Автор: Чандлер, Foresight News

Коли ціна біткоїна знову почне з одиниці, вона вже буде шестицифровою.

Порівняно з низькою точкою в листопаді 2022 року, біткоїн зріс на 570%, а ринкова капіталізація наблизилася до 2 трильйонів доларів, перевищуючи ринкові облігації урядів таких країн, як Іспанія та Бразилія, і наближаючись до загальної ринкової капіталізації всього індексу FTSE 100 у Великій Британії (100 найбільших компаній на біржі).

У цій новій хвилі тенденцій одна компанія успішно скористалася можливостями, відродившись з кризи і завершивши вражаючу трансформацію. Ця компанія — MicroStrategy.

Станом на 6 січня, MicroStrategy володіє 446400 біткоїнами, що становить 2,12% від глобального постачання біткоїнів.

Завдяки тісній прив'язці до біткоїна, акції MicroStrategy також формують явище «тіньових акцій біткоїна». У грудні 2022 року, коли біткоїн досягнув низької точки, ціна акцій MicroStrategy впала до 14,16 долара, а через два роки сьогодні їхня ціна досягла максимуму в 473 долари, а ринкова капіталізація наблизилась до 100 мільярдів доларів, зростання склало понад 3720%, що зробило їх популярними серед хедж-фондів на Уолл-стріт.

І все почалося з того, як Майкл Сейлор прийняв рішення про стратегію резервування біткоїнів.

Двійний удар Девіса MicroStrategy

Варто зазначити, що логіка зростання MicroStrategy базується на унікальному фінансовому важелі на традиційних і крипторинках, що дозволяє зовнішнім коштам збільшувати швидкість зростання активів компанії, підвищуючи прибуток акціонерів.

Багаторазове фінансування MicroStrategy через конвертовані облігації

У моделі операцій MicroStrategy збільшення резервів біткоїнів призведе до постійного зростання власного капіталу компанії (власного капіталу на акцію). Коли ціна біткоїна зростає, не лише зростає вартість її резервів, а й кошти, отримані через банкомати та конвертовані облігації, також можуть прискорити приріст.

Цей феномен називається «Двійним ударом Девіса» (Davis Double-Click), тобто прибуток акціонерів походить з двох джерел: по-перше, зростання ціни біткоїна, по-друге, ефект розширення активів компанії через фінансування.

Майкл Сейлор спеціально опублікував статтю, в якій зазначив: «MicroStrategy = управління багатством біткоїна + резерв біткоїнів, де бізнес управління багатством включає випуск цінних паперів, придбання біткоїнів, коригування важеля, дивіденди фондів тощо».

На жаль, модель резервів біткоїнів MicroStrategy все ще має певні обмеження, а саме, вона не змогла повністю використати динамічний потенціал доходу, який приносить резерв біткоїнів.

Саме в цьому контексті з'явлення протоколу Solv відкриває нові можливості для управління активами біткоїнів, пропонуючи більш активне рішення, ніж модель «купівлі та утримання» MicroStrategy, стаючи більш перспективним ланцюговим MicroStrategy.

Трансформація резервів біткоїнів в ланцюзі: від бездіяльних активів до динамічного доходу

Уявіть собі, якщо цю модель фінансового важеля можна відтворити на самому крипторинку, створивши рідний криптопротокол, подібний до «колеса зростання MicroStrategy», що нам спочатку потрібно?

Перш ніж розуміти, як працює фінансовий важіль зростання MicroStrategy, потрібно врахувати кілька ключових елементів: робота фінансового важеля, біткоїн як ціннісний якорь, цикл капіталізації та реінвестицій.

Отже, щоб успішно перетворити цю модель на «ланцюгову MicroStrategy» у крипторинку, основним є створення міцного ціннісного якоря, такого як біткоїн або інші криптоактиви, як основу для підтримки активів підприємства та капіталізації. По-друге, необхідно розробити гнучкий механізм залучення капіталу та нарощування капіталу, а також використати цей приріст активів для стимулювання зростання ринкової капіталізації компанії. Постійні вкладення капіталу та повторна інвестиція приросту формуватимуть стійке «колесо зростання», що підвищить загальну вартість активів і створить прибуток для інвесторів. Врешті-решт, завдяки інноваційним можливостям екосистеми DeFi, можна посилити ліквідність активів та здатність генерувати доходи, забезпечуючи імпульс для розширення ринку та фінансування.

