У 2025 році індустрія криптовалют вступить у стадію глибокого розвитку. Провідні інвестиційні установи в криптовалютах впливають на всю галузь, вливаючи капітал, формуючи ринкові тренди та визначаючи напрямки технологічного розвитку. Ці установи просувають успіхи проектів на різних етапах, одночасно стикаючись з викликами, що виявляє їх стратегічне бачення та фактичне ставлення до зобов'язань щодо децентралізації. У цій статті буде розглянуто сфери уваги провідних інвестиційних установ, обсяги управління активами, результати зіркових проектів, прогнози на 2025 рік та реальні зусилля підтримки децентралізації.
1.Andreessen Horowitz (a16z Crypto)
- Сфери уваги: Інфраструктура Web3, розширення Layer-2, децентралізовані фінанси (DeFi) та інтеграція AI з блокчейном.
- Обсяг управління активами: ≈120 мільярдів доларів.
- Зіркові проекти:
- Успішний випадок: Optimism (Layer-2 розширення) значно підвищує масштабованість Ethereum, Dapper Labs (екосистема NFT) розширює сферу крипто-арту та розваг.
- Виклики: Незважаючи на сильну підтримку a16z модульної архітектури, глибоке втручання в управління проектом викликало суперечки щодо централізації.
- Прогноз на 2025 рік: Продовжити інтеграцію AI з блокчейном, інвестувати в автономні AI-агенти та кросчейн-інфраструктуру.
- Підтримка децентралізації: Кошти зосереджені на децентралізованих протоколах, але контроль над управлінськими правами є досить великим, зобов'язання щодо децентралізації викликає суперечки.
2. Paradigm
- Сфери уваги: Технології нульових знань (ZK), інновації DeFi, децентралізовані біржі, кросчейн-взаємодія.
- Обсяг управління активами: ≈80 мільярдів доларів.
- Зіркові проекти:
- Успішний випадок: Uniswap v4 сприяє інноваціям DEX; StarkWare досягає проривних успіхів у сфері технології нульових знань.
- Виклики: Обмежений діапазон застосування приватних рішень StarkWare, спільнота з обережністю ставиться до їх високих технічних бар'єрів.
- Прогноз на 2025 рік: Рішення щодо конфіденційності zk-SNARKs та динамічні стратегії DeFi стануть ще більш поширеними.
- Підтримка децентралізації: Прихильність до управління, яке ведеться спільнотою, але роль консультанта Paradigm викликає сумніви щодо централізації.
3. Біржа Binance (Binance Labs)
- Сфери уваги: Екосистема BSC, GameFi, DeFi та реальні активи (RWA).
- Обсяг управління активами: ≈70 мільярдів доларів.
- Зіркові проекти:
- Успішний випадок: PancakeSwap стає провідним DEX на BSC, Venus Protocol надає рішення для децентралізованого кредитування.
- Виклики: Балансування інвестицій та виходу токенів CEX на ринок, оцінка впливу на децентралізоване конкурентне середовище.
- Прогноз на 2025 рік: Сфера GameFi продовжить розширюватися, екосистема BSC залучить більше інституційних учасників.
- Підтримка децентралізації: Сильна залежність від платформи Binance, слабке зобов'язання щодо децентралізації.
4. Відділ криптовалют Sequoia Capital
- Сфери уваги: Протоколи DeFi, публічні блокчейни Layer-1, рішення блокчейн SaaS.
- Обсяг управління активами: ≈55 мільярдів доларів.
- Зіркові проекти:
- Успішний випадок: Швидкий розвиток екосистеми Solana та мережі оракулів Chainlink забезпечили потужну підтримку для DeFi.
- Виклики: Проекти в галузі NFT та SaaS не показують очікуваних результатів.
- Прогноз на 2025 рік: Модульна архітектура блокчейнів і модель BaaS стануть поширеними.
- Підтримка децентралізації: Підтримує як децентралізовані проекти, так і звертає увагу на прибутковість централізованих послуг.
5. Multicoin Capital
- Сфери уваги: Публічні блокчейни Layer-1, децентралізоване зберігання, токенізація реальних активів (RWA).
- Обсяг управління активами: ≈42 мільярди доларів.
- Зіркові проекти:
- Успішний випадок: The Graph демонструє відмінні результати в області індексації даних; Render Network надає рішення для децентралізованого GPU-рендерингу.
