних облігацій вперше впала нижче доходності японських облігацій. З огляду на посилення побоювань щодо дефляції, Народний банк Китаю, як очікується, вживає більш агресивних заходів щодо розширення грошово-кредитної політики. Різниця у доходності між Китаєм та США та розвиненими ринками продовжує розширюватися, що суттєво вплине на курс юаня. Ринок покладає великі сподівання на те, що політика Народного банку Китаю цього року буде успішною.
Що стосується криптовалют, значне коригування акцій Microstrategy призвело до підвищення маржі торгівлі брокерами, а ETF зазнали значного відпливу коштів. IBIT зафіксував рекордний одноденний чистий відплив у 333 мільйони доларів, що є найбільшим одноденним відпливом з моменту запуску, і це третій день поспіль чистого відпливу, що є найдовшим безперервним відпливом. У порівнянні з цим, ф’ючерсна ліквідація була набагато м’якшою, що свідчить про те, що ця корекція більше контролюється традиційними фінансами і є реакцією на різке падіння акцій MSTR, чия ринкова вартість знову впала до «лише» 1,8 разів. Нарешті, згідно з даними ончейн-активності, завдяки буму альткоїнів обсяги торгів на децентралізованих біржах (DEX) перевищили історичні максимуми, але домінування DeFi знижуються, а обсяги заблокованих коштів (TVL) все ще далекі від пікових значень 2021 року. Оскільки політика Трампа має потенціал створити нові перспективи для основного прийняття криптовалют, чи стане цей рік роком повернення венчурних інвестицій у криптовалюти?
З Новим роком! Бажаємо всім в новому році успішних торгів та багатих врожаїв! Ви можете скористатися функцією торгового сигнала SignalPlus на t.signalplus.com, щоб отримати більше актуальних новин про криптовалюти. Якщо ви хочете отримувати наші оновлення миттєво, підписуйтеся на наш обліковий запис у Twitter @SignalPlusCN або приєднуйтесь до нашої групи WeChat (додайте помічника WeChat: SignalPlus123), групи Telegram та спільноти Discord, щоб спілкуватися з більшою кількістю друзів. Офіційний веб-сайт SignalPlus: https://www.signalplus.com

#ETF