Оригінал з DLNews

Переклад | Odaily Planet Daily Golem (@web3_golem)

Уолл-стріт виходить на крипторинок, за останні 12 місяців традиційні фінанси увійшли в сферу цифрових активів незвичними способами.

У 2024 році такі гіганти галузі, як BlackRock і Franklin Templeton, запустили ETF на біткоїн; фінансові технологічні компанії, такі як Robinhood і Stripe, також оголосили про плани придбати криптовалютні компанії; крім того, нові цифрові банки Revolut та компанії, профінансовані такими банками, як Zodia Custody, також розширили асортимент своїх криптовалютних продуктів.

Минає 16 років з моменту запуску біткоїна Сатоші Накамото в 2008 році як альтернативи для подолання фінансової кризи, і криптовалюти стали частиною фінансової системи. Тенденція проникнення традиційних фінансів (або TradFi) у криптоіндустрію не сповільнюється.

Отже, що ж відбудеться у 2025 році? DLNews взяв інтерв'ю у 7 традиційних фінансових компаній, серед яких Robinhood, Revolut, Fidelity та Standard Chartered, і запитав про їх погляди та очікування щодо крипторинку у 2025 році. Їхні відповіді охоплюють теми AI, регулювання, токенізації активів тощо. Повний текст інтерв'ю нижче, перекладений Odaily Planet Daily.

Юліан Сойер, генеральний директор Zodia Custody: 2025 рік стане новою ерою участі інституцій та роздрібних інвесторів у криптовалюті.

Юліан Сойер, генеральний директор Zodia Custody, зазначив, що 2025 рік буде критично важливим: позитивні перспективи цифрових активів, разом із більш ясними регуляторними політиками на глобальному рівні, можуть зробити 2025 рік найбільш ключовим для зростання.

Багато хто оптимістично вважає, що США пріоритезують коди для допомоги в досягненні більш зрілого ринку в криптоіндустрії та сприянні інноваціям. Особливо очікується, що новий голова Комісії з цінних паперів і бірж США підтримуватиме впровадження регуляторної бази для цифрових активів і скасує вказівки SAB 121, що надасть більше впевненості та ясності для інвесторів.

В Європі, довгоочікувана (Законодавча база ринку криптоактивів) (MiCA) забезпечить чіткий дорожню карту для інвесторів та учасників ринку, що допоможе інтегрувати раніше різні регуляторні підходи, зміцнюючи позицію Європи в регулюванні криптовалют.

Окрім регулювання, з ростом попиту на ефективні способи цифровізації та торгівлі матеріальними активами, токенізація реальних активів може стати однією з найважливіших новацій для реалізації потенціалу цифрових активів.

Ці тенденції свідчать про те, що галузь зріє і розширює практичність блокчейну та потенціал криптовалют. З ростом довіри 2025 рік може стати новою ерою участі інституцій та роздрібних інвесторів, що ще більше закріпить важливу роль цифрових активів у глобальній фінансовій системі.

Леонід Башліков, керівник криптовалютних продуктів Revolut: впровадження MiCA покращить регулювання криптовалют в Європі.

Леонід Башліков, керівник криптовалютних продуктів Revolut, зазначає, що криптовалютна індустрія у 2025 році буде в хорошому розвитку, особливо після недавнього досягнення історичного максимуму.

Політична ситуація в США може відкрити позитивний шлях для розвитку криптовалют у глобальному масштабі. Незалежно від позиції SEC в США, завдяки впровадженню MiCA, 2025 рік, безумовно, стане важливим роком у регулюванні криптовалют, що надасть більшої ясності щодо ринкових операцій у Європейському економічному просторі.

Тим часом у Великобританії Управління з фінансової поведінки (FCA) опублікувало дорожню карту для криптовалют, яка забезпечує додаткову ясність для законодавства щодо криптовалют.

Генеральний директор Robinhood Crypto: уважно стежимо за перетином Crypto та AI.

Йоганн Кербрат, генеральний директор Robinhood Crypto, зазначив, що ми дуже зацікавлені в інституційній сфері, і в 2024 році ми спостерігали багато значних придбань, таких як придбання Stripe компанії Bridge. Ми також помітили зростаючий інтерес до стейблкоїнів та токенізації реальних активів.

