Коли ціна біткоїна знову почнеться з 1, вона вже буде шістзначною.


З листопада 2022 року біткоїн зріс на 570%, ринкова капіталізація наблизилася до 2 трильйонів доларів, перевищивши ринки облігацій урядів таких країн, як Іспанія та Бразилія, і наблизившись до загальної капіталізації всього індексу FTSE 100 у Великобританії.


У цій новій хвилі тенденцій одна компанія успішно скористалася можливістю та відродилася з кризи, здійснивши вражаючу трансформацію. Ця компанія - MicroStrategy.


Станом на 6 січня MicroStrategy володіє 446 400 біткоїнами, що складає 2,12% від загальної пропозиції біткоїнів у світі.


Оскільки MicroStrategy тісно пов'язана з біткоїном, її акції також формують феномен «тіньових акцій біткоїна». У грудні 2022 року, коли біткоїн впав до мінімуму, акції MicroStrategy впали до 14.16 доларів, а через два роки їхня вартість зросла до 473 доларів, а ринкова капіталізація наблизилася до 100 мільярдів доларів, зростання перевищило 3720%, що зробило їх популярними серед хедж-фондів Уолл-Стріту.


І все чудо починається з рішення Майкла Сейлора про стратегію резервування біткоїнів.


Подвійний клік Дейвіса MicroStrategy.


Варто зазначити, що логіка зростання MicroStrategy базується на її унікальному фінансовому важелі на традиційних та крипторинках, який дозволяє зовнішнім капіталам підвищувати швидкість зростання активів компанії та підвищувати прибуток акціонерів.

Багаторазове фінансування MicroStrategy через конвертовані облігації.


У рамках операційної моделі MicroStrategy збільшення резервів біткоїнів призведе до постійного зростання чистої вартості акцій компанії. Коли ціна біткоїна зростає, не лише зростає вартість його резервів, але й кошти, отримані через ATMs та конвертовані облігації, також можуть прискорити приріст вартості.


Цей феномен називається «подвійним кліком Дейвіса» (Davis Double-Click), тобто прибуток акціонерів походить з двох джерел: зростання ціни біткоїна та ефекту розширення активів компанії за рахунок фінансування.


Майкл Сейлор спеціально опублікував статтю, в якій сказав, що «MicroStrategy = управління багатством біткоїна + резерви біткоїна, де управлінська діяльність багатства включає випуск цінних паперів, придбання біткоїнів, коригування важелів, дивіденди фондів тощо».


На жаль, модель резервів біткоїнів MicroStrategy все ще має певні обмеження, а саме, не змогла повною мірою скористатися динамічним потенціалом доходу, який надають резерви біткоїнів.


Саме на цьому фоні поява протоколу Solv відкрила нові шляхи для управління активами біткоїна, пропонуючи більш активне рішення, ніж модель «купити та утримувати» MicroStrategy, ставши більш уявним ланцюговим MicroStrategy.


Трансформація резервів біткоїнів на блокчейні: від простої власності до динамічного доходу.


Уявіть собі, якщо ця модель фінансового важеля може бути відтворена в крипторинку, створивши рідний криптопротокол, подібний до механізму зростання «MicroStrategy», що нам спершу потрібно?


Спершу потрібно зрозуміти кілька основних елементів зростаючого механізму MicroStrategy: робота фінансового важеля, біткоїн як ціннісний якор, цикл приросту капіталу та реінвестицій.


Отже, щоб успішно перетворити цю модель на «ланцюговий MicroStrategy» у крипторинку, ключовим є створення міцного ціннісного якоря, такого як біткоїн або інші криптоактиви, як основи для підтримки зростання активів компанії та капіталу. По-друге, потрібно спроектувати гнучкий механізм збору коштів та додаткового капіталу, а також за рахунок цього приросту активів стимулювати зростання ринкової капіталізації компанії. Постійне вкладення капіталу та реінвестування приросту створить тривалий «механізм зростання», що підвищить загальну вартість активів і створить прибуток для інвесторів. Врешті-решт, завдяки інноваційним можливостям екосистеми DeFi, можна посилити ліквідність активів та здатність генерувати доходи, забезпечуючи імпульс для розширення ринку та фінансування.


