Автор: Haseeb ＞|＜
Переклад: ShenChao TechFlow
Ці прогнози або змусить мене виглядати як провидець, або виявлять мою неосвіченість, але можна з упевненістю сказати, що моя точка зору може викликати обурення у багатьох "інвесторів".
Я розділю прогнози на шість частин: L1 та L2, випуск токенів, стейблкоіни, регуляція, "AI Agent" та поєднання крипти з AI.
Майбутні тенденції L1 і L2
Межа між L1 і L2 стає все більш розмитою. Користувачі вже не звертають уваги на відмінності між ними (насправді, вони, можливо, ніколи й не звертали). Сучасна екосистема блокчейн, включаючи L1 і L2, в цілому стала надто переповненою, і в майбутньому відбудеться етап інтеграції. Ключ до цієї інтеграції не в технологічній перевазі, а в тому, чи вдасться знайти унікальну ринкову нішу і створити лояльність користувачів за допомогою ефективної ринкової стратегії (GTM).
Хоча технології SVM і Move показують сильні результати, частка ринку EVM продовжить зростати у 2025 році. Це в першу чергу завдяки таким проектам, як @base, @monad_xyz та @berachain. Це зростання вже не пов'язане з сумісністю, а з наявністю багатих навчальних даних у EVM та Solidity. У 2025 році великі мовні моделі (LLM) домінуватимуть у написанні коду застосунків, а EVM вже накопичила велику кількість перевірених бібліотек криптоконтрактів, що стане її важливою перевагою.
Низька затримка Solana спонукатиме більше блокчейнів оптимізувати швидкість реагування. Криптоіндустрія перейде від конкуренції в "транзакціях за секунду (TPS)" до конкуренції в "затримках" - наприклад, інфраструктура, така як @doublezero, а також наднизька затримка L2 (як @megaeth_labs) підштовхне користувачів до очікувань, що блокчейн-експертиза наблизиться до швидкості реагування Web2. Ми побачимо більше тенденцій застосування Optimistic UI, попереднього підтвердження, вираження намірів, реєстрації електронною поштою, вбудованих гаманців у браузерах та прогресивної безпеки. Особлива подяка @privy за інноваційні зусилля в цій сфері.
@HyperliquidX довів, що, особливо в контексті, коли важливий досвід користувачів і простота міжланцюгових операцій, фокусування на специфічних застосуваннях за допомогою спеціалізованих ланцюгів є життєздатною моделлю. У майбутньому з'явиться більше проектів, які переймуть цю модель, тоді як концепція "один ланцюг, що панує над усіма" стане минулим.
Нова тенденція випуску токенів
Поточна модель масових аеродропів на основі програм лояльності завершилася. У майбутньому з'являться дві основні моделі розподілу токенів:
Для проектів з чіткими основними показниками (як-от біржі або кредитні протоколи) вони повністю базуватимуться на токенах, що розподіляються через бали. Ці проекти не переймаються, чи будуть вони "фермовані" або "ігрові", оскільки розподіл токенів насправді є механізмом винагороди чи знижки для основного показника, а так звані аеродропи - це також насправді їх справжні користувачі.
Для проектів без чітких основних показників (такі як L1 і L2) вони більше перейдуть до краудфандингових продажів. Можливо, через невеликі аеродропи будуть винагороджувати соціальні внески, але більшість токенів розподілятимуться через краудфандинг. Аеродропи, які проводяться заради маркерів популярності, вже застаріли, оскільки ці токени насправді не потрапляють до користувачів, а йдуть професійним аеродроперам.
Крім того, частка ринку Memecoin поступово буде замінена токенами на тематику "AI Agent". Цю зміну можна розглядати як перехід від "фінансового нігілізму" до "фінансового надмірного оптимізму".
Бурхливий ріст стейблкоінів
Використання стейблкоінів досягне вибухового зростання у 2025 році, особливо серед малих і середніх підприємств (SMB). Їхні сценарії застосування більше не обмежуватимуться торгівлею та спекуляцією, все більше підприємств використовуватимуть ланцюгові долари для миттєвих розрахунків.
