Фінансова система світу є годинниковою бомбою. Борги, геополітичні напруження та чутливі ринки створили небезпечну бомбу уповільненої дії, яка може вибухнути в 2025 році.
Якщо ви звертали увагу, криза практично стукає в наші двері. Глобальний корпоративний борг душить систему. На суму 22.1 трильйона доларів, він вищий, ніж будь-коли, з 11.3 трильйона доларів, які мають погаситися до кінця 2025 року. Половина цього боргу має рейтинг лише трохи вище сміттєвого статусу, що означає, що один поганий квартал може призвести до падіння цих компаній.
Додайте до цього купу споживчих боргів у США — зараз 16 трильйонів доларів з кредитними картками, які перевищують 1 трильйон доларів — і ви отримаєте світ, який небезпечно наближається до фінансового колапсу.
Рівні боргу вбивають нас
Ненав'язливі корпорації самі по собі становлять 62% всього зрілого боргу. Ось у чому проблема: більшість цього боргу застрягла в найнижчому інвестиційному рейтингу, ‘BBB.’ Один знижений рейтинг, і витрати на позики різко зростуть для компаній, які вже перебувають на нестабільному ґрунті.
США дивляться на 2.42 трильйона доларів у зрілому корпоративному боргу на 2025 рік, що значно перевищує попередні роки. Рефінансування цієї гори в умовах зростаючих процентних ставок? Удачі.
Тим часом споживачі тоне. Співвідношення боргу до доходу в США досягло 145%, що свідчить про те, що люди позичають значно більше, ніж можуть собі дозволити. Невиплати за кредитними картками та автокредитами зростають на 1-2%, відображаючи зростаючу кількість домогосподарств, яким важко впоратися.
Інфляція може сповільнюватися, але зарплати не ростуть достатньо швидко, щоб полегшити біль. І потім є національний борг. США сидять на рахунку в 36 трильйонів доларів, з 4.7 трильйона доларів, доданими під час призупинення верхньої межі боргу між серединою 2023 року та січнем 2025 року.
Казначейство зараз використовує «надзвичайні заходи», щоб підтримувати роботу, але ці трюки не триватимуть вічно. До середини 2025 року настане так званий «X-Date», коли уряд залишиться без грошей. Наслідки? Катастрофічні дефолти, масові втрати робочих місць і потенційний крах глобальних ринків, включаючи криптовалюту.
Геополітика: остаточна дика карта
Ніби боргів було недостатньо, глобальні напруження підливають бензин у вогонь. США та Китай застрягли в економічному протистоянні, яке порушує ланцюги постачання та живить невизначеність. Війна між Росією та Україною також не вщухає, залишаючи енергетичні ринки нестабільними, а світову торгівлю на межі.
А ризики політики не роблять нікому послуг. Навіть ринок облігацій панікує. Крива доходності була інвертована протягом кількох місяців, що є класичним сигналом рецесії, який неможливо ігнорувати. Історично, така інверсія означає проблеми попереду, а 2025 рік виглядає як ідеальна установка.
Центральні банки та процентні ставки
Центральні банки можуть виглядати так, ніби вони заспокоюють ситуацію, але не дайте себе обманути. Рівні інфляції трохи знизилися, даючи політикам можливість розглянути зниження ставок. Але є одна пастка: занадто швидке зниження ставок може знову розпалити інфляцію, тоді як їх утримання на високому рівні може задушити вже крихкі економіки.
Реальні процентні ставки в США, ймовірно, в середньому становитимуть 1.5% у 2025 році, що є великим стрибком від майже нульових рівнів, спостережуваних після пандемії. Для бізнесу та домогосподарств, які звикли до дешевих позик, зміна є жорстокою.
Високі ставки підвищили витрати на позики, ускладнюючи життя всім — від корпорацій до звичайних споживачів — залишитися на плаву.
На фондових ринках це гра з ілюзією надії. Недавні натяки на зниження ставок викликали деяке відновлення, але експерти застерігають, що ці прибутки не триватимуть, якщо інфляція зросте або боргові навантаження переважать компанії. Основи не є достатньо міцними для підтримки бичачого ринку.
Зміна клімату є невидимою загрозою фінансовій стабільності. Екстремальні погодні явища стають все більш частими та дорогими, виснажуючи ресурси та створюючи нові фінансові ризики. Від повеней до лісових пожеж, економічний вплив є величезним, особливо в регіонах, які вже борються з боргами.
Довгостроковий прогноз виглядає похмуро. Економісти прогнозують зростання глобального ВВП лише на 2.5% у 2025 році, що є уповільненням, яке не залишає місця для помилок. Якщо зростання не прискориться, боргові навантаження стануть непідйомними, викликавши дефолти, які поширяться по ринках.
Отримайте високооплачувану роботу в Web3 за 90 днів: остаточна дорожня карта