Тим часом все більше людей дізнаються, як використовувати криптографічні технології для покращення обслуговування клієнтів. Вони створюють все більше ігор та інших продуктів на базі блокчейну. Особливо це стосується продуктів на основі криптовалют, таких як цифрові картки членства, які, можливо, не акцентують уваги на криптографічних технологіях, але використовують криптовалюти в бекенді для зниження витрат та підвищення швидкості.

Ще одна сфера, яка нас цікавить, це перетин криптовалют і штучного інтелекту. Існує багато обговорень щодо справедливої компенсації творців за використання матеріалів для навчання AI, а використання криптографічних технологій може відігравати важливу роль у цьому.

Аналітик досліджень цифрових активів Fidelity: продукти стейблкоїнів можуть продовжити зростати.

Аналітик досліджень цифрових активів Fidelity Марта Реєс зазначає, що стейблкоїни процвітають завдяки їх використанню в торгівлі цифровими активами, а також як засіб отримання доларів, інструмент зберігання відносної вартості та спосіб глобальних платежів. У 2024 році регулювання стейблкоїнів в ЄС набуде чинності в червні, що є першим важливим юрисдикційним прикладом впровадження такого регулювання, багато хто чекає, чи наслідуватимуть інші регіони.

Дивлячись у майбутнє, продукти стейблкоїнів можуть продовжити зростати, сприяючи інтеграції з традиційними банківськими послугами та наданню інших інструментів, подібних до готівки. Стейблкоїни можуть співіснувати або конкурувати з токенізованими депозитами, випущеними банками, і сприяти торгівлі токенізованими традиційними цінними паперами, підвищуючи ефективність і одночасно підтримуючи статус долара як глобальної резервної валюти.

Аналітик досліджень цифрових активів Franklin Templeton: зростає попит на DePIN, AI-агенти стають більш поширеними.

Девід Олдерман, аналітик досліджень компанії Franklin Templeton Digital Assets, зазначає, що ринок криптовалют у 2025 році зазнає значних змін завдяки ясності регулювання, прийняттю з боку установ і розвитку технологій. Глобальні фінансові регулятори можуть зайняти більш дружню позицію щодо токенізації та криптовалют.

Ми віримо, що це буде ініційовано регуляторами США (як-от SEC), що зробить більше інвестиційних продуктів, пов'язаних з криптовалютами (як-от ETF або токенізовані цінні папери), більш різноманітними.

Ми також побачимо перетин основних учасників TradFi та криптоінфраструктури, наприклад, криптокомпанії, що входять у цінні папери, або традиційні фінансові компанії, що запускають продукти, пов'язані з криптовалютами. Водночас очікується, що США розроблять регуляторну базу для стейблкоїнів, що відкриє двері для випуску своїх стейблкоїнів провідними фінансовими установами.

Під впливом зростаючої підтримки з боку урядів і установ біткоїн закріпить свою позицію як глобального фінансового активу. Деякі країни можуть включити біткоїн до своїх стратегічних резервів, що ще більше сприятиме прийняттю біткоїна як засобу зберігання вартості та глобального резервного активу.

Оскільки галузь надає пріоритет децентралізованим і ефективним рішенням для практичних застосувань, попит на децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі (DePIN) може зрости. AI-агенти стануть більш поширеними в криптовалютній сфері, автоматизуючи онлайнові транзакції, управління портфелями і принаймні частково об'єднуючи соціальні компоненти, такі як соціальні мережі, з онлайновою діяльністю.

В цілому, оскільки базові технології криптовалют стають невід'ємною частиною глобальної фінансової та операційної системи, 2025 рік відзначить перехід криптоіндустрії від спекуляцій до корисності. Зацікавлені сторони повинні звертати увагу на розвиток регулювання, інституційні ініціативи та прогрес інтеграції AI з криптовалютами, щоб орієнтуватися в цій динамічній обстановці.