Банки також почали звертати увагу на цю тенденцію: очікується, що до кінця 2025 року кілька банків оголосять про випуск своїх стейблкоінів, щоб не бути відкинутими в індустрії. Однак на тлі призначення Латника міністром економіки, Tether все ще зберігатиме свою домінуючу позицію на ринку.
У той же час, @ethena_labs, ймовірно, залучить більше капіталу, особливо в умовах, коли протягом наступного року доходність державних облігацій продовжуватиме знижуватися. Коли вартість можливостей капіталу зменшується, прибутки від базового трейдингу стають більш привабливими.
Регуляція
У 2025 році США, ймовірно, приймуть законодавство, пов'язане з стейблкоінами, тоді як більш широкі реформи ринкової інфраструктури (тобто закон FIT21) можуть бути відкладені. Швидкість прийняття стейблкоінів значно зросте, але інтеграція крипти на Уолл-стріт, токенізація активів та відповідні прогреси традиційних фінансів (TradFi) можуть відстати.
Під керівництвом адміністрації Трампа, компанії з рейтингу 100 найбагатших, можливо, активніше надаватимуть споживачам криптосервіси, а технологічні компанії та стартапи проявлять більш високу готовність до ризику. Інавгурація Трампа може призвести до короткочасного "регуляторного вакууму", в якому ринок проявить більш лояльне ставлення до інтеграції криптотехнологій через відсутність чітких правил і акцентів на виконанні. Очікується, що в цей вікно криптотехнології отримають масове розширення застосування на платформах Web2.
AI Agent
(Ця частина довга, оскільки мої думки можуть викликати суперечки - будь ласка, проявіть терпіння!)
Очікується, що бум "AI Agent" триватиме протягом 2025 року, але врешті-решт поступово зменшиться. Це не є справжнім довгостроковим руйнівним впливом AI, а скоріше соціальною атрибутикою, яка робить його центром уваги криптоспільноти (CT).
Нинішні "AI Agent" не є справжніми агентами в традиційному розумінні. Вони насправді є чат-ботами з Memecoin, які, крім публікацій у Twitter, мають майже жодної автономної здатності. Крім того, більшість існуючих "AI Agent" в основному є моделями типу "чарівника з країни Оз" - за ними стоять реальні люди, щоб забезпечити правильність AI. Це не зміниться в короткостроковій перспективі, оскільки технологія агентів на нинішньому етапі все ще має багато проблем (навіть компанії з рейтингу 100 найбагатших поки не впроваджують агентів у виробниче середовище). Наприклад, ці агенти легко піддаються маніпуляціям, можуть робити непристойні коментарі, що шкодить іміджу бренду, або бути зламаними для крадіжки їх ресурсів. Справжній автономний AI може бути проілюстрований прикладом @freysa_ai - якщо якийсь AI не був зламаний, це, ймовірно, тому, що за ним стоїть людське втручання.
Попри це, я вважаю, що ця тенденція все ж прискориться. Чат-боти дійсно мають потенціал замінити багатьох інтернет-знаменитостей, оскільки їм не потрібно відпочивати, вони завжди підтримують послідовність передачі інформації і є "економнішими" за людей. Крім того, більшість інтернет-знаменитостей самі по собі не вирізняються оригінальністю. Збір і поширення інформації в реальному часі, насправді, вже може легко здійснюватися за допомогою алгоритмів (наприклад, @aixbt_agent).
Сьогодні ці чат-боти здаються новими і цікавими, оскільки їх концепція дуже унікальна, це відчуття схоже на спостереження за слоном, що малює. Коли ви бачите це вперше, вам, можливо, не важливо, наскільки красиво це намальовано, оскільки сам процес вражає. Але після тисячі переглядів це відчуття новизни поступово зникає. Я вважаю, що коли технології чат-ботів досягнуть стабільності, це відчуття настане.
Наприклад, aixbt зараз дуже добре справляється з узагальненням даних різних проектів. Наступного року, з появою наступного покоління інтелектуальних агентів, aixbt, можливо, зменшить генерацію неправдивої інформації (тобто "галюцинацій"), аналіз буде глибшим, а погляди більш пронизливими. Але для більшості користувачів ці покращення можуть не здаватися особливо помітними, навіть можуть здаватися не надто відмінними від теперішнього.
