Автор: Matt Crosby, Bitcoin Magazine; Переклад: Дун Тунг, Золоті фінанси
Оскільки ціна біткоїна досягла шістзначних значень, а вищі ціни здаються неминучими, аналіз ключових даних на блокчейні забезпечує цінну інформацію про потенційне здоров'я ринку. Завдяки розумінню цих індикаторів, інвестори можуть краще прогнозувати цінові тенденції та підготуватися до потенційних ринкових піків або будь-яких майбутніх корекцій.
Кінцева ціна
Індикатор кінцевої ціни об'єднує кількість днів знищених монет (CDD), одночасно враховуючи обсяги постачання біткоїнів, і традиційно є надійним індикатором для прогнозування пікових значень циклів біткоїна. Кількість днів знищених монет вимірює швидкість переміщення токенів, одночасно враховуючи час утримання та кількість переміщених біткоїнів.
Графік 1: Кінцева ціна біткоїна перевищила 185,000 доларів.
На даний момент кінцева ціна перевищила 185,000 доларів, і з просуванням циклу може піднятися до 200,000 доларів. Оскільки біткоїн вже перевищив 100,000 доларів, це означає, що ми можемо очікувати кілька місяців активного зростання цін у майбутньому.
Множник PUELL
Множник Puell оцінює щоденний дохід майнерів (у доларах) відносно їх 365-денного рухомого середнього. Після події халвінгу прибуток майнерів різко знизився, що призвело до формування періоду консолідації.
Графік 2: Множник Puell піднявся вище 1.00.
Зараз множник Puell знову піднявся вище 1, що вказує на те, що майнери відновлять прибуток. Історично, перевищення цього порогу свідчить про те, що бичачий цикл ринку перейшов у пізню стадію, що зазвичай супроводжується експоненціальним зростанням цін. Подібні патерни спостерігалися в усіх попередніх бичачих ринках.
Бал MVRV Z
Бал MVRV Z вимірює ринкову вартість відносно фактичної вартості (середня базова вартість власників біткоїнів). Стандартизовано як Z-значення, щоб врахувати волатильність активу, воно дуже точно визначає циклічні піки та низини.
Графік 3: Бал спостереження MVRV-Z все ще значно нижчий за попередні пікові значення.
На даний момент значення MVRV Z біткоїна все ще нижче червоної зони перегріву, близько 3.00, що вказує на наявність простору для зростання. Хоча зниження піків є тенденцією останніх циклів, значення Z вказують на те, що ринок далек від досягнення привабливого піку.
Емоції активних адрес
Цей індикатор відстежує процентні зміни активних мережевих адрес за 28 днів, а також зміни цін у той же період. Коли зростання цін перевищує активність мережі, це вказує на можливе короткочасне перепродаж ринку, оскільки, враховуючи використання мережі, позитивна тенденція цін може бути нездатною зберегтися.
Графік 4: AASI вказує на те, що ситуація вище 100,000 доларів є перегрітою.
Останні дані свідчать про те, що після швидкого зростання біткоїна з 50,000 до 100,000 доларів ринок трохи охолов, що вказує на те, що ринок перебуває в здоровій фазі консолідації. Ця пауза може підготувати грунт для тривалого зростання і не означає, що ми повинні мати песимістичний погляд на середньострокову перспективу.
Коефіцієнт прибутку від витрачених виходів
Коефіцієнт прибутку від витрачених виходів (SOPR) вимірює реалізований прибуток від транзакцій біткоїна. Останні дані свідчать про збільшення реалізації прибутків, що може вказувати на те, що ми входимо в пізню стадію циклу.
Графік 5: Кластер масового реалізації прибутків SOPR.
Одне з питань, яке потрібно врахувати, це зростаюче використання біткоїн ETF та деривативів. Інвестори можуть перейти від самостійного зберігання до ETF для зручності та податкових пільг, що може вплинути на значення SOPR.
Кількість днів знищення вартості
Множник днів знищення вартості (VDD) розширює CDD, зважуючи на більших довгострокових тримачів. Коли цей індикатор входить в червону зону перегріву, це зазвичай передбачає значний пік цін, оскільки найбільші та найв досвідченіші учасники ринку починають реалізовувати свої прибутки.
Графік 6: VDD трохи гарячий, але не занадто гарячий.
Хоча поточний рівень VDD біткоїна вказує на те, що ринок трохи перегрітий, історія показує, що перед досягненням піку біткоїн може залишатися в цьому діапазоні протягом кількох місяців. Наприклад, у 2017 році VDD вказував на ознаки перепродажу майже за рік до досягнення піку циклу.
Висновок
В цілому, ці індикатори вказують на те, що біткоїн переходить у пізню стадію бичачого ринку. Хоча деякі індикатори вказують на можливе охолодження або легке перенапруження в короткостроковій перспективі, більшість індикаторів свідчать про значний потенціал зростання протягом 2025 року. Ключовий рівень опору цього циклу може з'явитися в діапазоні від 150,000 до 200,000 доларів, оскільки ми наближаємося до піку, індикатори, такі як SOPR і VDD, нададуть більш чіткі сигнали.