- Виклики: Юридичні та регуляторні ризики проектів RWA є високими, ринкова прийнятність зростає повільно.
- Прогноз на 2025 рік: Ринок токенізованих RWA може перевищити 300 мільярдів доларів.
- Підтримка децентралізації: Сильно підтримує децентралізовані додатки та моделі управління.
6. Coinbase Ventures
- Сфери уваги: Стейблкойни, рішення Layer-2, додатки DeFi.
- Обсяг управління активами: ≈30 мільярдів доларів.
- Зіркові проекти:
- Успішний випадок: Запуск мережі Base знизив бар'єри для входу для розробників; Circle сприяє популяризації USDC.
- Виклики: У сфері стейблкойнів існує більша регуляторна суворість, що може обмежити зростання.
- Прогноз на 2025 рік: Стейблкойни займатимуть домінуючу роль у сфері міжнародних платежів.
- Підтримка децентралізації: Зосередженість на практичності, низький рівень децентралізації.
7. Pantera Capital
- Сфери уваги: DeFi, екосистема Ethereum, GameFi та токенізація реальних активів (RWA).
- Обсяг управління активами: ≈50 мільярдів доларів.
- Зіркові проекти:
- Успішний випадок: Filecoin сприяє популяризації децентралізованого зберігання; Balancer пропонує інноваційні рішення для автоматичних маркет-мейкерів DeFi.
- Виклики: Темпи зростання інвестицій у GameFi нижчі за очікування, відсутність проривного зростання користувачів.
- Прогноз на 2025 рік: Злиття ігор та метавсесвіту сприятиме новому етапу прийняття криптовалют, ринок токенізованих RWA значно розшириться.
- Підтримка децентралізації: Сильна підтримка будівництва децентралізованої екосистеми, увага до довгострокової вартості відкритих мереж.
8. Polychain Capital
- Сфери уваги: Управління DAO, децентралізоване зберігання, кросчейн-взаємодія та модульні блокчейни.
- Обсяг управління активами: ≈40 мільярдів доларів.
- Зіркові проекти:
- Успішний випадок: Avalanche забезпечує високопродуктивні рішення Layer-1; Yearn Finance допомагає підвищити ефективність агрегування доходів DeFi.
- Виклики: У конкурентній боротьбі за інвестиції у кросчейн-рішення виникають ризики жорсткої конкуренції та затримок у технологічному прогресі.
- Прогноз на 2025 рік: Моделі управління, що керуються DAO, стануть поширеними, а застосування модульної архітектури блокчейнів ще більше розшириться.
- Підтримка децентралізації: Висока підтримка розвитку децентралізованого управління та інфраструктури, є стійким прихильником децентралізації.
9. Digital Currency Group (DCG)
- Сфери уваги: Інституційний DeFi, криптовалютні біржі та токенізовані активи.
- Обсяг управління активами: ≈60 мільярдів доларів.
- Зіркові проекти:
- Успішний випадок: Grayscale Bitcoin Trust став інструментом інституційних інвестицій у біткоїн; Foundry надає провідну підтримку інфраструктури для видобутку.
- Виклики: Централізація видобутку та централізоване управління довірчими продуктами викликали критику галузі.
- Прогноз на 2025 рік: Токенізовані цінні папери залучать більше інституційних інвесторів, сприяючи популяризації криптовалют як фінансового інструменту.
- Підтримка децентралізації: Залежність від централізованих інвестиційних інструментів, слабка підтримка децентралізації.
10. Delphi Digital
- Сфери уваги: Інфраструктура Web3, екосистема NFT, інновації DeFi та децентралізована наука (DeSci).
- Обсяг управління активами: ≈30 мільярдів доларів.
- Зіркові проекти:
- Успішний випадок: Axie Infinity сприяє зростанню концепції GameFi; Aave демонструє видатні результати в області позик DeFi.
- Виклики: Фактична прибутковість проектів, пов'язаних з DeSci, ще не проявилася, швидкість зростання користувачів повільна.
- Прогноз на 2025 рік: Децентралізована наука ще більше інтегрується в блокчейн, а застосування NFT в управлінні ідентичністю та розподілі прав зросте.
- Підтримка децентралізації: Активно просуває децентралізовану науку та управління, яке ведеться спільнотою, надаючи більш відкриту платформу для співпраці в криптоекосистемі.