Я вважаю, що це відчуття новизни та захоплення ринку триватиме протягом 2025 року, адже криптоіндустрія зазвичай має тривалий інтерес до нових речей. Однак у 2026 році я очікую на мутацію: чат-боти стануть настільки поширеними, що користувачі почнуть їх ненавидіти. Громадська думка може змінитися. Коли користувачі побачать, що їх улюблені людські ключові особи (KOL) втрачають засоби до життя через конкуренцію з чат-ботами, може виникнути свідомість класу. Користувачі поступово схилятимуться до підтримки людських KOL, навіть якщо якість та послідовність цих контентів можуть бути не такими, як у чат-ботів.
Щоб впоратися з цією перевагою людського контенту, майбутні чат-боти можуть приховувати свою AI-ідентичність, намагаючись маскуватися під людей, щоб завоювати більшу частку ринку уваги. На відміну від нинішнього способу монетизації через Memecoin, майбутні чат-боти можуть впровадити прибуткові моделі, аналогічні людським KOL, наприклад, через спонсорство, партнерські посилання та просування власних токенів. У той час випадки звинувачення KOL у тому, що вони є чат-ботами, можуть часто траплятися, навіть можуть виникнути скандали з розкриттям їх AI ідентичності. Ця тенденція може стати дуже складною і дивною.
Проте, за цим стоїть ще одна, більш темна тенденція. Наразі великі мовні моделі (LLM) показують чудові результати в обробці тексту, але в інших сферах ще не дійшли зрілості. У криптосфері одним із найпростіших способів монетизації текстових навичок є стати інфлюенсером, інший - стати шахраєм. У майбутньому, з розвитком технологій, ми можемо спостерігати масове виникнення автономних шахрайських роботів (scambots). Це може стати серйозною соціальною проблемою, подібно до сплеску програм-вимагачів і криптозахоплень (cryptojacking) після 2017 року.
Хоча чат-боти можуть залишатися в центрі уваги у 2025 році, довгостроковий руйнівний вплив AI не відобразиться на соціальному рівні.
Також, довгостроковий вплив AI не з'явиться в сфері торгівлі. AI не надасть кожному "торгового агента" або міні-хедж-фонду. Хоча AI справді може підвищити особисту здатність, це підвищення пропорційне капіталу, даним і інфраструктурі користувача. Тому ми можемо очікувати, що AI ще більше зміцнить існуючі великі торгові компанії, оскільки вони мають більшу капітальну та інформаційну перевагу. Іншими словами, великі торгові компанії стануть ще більш успішними в отриманні прибутку. Більше того, AI звузить технологічний розрив між торговими компаніями, адже всі компанії можуть використовувати "висококласні кількісні аналітичні інструменти у хмарі".
З часом AI зробить ринок надзвичайно ефективним - навіть включаючи деякі нішеві ринки. Це призведе до того, що звичайні трейдери матимуть майже ніякої переваги, навіть якщо у них є власні помічники AI. Цінність оригінальних досліджень значно знизиться. Однак для звичайних користувачів зростаюча конкуренція на ринку та ліквідність можуть бути добрими новинами, що означає більше можливостей для торгівлі та активніший ринок. (Наприклад, @Polymarket може реалізувати вищу ліквідність у всіх сферах!)
Якщо майбутні тренди не будуть чат-ботами або торговими ботами, то що ще варто очікувати? Ось мої основні думки, хоча наразі про це мало хто говорить: справжніми агентами AI, які матимуть дійсно руйнівний вплив, з'являться в сфері програмної інженерії.
Чому це так важливо? Запитайте себе: який найважливіший ресурс у нашій галузі? Які дорогі ресурси обмежують появу більше застосунків, гаманців та якіснішої інфраструктури? Відповідь - програмне забезпечення. Якщо AI Agent може значно знизити витрати на розробку програмного забезпечення, це змінить всю картину галузі.
У пост-AI епоху, фінансування на стадії Seed, можливо, більше не вимагатиме збору мільйонів доларів. Лише витративши 10 тисяч доларів на AI хмарні обчислення, ви зможете запустити додаток. Проекти, такі як Hyperliquid та Jupiter, стануть нормою, а не рідкісним винятком. Розробка застосунків на ланцюгу та інноваційні спроби переживуть бурхливий ріст. Для галузі, яка керується програмним забезпеченням, зниження витрат викличе хвилю інновацій у сфері блокчейну.