Глобальний керівник досліджень цифрових активів Standard Chartered: ціни на BTC і ETH до кінця 2025 року досягнуть 200 000 доларів і 10 000 доларів відповідно.

Джефф Кендрік, глобальний керівник досліджень цифрових активів Standard Chartered, зазначив, що з початку 2024 року інституції чисто купили 693 000 біткоїнів через американські ETF на спот-ринку та великі закупівлі MicroStrategy. Це становить 3,3% від загальної кількості можливих біткоїнів, що сприяло зростанню ціни біткоїна понад 100 000 доларів, і очікується, що приплив інституційних коштів у 2025 році залишиться на рівні або перевищить темпи 2024 року.

MicroStrategy перевиконує свій трирічний план на 42 мільярди доларів, тому обсяги закупівлі в 2025 році можуть бути такими ж, як у 2024 році, або навіть більшими.

Що стосується ETF у США, відповідно до документів SEC 13F, пенсійні фонди складають лише 1% від загального обсягу нових ETF. Ми очікуємо, що це число зросте у 2025 році з реалізацією реформ регулювання уряду Трампа, що полегшить традиційним фінансам участь на ринку цифрових активів.

Це призведе до того, що ціна біткоїна досягне нашої цільової позначки на кінець 2025 року, близько 200 000 доларів. Якщо пенсійні фонди США, глобальні суверенні фонди добробуту або потенційні стратегії резервного фонду США активніше використовуватимуть біткоїн, наші прогнози стануть ще більш оптимістичними.

З моменту виборів у США Ethereum також став основним вигодонабувачем від припливу в ETF на спот-ринку. До цього, через виведення коштів Grayscale, Ethereum ETF на спот-ринку з моменту створення в липні зазнав чистих втрат у 500 мільйонів доларів. Після виборів чистий приплив становив 2 мільярди доларів, з точки зору частки ринкової капіталізації, обсяги припливу приблизно дорівнюють обсягам припливу біткоїна – близько 9,5 мільярдів доларів.

Тривалий приплив у 2025 році повинен допомогти Ethereum досягти нашої очікуваної цільової позначки близько 10 000 доларів до кінця 2025 року.

Альткойни також зростатимуть у 2025 році, але можуть отримати вигоду в більш нестабільний спосіб. З огляду на різні кінцеві випадки, ми очікуємо подальшого зростання в іграх та токенізації активів; ми спостерігаємо за підкатегоріями, які тільки починають, такими як DePin і соціальні споживчі, що мають швидкий потенціал зростання.

Керівник інвестиційних досліджень Sygnum: у 2025 році ринок криптовалют зазнає шоків попиту.

Каталін Тішгаузер, керівник досліджень інвестицій Sygnum, зазначає, що з потоком нових коштів у ринок криптовалют у 2025 році можуть виникнути повторювані шоки попиту.

Ми лише починаємо бачити приплив інституційних коштів в ETF і розподіл портфелів на користь криптоактивів. Регуляторні ризики в США можуть швидко зменшитися, що підтримує цю тенденцію, ймовірність резервів біткоїнів у центральних банках дуже велика, що пришвидшить зростання попиту, яке перевищить межі цього ринку, викликавши значний ріст цін.

Після значних інвестицій традиційних фінансових установ у стейблкоїни та токенізовану інфраструктуру, ми очікуємо, що в 2025 році стейблкоїни будуть широко використовуватися в платежах і в торгівлі та інвестиціях токенізованими активами.

Хоча ми очікуємо, що зміни в регулюванні зроблять можливим випуск більшої кількості крипто ETF, ми не бачимо великого попиту на більше одноразових токенів ETF. Очікування ETF можуть підвищити ціни на різні токени, але реальність може виявитися розчарувальною.

Сезон альткоїнів, ймовірно, повторить циклічні тенденції минулого, головним чином під впливом спекуляцій та емоцій, а не фундаментальних факторів; цей цикл очолять мемні монети. Однак, якщо регуляторні зміни відбудуться швидко, що дозволить структурі токенів фактично вбирати економічну цінність, ми можемо побачити широке відновлення альткоїнів на основі фундаментальних факторів.