Протокол Solv - це рідна платформа доходу, підтримувана децентралізованою інфраструктурою управління активами, яка прагне токенізувати та агрегувати високоякісні доходи в усій галузі; вона виконує роль єдиного шлюзу ліквідності, що має на меті знизити бар'єри та витрати для користувачів, які шукають якісні інвестиційні можливості. Користувачі можуть отримати SolvBTC, вносячи BTC на платформу; це токен, створений шляхом застави біткоїнів. Власники SolvBTC можуть отримувати додаткові ринкові доходи, зберігаючи свою відкриту позицію в BTC, включаючи стратегії ринкового маркетингу, стратегії процентних ставок, нейтральні до дельти, арбітраж між біржами тощо.


На відміну від механізму зростання MicroStrategy, Solv через інноваційний механізм застави та платформу агрегування доходів надає унікальний шлях для приросту капіталу та розширення капіталу.


Конкретно, «гнучкість» Solv у зборі коштів проявляється в її стратегіях забезпечення та ліквідності. Solv перетворює біткоїни на SolvBTC, що не тільки забезпечує приріст біткоїнів, але й пропонує кілька механізмів генерації доходу. Ця динамічна стратегія «купити та поставити» є більш гнучкою порівняно з «купити та утримувати» MicroStrategy і може надати біткоїну більше можливостей для застосування та шляхів приросту вартості.


Завдяки цьому механізму Solv фактично створила модель «додаткового капіталу»: внаслідок постійного просування стратегії застави біткоїнів та доходу Solv може постійно розширювати свої резерви біткоїнів, а також може збільшувати капітальну вартість своєї платформи та тривалу привабливість екосистеми за допомогою динамічних механізмів генерації доходу. Це робить стратегії Solv та MicroStrategy в управлінні резервами біткоїнів суттєво подібними, обидва залежать від резервної вартості біткоїнів для стимулювання зростання ринкової капіталізації компанії. Але їхній децентралізований підхід робить приріст капіталу більш різноманітним і має вищу ліквідність.


Крім того, згідно з останніми оголошеннями, Solv створює біткоїн-резервний продукт (BRO), щоб створити резерв біткоїнів, що належить протоколу, а отримані кошти будуть використані для купівлі біткоїнів. Перший BRO буде відкритий для інституційних покупців з традиційного фінансового сектора (TradFi) після офіційного запуску токена SOLV. Однак деталі першого продажу BRO, включаючи купон, дату погашення та премію за конвертацію, ще не були оприлюднені.


Інакше кажучи, Solv не тільки отримала той же механізм зростання, що й MicroStrategy, але й перетворила свої резерви біткоїнів на зростаючі фінансові активи завдяки інноваційним механізмам застави, що значно приваблює тримачів біткоїнів до участі в резервуванні та заставі на її платформі, формуючи більший механізм зростання для самостійного приросту капіталу.


З іншого боку, якщо порівняти з MicroStrategy, ринкова капіталізація Solv також значно зросте з збільшенням її резервів біткоїнів.


Згідно з даними Defillama, обсяг заблокованих біткоїнів у протоколі Solv перевищив 33 000 монет, а загальний обсяг блокування платформи наближається до 3,3 мільярда доларів. Якщо кількість біткоїнів, що належать Solv, досягне масштабу, подібного до MicroStrategy, припустимо, що вона володіє 400 000 біткоїнів, тоді за поточною ціною її ринкова капіталізація може перевищити кілька десятків мільярдів доларів, або навіть наблизитися до ста мільярдів.


Solv: ланцюговий MicroStrategy приносить майбутнє управління цифровими активами на блокчейні.


Solv представляє собою проривну інновацію в управлінні резервами біткоїнів на блокчейні, через рівень абстракції застави (SAL), SolvBTC та SolvBTC.LST (ліквідні токени застави), що дозволяє роздрібним та інституційним інвесторам отримувати різноманітні можливості доходу без жертвування ліквідністю, таким чином безшовно інтегруючи біткоїн у екосистему DeFi.


Одночасно, у порівнянні з іншими однорідними проектами в гонці BTCFi, цей проект також демонструє ряд унікальних переваг, особливо в інноваціях інтеграції ліквідності та управлінні активами.


