"Зміна ринкових настроїв, оскільки гра MicroStrategy з використанням кредитного плеча на Bitcoin втрачає свою привабливість, а ціна її акцій падає на понад 44% і впевненість інвесторів знижується."
Зміна ринкових настроїв у міру зменшення привабливості MicroStrategy
Останні дані підкреслюють зміну настроїв щодо MicroStrategy (MSTR), компанії, відомої своєю значною кредитною експозицією до Bitcoin (BTC), яка котирується на Nasdaq. Згідно з CoinDesk, трейдери стали більш обережними, про що свідчить 250-денної похилий пут-колл для MSTR, який змінився з -20% до нуля за останні три тижні. Це свідчить про те, що колишні оптимістичні очікування, коли колл-опціони MSTR торгувалися з премією, тепер були замінені нейтральною ринковою позицією.
Зміна настроїв збігається з різким падінням ціни акцій MSTR, яке впало на понад 44% з піка в 589 доларів 21 листопада до 289 доларів. Це зниження, що становить 34% всього за останні два тижні, є значним зсувом. Маркус Тіллен, засновник 10x Research, зазначає, що наратив компаній, які приймають Bitcoin як актив у казначействі — колись рушійна сила для MicroStrategy — втрачає свою динаміку.
З 2020 року MicroStrategy побудувала величезну позицію в Bitcoin обсягом 446,400 BTC, вартістю 42.6 мільярда доларів, часто фінансуючи її за рахунок боргу. Ця стратегія спочатку позиціонувала MSTR як гра на кредитному плечі на BTC, забезпечуючи 346% прибутку в 2024 році, що значно перевищує 121% зростання Bitcoin. Однак наприкінці року спостерігалася розчарувальна динаміка, коли акції MSTR впали на 25% у грудні, тоді як Bitcoin знизився лише на 3%, зберігаючи стабільність вище 90,000 доларів.
Ця недостатня продуктивність сигналізує про те, що привабливість MSTR як гра на кредитному плечі на Bitcoin може зменшуватися, оскільки інвестори тепер неохоче платять імпліцитні 200,000 доларів за Bitcoin через MicroStrategy, коли вони можуть купити його безпосередньо за нижчою ціною.
