Автор: Bitcoin Magazine Pro
Переклад: простими словами про блокчейн
З наближенням 2025 року настав час подивитися на ситуацію, з якою може зіткнутися біткоїн цього року, з раціональної та аналітичної точки зору. Поєднуючи дані з блокчейну, ринкові цикли, макроекономічні дані та інші фактори, ми можемо вийти за межі простих припущень і створити дані, що базуються на чіткій картині для найближчих місяців.
1. MVRV Z-Score: величезний потенціал зростання
MVRV Z-Score вимірює співвідношення між реалізованою ціною біткоїна (середня ціна покупки всіх біткоїнів у мережі) та його ринковою капіталізацією. Нормалізуючи це співвідношення за допомогою волатильності, ми отримуємо Z-Score, який історично чітко демонструє тенденції ринкових циклів.
Графік 1: MVRV Z-Score показує, що нам ще далеко до пікового значення ринкового циклу
На даний момент MVRV Z-Score вказує на те, що у нас все ще є значний потенціал зростання. Хоча в минулих циклах Z-Score перевищував 7, я вважаю, що будь-яке значення вище 6 вказує на надмірне розширення ринку, яке потрібно уважніше спостерігати в поєднанні з іншими показниками. Наразі наш рівень порівнянний з травнем 2017 року — тоді ціна біткоїна становила лише кілька тисяч доларів. Враховуючи історичний контекст, з поточних рівнів все ще є потенціал для зростання на кілька сотень відсотків.
2. PiCycle Осцилятор: відновлення позитивної динаміки
Ще одним ключовим показником є індикатор верхньої та нижньої межі PiCycle, який відстежує 111-денні та 350-денні ковзні середні (остання з яких множиться на 2). Історичні дані показують, що коли ці дві ковзні середні перетинаються, це зазвичай вказує на те, що ціна біткоїна досягне піку протягом кількох днів.
Графік 2: Макро-тенденції все ще оптимістичні
Відстань між цими двома ковзними середніми знову почала зростати, що вказує на відновлення позитивної динаміки. Хоча 2024 рік пережив кілька етапів консолідації, поточний прорив вказує на те, що біткоїн входить у більш сильну фазу зростання, яка може тривати кілька місяців.
3. Етап експоненціального зростання циклу
З огляду на історичний ціновий тренд біткоїна, цикли зазвичай тривають 6-12 місяців на етапі «охолодження після халвінгу», а потім переходять до етапу експоненціального зростання. Виходячи з даних попередніх циклів, ми наближаємося до цієї точки прориву. Хоча прибутковість може знизитися в порівнянні з ранніми циклами, ми все ще можемо спостерігати значне зростання.
Графік 3: Порівнюючи з попередніми биківськими циклом, ми наближаємося до найоптимістичнішого етапу циклу
Для довідки, під час циклу 2020 року після прориву попереднього історичного максимуму 20 000 доларів, ціна біткоїна досягла піку близько 70 000 доларів, зростання склало 3,5 рази. Якщо ми побачимо зростання на 2 або 3 рази від попереднього піку в 70 000 доларів, біткоїн у цьому циклі може досягти 140 000 доларів до 210 000 доларів.
4. Макроекономічні фактори, які підтримують表现 біткоїна у 2025 році
Незважаючи на певні труднощі у 2024 році, біткоїн продовжує демонструвати сильні результати, навіть у ситуації, коли індекс долара США (DXY) зміцнюється. Історично біткоїн та DXY зазвичай рухаються в протилежних напрямках, тому, якщо DXY різко змінить свою траєкторію, це може ще більше підштовхнути зростання біткоїна.
Графік 4: Навіть при значному зростанні індексу долара, біткоїн продовжує зростати
Інші макроекономічні показники, такі як високодохідний кредитний цикл та світова грошова маса M2, вказують на те, що ринкове середовище для біткоїна покращується. Зменшення грошової маси у 2024 році, ймовірно, буде перевернуто у 2025 році, закладаючи основу для більш сприятливого ринкового середовища.
5. Основний графік циклу: ще багато попереду
Графік біткоїн-циклу об’єднує кілька показників оцінки на основі даних з блокчейну, показуючи, що біткоїн має значний простір для зростання до того, як досягне надмірної оцінки. Наразі верхня межа становить близько 190 000 доларів, і ця верхня межа продовжує зростати, що ще більше зміцнює перспективи подальшої позитивної динаміки.
Графік 5: Рівень «надмірної оцінки» в основному графіку циклу перевищив 190 000 доларів
6. Висновок
На даний момент майже всі показники даних вказують на оптимістичний 2025 рік. Як завжди, минулі результати не гарантують майбутніх результатів, але дані свідчать про те, що найкращі часи для біткоїна можуть бути ще попереду, навіть у ситуації, коли 2024 рік уже демонструє надзвичайно позитивні результати.
