Автор: Лей, Золотий фінансовий
2025 рік вважається важливим роком для зрілості та нормалізації криптоіндустрії. Серія значних подій та технологічних проривів сприятиме переходу ринку на новий етап, водночас справляючи глибокий вплив на глобальну фінансову систему. Ось вісім важливих подій у криптоіндустрії, на які варто звернути увагу в 2025 році, а також їхній контекст та вплив.
Один, новий склад уряду Трампа: поворотний момент у регулюванні крипторинку
Очікується, що другий термін Трампа принесе новий напрямок у фінансове регулювання США, особливо в політиці Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) та Комісії з цінних паперів і бірж (SEC). Новий склад керівництва може прийняти більш відкритий та гнучкий регуляторний підхід, сприяючи розвитку ринку.
Контекст
1. Прискорення з боку CFTC
Більше товарних криптоактивів підпаде під регулювання: CFTC може класифікувати більше основних криптоактивів (такі як Solana та Polygon) як товари, чітко визначаючи їхній регуляторний статус.
Сприяння розширенню ринку криптоф'ючерсів: CFTC може прискорити схвалення більшої кількості угод з криптоф'ючерсами та опціонами, надаючи інституційним інвесторам більш широкий вибір інструментів хеджування.
Глобальна співпраця: шляхом посилення співпраці з регуляторними органами інших країн сприятиме дотриманню норм та стандартизації трансакцій.
2. Зміни в SEC
Розширення спотових ETF: після схвалення спотових ETF для біткойна та ефіру, можуть бути схвалені ETF для більшості основних активів, таких як Solana та Hedera, що ще більше сприятиме притоку інвестицій.
Реалізація регуляторної рамки для стабільних монет: стабільні монети можуть бути включені в рамки «платіжних інструментів», сприяючи інтеграції основних платіжних та розрахункових систем.
3. Спільні дії CFTC та SEC
Запуск єдиного стандарту класифікації криптоактивів.
Сприяння більш плавному входженню інституційних коштів на крипторинок.
Вплив
Підвищення прозорості ринку: чітка регуляторна база зменшить невизначеність на ринку, залучаючи величезні обсяги інституційних інвестицій.
Перетасовка галузі: більш суворі вимоги до відповідності можуть усунути частину малих та середніх проектів, ринок буде розвиватися в більш централізованому та зрілому напрямку.
Два, оновлення Ethereum Dencun та технологічні інновації Pectra
Ethereum у 2025 році отримає кілька технологічних оновлень, включаючи всебічну реалізацію Danksharding та оновлення під назвою «Pectra». Ці технологічні вдосконалення значно підвищать масштабованість Ethereum та покращать користувацький досвід.
Контекст
Абстракція рахунку (EIP-7702): спростити дії користувачів, підтримати складні децентралізовані застосування (DApp).
Підтримка нульових знань (EIP-2537): підвищити конфіденційність та можливості розширення.
Підвищення ліміту стейкінгу валідаторів (EIP-7251): підвищити ефективність мережі, забезпечити зручність для інституційної участі в стейкінгу.
Зразки доступності даних (PeerDAS): знизити витрати на транзакції Layer-2, сприяти розширенню екосистеми.
Вплив
Залучення більшої кількості розробників та користувачів у екосистему Ethereum.
Сприяння подальшому розвитку децентралізованих фінансів (DeFi) та ринку NFT.
Три, реалізація глобальної регуляторної рамки для стабільних монет
У 2025 році G20, як очікується, завершить розробку єдиної регуляторної рамки для глобальних стабільних монет, що матиме значний вплив на випуск стабільних монет, вимоги до резервів та їх використання в міжнаціональних платежах.
Контекст
Динаміка фінансування: у 2024 році обсяги фінансування в сфері стабільних монет досягли 1.86 мільярда доларів, серед яких Stripe викупив Bridge Network за 1 мільярд доларів.
Вступ традиційних установ: ринкова капіталізація PYUSD PayPal перевищила 1 мільярд доларів, сприяючи злиттю стабільних монет та традиційних платежів.
Регіональне регулювання: регулювання MiCA Європейського Союзу та план стабільних монет Гонконгу буде повністю реалізовано в 2025 році.
Вплив
Міжнародні платежі прискорять популяризацію: стабільні монети відіграватимуть важливу роль у регіонах з високою інфляцією та в міжнародній торгівлі.
Розширення ринку: ринкова капіталізація стабільних монет, як очікується, перевищить 400 мільярдів доларів, ставши найшвидше зростаючою ланцюгом у криптоіндустрії.
Чотири, глибока інтеграція AI та блокчейну
Поєднання штучного інтелекту (AI) та блокчейну веде до технологічних інновацій, особливо в сферах AI-гаманець, децентралізовані AI-агенти та мережі навчання AI. У 2025 році ця інтеграція призведе до виникнення багатьох нових технологій та застосувань.
Контекст
1. Децентралізовані автономні чат-боти (DAC): AI чат-боти на базі блокчейну можуть самостійно управляти активами та виконувати складні завдання.