На відміну від інших проектів, ключова перевага Solv полягає в тому, що вона вводить більш ефективні механізми генерації доходу в екосистему біткоїнів, а також через рівень абстракції застави (SAL) та платформу агрегування доходів, ще більше оптимізує досвід користувачів та управління капіталом. У цій структурі Solv запустила чотири LST SolvBTC: SolvBTC.BBN (Babylon), SolvBTC.ENA (Ethena), SolvBTC.Core та SolvBTC.JUP (Jupiter Exchange on Solana).


З одного боку, Solv використовує свою безпечну систему Solv Guardian для забезпечення безпеки заставних угод; Guardian має динамічну адаптивність, може в реальному часі оптимізувати правила згідно з оновленнями блокчейну та протоколу застави, співпрацює з розробниками протоколів, щоб створити строгі стандарти безпеки та систему контролю ризиків, забезпечуючи високу надійність операцій. Її єдина безпечна механіка пронизує EVM смарт-контракти та транзакції основної мережі біткоїна, що забезпечує користувачам та розробникам узгоджений досвід безпеки. Як основний компонент SAL, Solv Guardian закладає основу для стандартизації та різноманітності застави біткоїнів, розширюючи фінансові можливості біткоїна, водночас забезпечуючи всебічний баланс гнучкості та безпеки в заставних послугах, що сприяє постійному розвитку екосистеми застави.


З іншого боку, Solv представила стандартну модель продукту доходу біткоїна в галузі, пропонуючи стандартизовані та різноманітні рішення для застави біткоїнів через запуск SAL. SAL абстрагує технічні відмінності різних протоколів застави через смарт-контракти, створюючи єдину операційну структуру, яка може підтримувати гнучке проектування LST залежно від терміну блокування, механізму розподілу доходів та характеристик ліквідності, надаючи користувачам різноманітні варіанти доходу, значно підвищуючи ефективність капіталу та гнучкість застави. Завдяки SAL користувачі можуть отримувати доходи від застави, одночасно застосовуючи LST у складних стратегіях, таких як важільна застава, арбітраж та ін., що ще більше реалізує ліквідність активів та оптимізацію доходів.


На цій основі Solv наразі створила широкий екосистему, що охоплює 15 основних публічних ланцюгів та понад 50 DeFi протоколів, створюючи для користувачів високопов'язані мережі застави. Завдяки інтеграції багатоланцюгових та багатопротокольних ресурсів Solv надає потужну технологічну підтримку та різноманітні можливості для застави біткоїнів, повністю підвищуючи досвід користувачів у заставі та ефективність управління капіталом.


На даний момент протокол Solv вже отримав підтримку від інвестиційних установ, таких як Binance Labs, Blockchain Capital, Laser Digital, OKX Ventures та ін., і пройшов повну перевірку кількох компаній з аудиту безпеки, включаючи Quantstamp, Certik, SlowMist, Salus та Secbit. Нещодавно Solv оголосила про завершення стратегічного фінансування на 11 мільйонів доларів, що підвищує загальну суму фінансування до 25 мільйонів доларів; ці кошти будуть використані для розробки продукту абстракції застави Solv та розширення екосистеми.


Загалом, протокол Solv поступово формує свій імідж як «MicroStrategy 2.0» у криптоіндустрії через постійне накопичення резервів біткоїнів та технологічні інновації.


Нещодавно Binance оголосила про запуск SolvProtocol (SOLV) на платформі Megadrop, максимальна пропозиція SOLV складає 9,66 мільярдів монет (яка буде збільшена через голосування з управління за рахунок резервних біткоїнів), початкова пропозиція становить 8,4 мільярда монет, винагорода Megadrop становить 588 мільйонів монет (7% від початкової пропозиції), а початковий обіг становить 1,4826 мільярда монет (17,65% від початкової пропозиції). Офіційний початок TGE надасть Solv більше капітальної підтримки, прискоривши його розширення у криптоіндустрії. Запуск токена SOLV не тільки забезпечить потужний фінансовий ресурс для програми резервів біткоїнів цього проєкту, але й закладе основу для його становища в сфері BTCFi, роблячи його потенційно «ланцюговим MicroStrategy».