Протокол Solv є рідною платформою доходу, підтримуваною децентралізованою інфраструктурою управління активами, яка прагне токенізувати та агрегувати якісні доходи з усього сектору. Він виступає як єдиний шлюз ліквідності, метою якого є зменшення бар'єрів та витрат для користувачів, які шукають якісні інвестиційні можливості. Користувачі можуть отримувати SolvBTC, токен, що генерується через стейкінг біткоїнів, шляхом внесення BTC на платформу. Власники SolvBTC можуть отримувати додаткові доходи в BTC, зберігаючи одночасно відкритість до BTC, включаючи стратегії маркет-мейкерів, дельта-нейтральні процентні стратегії та арбітраж між біржами.

У порівнянні зі зростанням MicroStrategy, Solv пропонує унікальний шлях для нарощування капіталу та розширення фінансів через інноваційний механізм стейкінгу та платформу агрегування доходів у всіх ланцюгах.

Конкретно, «гнучкість» Solv у залученні капіталу проявляється в його стратегіях стейкінгу та ліквідності. Solv перетворює біткоїн на SolvBTC, що не лише забезпечує зростання вартості біткоїнів, але й пропонує різноманітні механізми генерування доходу. Ця динамічна стратегія «купівлі та стейкінгу» є більш гнучкою в порівнянні з «купівлею та утриманням» MicroStrategy, а також може надати біткоїну більше можливостей для застосування та шляхів доданої вартості.

Завдяки цьому механізму, Solv фактично створює модель «додаткового капіталу»: у міру просування стейкінгових та доходних стратегій Solv може постійно нарощувати свої резерви біткоїнів, а також за допомогою динамічних механізмів генерування доходу підвищувати капітальну цінність своєї платформи та стійку привабливість екосистеми. Це означає, що в управлінні біткоїнами як резервним активом, стратегія Solv має суттєві аналогії зі стратегією MicroStrategy, обидві покладаються на резервну вартість біткоїна для стимулювання зростання ринкової капіталізації компанії. Але через децентралізований підхід, приріст капіталу є більш різноманітним і з більшою ліквідністю.

Крім того, згідно з останніми повідомленнями, Solv створює резерв біткоїнів, що належить протоколу, шляхом запуску продукту резерву біткоїнів (BRO), кошти від якого будуть використані для покупки біткоїнів. Перший BRO буде відкритий для традиційних інституційних покупців (TradFi) і буде запущений після офіційного випуску токена SOLV. Однак деталі першого продажу BRO, включаючи купон, термін погашення та премію за конверсію, ще не були опубліковані.

Інакше кажучи, Solv не лише отримав таке ж колесо зростання, як і MicroStrategy, а й через механізми стейкінгу та агрегування доходів перетворив свої резерви біткоїнів на постійно зростаючі фінансові активи, що суттєво залучило власників біткоїнів до участі в резервуванні та стейкінгу на його платформі, створивши більше коло самозростання та розширення капіталу.

З іншого боку, якщо порівнювати з MicroStrategy, ринкова капіталізація Solv також суттєво зросте в міру збільшення її резервів біткоїнів.

Згідно з даними Defillama, обсяг заблокованих біткоїнів у протоколі Solv перевищив 33000 монет, а загальний обсяг заблокованих активів на платформі наближається до 3,3 мільярдів доларів. Якщо кількість біткоїнів, якими володіє Solv, досягне аналогічних масштабів, як у MicroStrategy, припустимо, що вона матиме 400 000 біткоїнів, тоді за поточною ціною її ринкова вартість може перевищити кілька десятків мільярдів доларів, а навіть наблизитися до ста мільярдів доларів.

Solv: ланцюгова MicroStrategy приносить майбутнє управління цифровими активами в ланцюзі

Solv представляє собою проривну інновацію в управлінні резервами біткоїнів в ланцюзі, завдяки стейкінговому абстрактному шару (SAL), SolvBTC та SolvBTC.LST (ліквідні стейкінгові токени), що дозволяє роздрібним та інституційним інвесторам отримувати різноманітні можливості доходу без жертвування ліквідністю, інтегруючи біткоїн у екосистему DeFi.

Одночасно, у порівнянні з іншими однорідними проектами в секторі BTCFi, цей проект також демонструє певні унікальні переваги, особливо в аспектах інтеграції ліквідності та інновацій в управлінні активами.