Ця зміна також матиме далекосяжний вплив на безпеку. Інструменти статичного аналізу та моніторингу, керовані AI, стануть всюдисущими, роблячи безпеку більш доступною. Ці AI будуть оптимізовані для кодових баз, таких як EVM/Solidity або Rust, і навчаться на величезних базах даних аудиту безпеки та випадків атак. Вони також підвищать свої можливості в симульованих протидіючих блокчейн-середовищах за допомогою навчання з підкріпленням (RL). Я все більше переконуюсь, що в сфері безпеки AI інструменти врешті-решт будуть більш вигідними для захисників, ніж для атакуючих. AI буде постійно проводити "червоні командні тести" для смарт-контрактів, у той час як інші AI зосереджуватимуться на зміцненні контрактів, формальній верифікації їх атрибутів та підвищенні здатності до реагування на події та виправлення.
У той же час, хоча ви можете продовжувати торгувати Memecoin з AI-колоритом, справжні агенти будуть значно більшими, ніж просто публікація твітів та спекуляція з токенами, їх вплив буде глибшим.
Справжній Crypto x AI
Вищезазначене ми в основному обговорювали вплив AI на криптоіндустрію (це основний напрямок впливу), але й криптотехнології також можуть мати зворотний вплив на AI.
У майбутньому справжні автономні агенти можуть використовувати криптовалюти для взаємних платежів. Як тільки регуляторні політики стейблкоінів стануть більш лояльними, ця тенденція стане ще помітнішою - навіть великі компанії, які запускають AI Agent, можуть вибрати використання стейблкоінів для платежів між агентами, оскільки це зручніше, ніж традиційні банківські рахунки.
Крім того, ми також побачимо більше масштабних експериментів навколо децентралізованого навчання та висновків. Деякі нові проекти, такі як @exolabs, @NousResearch та @PrimeIntellect, нададуть справжні альтернативи централізованому навчанию та корпоративним моделям. @NEARProtocol також активно розробляє повний технологічний стек AI, що є надійним, нейтральним і не вимагає ліцензії.
Ще одним поєднанням крипти та AI є досвід користувача (UX). У пост-AI епоху гаманці зазнають радикальної зміни - гаманець, керований AI, зможе автоматично обробляти міжланцюгові переходи, оптимізувати торгові шляхи, мінімізувати витрати, вирішувати проблеми інтерактивності або недоліків фронтенду та допомагати користувачам уникати очевидних шахрайств або rug pulls. Користувачам більше не потрібно буде переключатися між кількома гаманцями, змінювати RPC або перерозподіляти стейблкоіни - AI автоматично зробить все це. Ця трансформація може стати достатньо зрілою до 2026 року, щоб радикально змінити досвід користувачів у криптоіндустрії. Але коли це все станеться, який вплив це матиме на мережеві ефекти блокчейну? Що станеться, коли користувачі більше не перейматимуться, на якому ланцюзі працює певний додаток, або навіть не усвідомлюватимуть цього?
Ця сфера ще перебуває на початковому етапі, але я з нетерпінням чекаю її майбутнього, сподіваючись, що скоро вона справді настане. В довгостроковій перспективі (наприклад, до середини 2026 року) я вірю, що більша частина ринкової вартості в сфері "AI x Crypto" зосередиться в цьому напрямку.
Це всі мої прогнози. Я обіцяв закінчити цю статтю до досягнення 100 тисяч підписників, хоча трохи запізнився, але встиг завершити її до новорічних свят!
З Новим роком, всім! Сподіваюся, що до цього часу наступного року я вже буду замінений AI і офіційно "безробітний"!
Заява: Вміст цієї статті є лише моєю особистою думкою і не відображає позицію Dragonfly; Dragonfly має інвестиції в багато з проектів, згаданих у статті. Ця стаття не є фінансовою порадою, будь ласка, досліджуйте самостійно (DYOR). Щодо того, чи є я AI? Це питання залишаю на ваш розсуд.
