Нейт Джерачі, президент ETF Store, окреслив п'ять сміливих прогнозів для ринку криптообмінних фондів (ETF) у 2025 році.
Ділячись своїми думками на X (раніше Twitter), Джерачі підкреслив ключові досягнення, які можуть змінити ринок. Ось розподіл його прогнозів та їх наслідків.
Прогнози Джерачі щодо Крипто ETF, коли юридичні команди готуються до напруженого року
Джерачі зазначив важливу роботу, що чекає юридичні команди ETF у 2025 році. Він повторив коментарі з голови цифрових активів Franklin Templeton.
«Схоже, що юридичний персонал ETF буде зайнятий у першій частині року,» поділився Джерачі.
Оскільки простір крипто ETF готовий до драматичного зростання, Джерачі поділився п'ятьма розробками, які, як очікується, домінуватимуть у фінансових заголовках.
Запуск Комбінованих Спотових BTC і ETH ETF
Джерачі очікує запуск комбінованих спотових Bitcoin і Ethereum ETF, крок, який здається неминучим після нещодавніх регуляторних досягнень. Як повідомляло BeInCrypto, SEC (Комісія з цінних паперів і бірж) нещодавно затвердила подвійний Bitcoin і Ethereum ETF для Hashdex і Franklin Templeton, що заклало основу для запуску цього фінансового інструменту.
Ці комбіновані ETF, ймовірно, залучать ширшу участь інвесторів, спрощуючи криптовалютну експозицію в одному продукті. Озираючись назад, аналітик ETF Ерік Бальчунас прогнозував можливий запуск у січні 2025 року, що додає ваги оптимізму Джерачі.
«Запуск, ймовірно, відбудеться у січні. Вони мають вагу ринкової капіталізації, тому приблизно 80/20 BTC/ETH. Зазначено, що Hashdex і Frankie перші. Добре для них,» поділився Бальчунас у грудні.
Торговля Спотовими Опціями ETH ETF
Спираючись на динаміку торгівлі спотовими опціями Bitcoin ETF, Джерачі прогнозує появу спотових опцій ETF Ethereum у 2025 році. Нещодавнє схвалення OCC (Офіс контролера валюти) торгівлі опціями Bitcoin ETF вже підготувало ґрунт для таких розробок.
Опції Bitcoin ETF від BlackRock працювали надзвичайно добре, з продажами, що перевищили 425 мільйонів доларів у перший день торгів. Аналогічно, опції Bitcoin ETF від Grayscale вийшли на ринок 21 листопада. Обидва досягнення свідчать про те, що включення Ethereum може бути лише питанням часу.
Спотове створення BTC і ETH ETF в натурі
Введення механізмів створення та викупу в натурі для спотових BTC і ETH ETF є ще одним етапом, який Джерачі бачить. Це слідує за знаковими схваленнями SEC викупу готівкових створень для Bitcoin ETF у січні та ETH ETF у травні.
Очікується, що механізми створення в натурі покращать ліквідність і знизять витрати, роблячи ETF більш привабливими для інституційних інвесторів. Озираючись назад, дебати між готівковими та натуральними створеннями були активними наприкінці 2023 року, оскільки заявники боролися за схвалення Bitcoin ETF. SEC США заохочувала ETF робити готівкові створення, а не натуральні, щоб уникнути використання незареєстрованих брокерів.
«SEC турбувалася про відмивання грошей через створення в натурі у спотовому bitcoin ETF, тому вони зосередилися лише на готівкових створеннях (що є набагато більш закритою системою),» зазначив Бальчунас.
Однак вважається, що створення в натурі є кращими для інвесторів через спреди та податкові наслідки. Вони вважаються кращим варіантом, оскільки забезпечують найчистішу структуру для емітента та кінцевих інвесторів. Навпаки, готівкові викупи змушують емітентів тримати готівкові еквіваленти, які підтримують їх ETF.
«Якщо є 100 акцій ETF, що дорівнюють 1 bitcoin, тоді постачальник ETF повинен завжди мати готівковий еквівалент 1 bitcoin. Це ускладнює справи в порядку величини,» пояснив один користувач на X у той час.
Оскільки створення в натурі, безсумнівно, є кращими з точки зору оподаткування та спредів, зрозуміло, чому емітенти все ще можуть прагнути до цієї політики.
Стейкінг Спотового ETH ETF
Хоча SEC США не подобається функціональність стейкінгу для ETH ETF під керівництвом Гері Генслера, Джерачі прогнозує, що це обмеження може змінитися. Спочатку великі гравці, такі як BlackRock і Fidelity, пожертвували можливостями стейкінгу, щоб забезпечити схвалення SEC.
На противагу цьому, європейські ринки вже прийняли стейкінгові ETP, з продуктами, такими як стейкінговий ETP Solana від Bitwise, що набирають популярність. Якщо регуляторні бар'єри зникнуть під про-крипто адміністрацією, стейкінг ETH ETF може стати реальністю.
Схвалення Спотового SOL ETF
Останній прогноз Джерачі зосереджується на схваленні спотового Solana ETF. Хоча SEC нещодавно зупинила нові подання на Solana ETF, зміна регуляторної позиції під адміністрацією Трампа може поліпшити шанси. Про-крипто позиція Трампа, про яку говорять експерти галузі, свідчить про більш сприятливе середовище для нових продуктів ETF.
«Найбільша перемога Solana, що походить від нового президентства Трампа, буде нашим давно очікуваним ETF у 2025 або 2026 році. Не дивно, що неймовірна команда VanEck очолить цю справу з підтримкою від 21Shares і Canary Capital,» сказав Дан Яблонський, голова зростання в новинній та дослідницькій компанії Syndica.
Оскільки екосистема крипто ETF розвивається, прогнози Джерачі свідчать про трансформаційну еру для інвестицій у цифрові активи. Злиття регуляторних досягнень, інституційного інтересу та нових продуктів ставить крипто ETF в основу фінансової екосистеми 2025 року.
