Усі ринки проходять цикли розширення та скорочення. Коли ринок перебуває в фазі розширення (висхідний ринок), існує клімат оптимізму, віри та жадібності. Зазвичай це основні емоції, які ведуть до активної купівельної діяльності.
Досить поширено бачити певний циклічний або ретроактивний ефект під час ринкових циклів. Наприклад, настрій стає більш позитивним, коли ціни зростають, що потім викликає ще більш позитивний настрій, підштовхуючи ринок ще вище.
Іноді сильне почуття жадібності та віри заволодіває ринком таким чином, що може утворитися фінансова бульбашка. У такому сценарії багато інвесторів стають ірраціональними, втрачаючи з виду реальну цінність і купуючи актив лише тому, що вірять, що ринок продовжить зростати.
Вони стають жадібними та надмірно захопленими ринковою динамікою, сподіваючись отримати прибуток. Коли ціна надмірно підвищується, створюється локальний максимум. Загалом це вважається точкою максимального фінансового ризику.
В деяких випадках ринок деякий час демонструє бічний рух, оскільки активи поступово продаються. Це також відомо як стадія розподілу. Однак деякі цикли не мають чіткої стадії розподілу, і спад починається незабаром після досягнення максимуму.
Спад
Коли ринок починає рухатися в інший бік, ейфорійний настрій може швидко перетворитися на самозадоволення, оскільки багато трейдерів відмовляються вірити, що висхідний тренд закінчився. Оскільки ціни продовжують падати, ринковий настрій швидко переходить у негативний. Це часто включає почуття тривоги, заперечення та паніки.
У цьому контексті ми можемо описати тривогу як момент, коли інвестори починають ставити під сумнів, чому ціна падає, що незабаром призводить до стадії заперечення. Період заперечення характеризується відчуттям неприйняття. Багато інвесторів наполягають на утриманні своїх збиткових позицій, або тому, що "запізно продавати", або тому, що вони хочуть вірити, що "ринок незабаром відновиться."
Але оскільки ціни падають ще більше, хвиля продажів стає сильнішою. У цей момент страх і паніка часто призводять до того, що називається ринковою cапітуляцією (коли власники здаються і продають свої активи поблизу локального дна).
Зрештою, спад зупиняється, оскільки волатильність зменшується, і ринок стабілізується. Зазвичай ринок демонструє бічні рухи перед тим, як почнуть з'являтися почуття надії та оптимізму. Такий бічний період також відомий як стадія накопичення.