У порівнянні з іншими проектами, ключовою перевагою Solv є впровадження більш ефективного механізму генерування доходу в екосистемі біткоїнів, а також подальша оптимізація досвіду користувачів і управління капіталом через стейкінговий абстрактний шар (SAL) та платформу агрегування доходів у всіх ланцюгах. У цьому контексті Solv запустив чотири SolvBTC LST: SolvBTC.BBN (Babylon), SolvBTC.ENA (Ethena), SolvBTC.Core та SolvBTC.JUP (Jupiter Exchange на Solana).

З одного боку, Solv використовує свою систему безпеки Solv Guardian для забезпечення безпеки стейкінгових операцій. Guardian має динамічну адаптивність, що дозволяє в реальному часі оптимізувати правила відповідно до оновлень блокчейну та стейкінгових протоколів, співпрацюючи з розробниками протоколу для встановлення суворих стандартів безпеки та системи контролю ризиків, щоб забезпечити високу надійність операцій. Його єдиний механізм безпеки пронизує EVM смарт-контракти та угоди в основній мережі біткоїна, забезпечуючи однаковий досвід безпеки для користувачів та розробників. Як основний компонент SAL, Solv Guardian закладає основу для стандартизації та різноманітності стейкінгу біткоїнів, розширюючи фінансові можливості біткоїна, а також забезпечує повний баланс гнучкості та безпеки стейкінгових послуг, сприяючи сталому розвитку екосистеми стейкінгу.

З іншого боку, Solv представив галузевий стандарт моделі продукту доходу від біткоїнів, запропонувавши SAL для надання стандартизованих та різноманітних рішень для стейкінгу біткоїнів. SAL абстрагує технічні відмінності різних стейкінгових протоколів через смарт-контракти, створюючи єдину операційну структуру, яка може підтримувати гнучкий дизайн LST на основі термінів блокування, механізмів розподілу доходів та характеристик ліквідності, надаючи користувачам різноманітні можливості доходу, значно підвищуючи ефективність капіталу та гнучкість стейкінгу. Завдяки SAL користувачі можуть отримувати прибутки від стейкінгу, одночасно використовуючи LST для важільного стейкінгу, арбітражних угод та інших складних стратегій, що ще більше покращує ліквідність активів та оптимізацію доходу.

На цій основі Solv наразі створив широкий екосистему, що охоплює 15 основних публічних ланцюгів та понад 50 DeFi протоколів, створивши для користувачів високозв'язану мережу стейкінгу. Об'єднуючи ресурси мульти-ланцюгів та мульти-протоколів, Solv надає потужну технічну підтримку для стейкінгу біткоїнів та багатий спектр застосувань, що повністю підвищує досвід стейкінгу користувачів та ефективність управління капіталом.

На даний момент протокол Solv вже отримав підтримку від інвестиційних установ, таких як Binance Labs, Blockchain Capital, Laser Digital, OKX Ventures, та пройшов всебічний аудит від кількох компаній з безпеки, зокрема Quantstamp, Certik, SlowMist, Salus та Secbit. Нещодавно Solv оголосив про завершення стратегічного раунду фінансування на 11 мільйонів доларів, що підняло його загальну суму фінансування до 25 мільйонів доларів. Фінансування буде використано для розробки продукту стейкінгового абстрактного шару Solv та розширення екосистеми.

Загалом, протокол Solv поступово формує своє обличчя як «MicroStrategy 2.0» у криптоіндустрії через постійне накопичення резервів біткоїнів та технологічні інновації.

Нещодавно Binance оголосив, що запустить SolvProtocol (SOLV) на платформі Megadrop, максимальна пропозиція SOLV становитиме 9,66 мільярдів монет (збільшення плану резервування BTC, що затверджується голосуванням управління), первісна пропозиція становитиме 8,4 мільярда монет, нагорода Megadrop — 588 мільйонів монет (7% від первісної пропозиції), первісний обсяг обігу становитиме 1,4826 мільярдів монет (17,65% від первісної пропозиції). Офіційна поява TGE надасть Solv більше капітальної підтримки, прискорюючи його розширення в криптоіндустрії. Випуск токена SOLV не лише забезпечить потужний фінансовий імпульс для плану резервування біткоїнів цього проекту, а й закладе основу для його позиції в сфері BTCFi, що робить його потенційним ланцюгом MicroStrategy.