Фермерство доходу стало наріжним каменем децентралізованих фінансів (DeFi), пропонуючи користувачам привабливі можливості заробити винагороди за надання ліквідності або ставку активів. Однак не всі моделі фермерства доходу створені рівними. Ця стаття розглядає два основні типи фермерства доходу — Реальну Віддачу та Розмивні Викиди — підкреслюючи їх стійкість, переваги та підводні камені.
Розуміння Реальної Віддачі: Стійка Модель
Реальна Віддача представляє модель фермерства доходу, побудовану на стійких основах. Вона спирається на фактичні доходи, які генерує проект, забезпечуючи, що винагороди, розподілені користувачам, забезпечені реальним доходом, а не штучною інфляцією.
Ключові характеристики Реальної Віддачі:
1. Стійкість: доходи проекту покривають токени, розподілені як винагороди за ставку, що забезпечує довгострокову життєздатність.
2. Віддача на основі доходу: річна процентна ставка (APY) підтримується фактичними доходами проекту, що означає, що винагороди залишаються стабільними, поки доходи стабільні.
3. Фінансова обережність: пов'язуючи винагороди з доходами, Реальна Віддача заохочує до обережного випуску токенів, що може розмивати цінність.
Моделі Реальної Віддачі ідеальні для користувачів, які шукають надійні, прозорі та стійкі прибутки.
Розмивні Викиди: Нестійка Альтернатива
На відміну від Реальної Віддачі, Розмивні Викиди часто надають пріоритет короткостроковому зростанню та агресивним маркетинговим стратегіям. Ця модель винагороджує користувачів шляхом випуску нових токенів, що може швидко виснажити казну проекту та знизити цінність токена з часом.
Основні недоліки Розмивних Викидів:
1. Нестійкість: безперервний випуск токенів без достатніх доходів призводить до інфляції та зниження довгострокової життєздатності.
2. Виснаження казни: проекти часто ризикують виснажити свої резерви для підтримки високих показників APY, залишаючи їх вразливими в довгостроковій перспективі.
3. Оманливі стимули: високі APY, рекламовані в рамках цієї моделі, можуть приваблювати користувачів, але рідко є стабільними, якщо доходи не зростають пропорційно.
Хоча ця модель може слугувати початковою стратегією для залучення ліквідності, її довгострокові недоліки важко ігнорувати.
Важливість розумного вибору
Для учасників DeFi важливо розуміти різницю між Реальною Віддачею та Розмивними Викидами. Хоча останні можуть виглядати вигідними в короткостроковій перспективі, Реальна Віддача пропонує стабільність і безпеку для довгострокового зростання. Ось як ви можете оцінити, яка модель відповідає вашим потребам:
Оцініть Модель Доходу: перевірте, чи походять винагороди з реальних доходів чи залежать від інфляції токенів.
Оцінка Стійкості APY: Переконайтеся, що APY пов'язаний зі стабільними та повторюваними доходами проекту.
Розгляньте довгостроковий вплив: зосередьтеся на проектах з прозорою та стійкою економікою.
У міру розвитку DeFi проекти, які пропонують Реальну Віддачу, набирають популярність завдяки своїй прихильності до стійкості та відповідальної токеноміки. Хоча Розмивні Викиди можуть продовжувати домінувати в деяких куточках DeFi через їх маркетингову привабливість, майбутнє полягає в створенні систем, що мають цінність, які приносять користь як користувачам, так і проектам у довгостроковій перспективі.
Інвестори повинні бути в курсі, критично аналізувати проекти та надавати пріоритет стійкості над миттєвими винагородами. Таким чином, вони можуть приймати обґрунтовані рішення та відповідально брати участь у революції DeFi.