2. AI-гаманець: AI-агенти підтримуватимуть функції самостійного інвестування та платежів.
3. Перевірка особи та захист конфіденційності: технології AI та блокчейн разом забезпечують автентичність та конфіденційність взаємодії.
4. AI Agent: Virtual як нове покоління AI та блокчейн-протоколу, завдяки швидкому впровадженню, автономним агентам та інфраструктурі plug-and-play, сприяє використанню AI у метавсесвіті та Web3, залучаючи широку участь громади та інвестиційну підтримку. А Eliza, як перший у світі чат-бот, заклала теоретичну основу для взаємодії людини та машини, надавши важливий поштовх для логіки та функцій сучасних AI-агентів.
5. Технологічні гіганти, такі як Google, Apple, представляють продукцію AI-агентів. Децентралізовані AI-мережі (такі як Fetch.ai) стають гарячою темою на ринку.
Вплив
Поєднання AI та блокчейну допомагає знизити технологічний бар'єр Web3, зміцнити конфіденційність користувачів та безпеку, водночас сприяючи інтеграції віртуальної економіки та реальної економіки. Очікується, що до 2025 року це призведе до виникнення більшої кількості традиційних застосувань та технологічних проривів, ведучи галузь до зрілості.
П’ять, глобальне розширення ETF біткойна та ефіру
Схвалення спотових ETF для біткойна та ефіру принесло капітал на ринок криптовалют та популяризацію, у 2025 році більше активів можуть увійти в сферу ETF.
Контекст
Приток коштів: станом на грудень 2024 року, обсяги управління ETF біткойна перевищили 100 мільярдів доларів.
Розширення на інші активи: декілька установ подали заявки на ETF Solana, включаючи Bitwise, VanEck, 21Shares та Canary Capital. Ці заявки в основному були подані в листопаді 2024 року, і очікується, що остаточний термін схвалення буде на початку серпня 2025 року. У той же час Canary Capital та Bitwise подали заявки на спотові ETF XRP до SEC.
Вплив
Прискорення популяризації: поширення ETF підвищить ліквідність і прозорість ринку.
Більше установ беруть участь: традиційні інституційні кошти масово спрямовуються на ринок.
Шість, прориви в токенізації активів реального світу (RWA)
Токенізація активів реального світу (RWA) досягне значних успіхів у 2024 році, ринок може ще більше розширитися в 2025 році.
Контекст
Обсяги замороження у 2024 році: загальна вартість ринку RWA досягла 60 мільярдів доларів.
Основні проекти: Ondo Finance, Maple Finance та Centrifuge сприяють перенесенню активів на блокчейн.
Ринкова капіталізація стабільних монет: станом на березень 2024 року стабільні монети як найбільший сегмент RWA перевищили 150 мільярдів доларів.
Токенізовані фінансові продукти: такі установи, як BlackRock, Franklin Templeton та Ondo Finance, представили власні токенізовані фінансові продукти.
Вплив
Прорив у розмірі ринку: обсяги замороження RWA, як очікується, перевищать 200 мільярдів доларів.
Більше категорій активів: токенізація акцій, нерухомості та сировин прискориться.
Сім, відродження NFT
NFT (недійсні токени) поступово перетворюються з початкових художніх колекцій та спекулятивних інструментів в більш практичні інструменти на блокчейні. У 2025 році, з розвитком технології блокчейн та розширенням екосистеми Web3, потенціал NFT у практичному використанні буде більш широко виявлений.
Контекст
Практичність стає основним рушієм: NFT більше не обмежуються колекційною вартістю, а поступово інтегруються в реальні сценарії використання, такі як ідентифікація на блокчейні (DID), активи у іграх, членство та споживчі винагороди.
Нові ринки та міжгалузева співпраця: проекти, такі як Sofamon, реалізують економічну цінність цифрової ідентичності та носимих пристроїв, поєднуючи NFT з ринком смайлів.
Технології та підтримка галузі: NFT у 2024 році демонструють вищу технологічну гнучкість, використовуючи їх для маркування, передачі та оцінки цифрових та реальних активів.
Вплив
Сприяння зрілості екосистеми Web3: практичність NFT вносить нову енергію в екосистему Web3 шляхом інтеграції управління ідентичністю, прав членства та інноваційних застосувань між галузями.
Переформатування брендів та відносин з споживачами: участь традиційних брендів (таких як IWC) свідчить про те, що NFT стали важливим інструментом для брендів у повторному визначенні досвіду користувачів та лояльності бренду.
Сприяння захисту та монетизації інтелектуальної власності: проекти, такі як Story Protocol, свідчать про те, що NFT можуть стати важливим інструментом захисту інтелектуальної власності, особливо в боротьбі з підробками та наданні прав творцям.
Прискорення інтеграції економіки на ланцюзі та поза ним: завдяки токенізації та можливості оцінки NFT зв'язок між криптоактивами та реальною економікою стане тіснішим, забезпечуючи вищу прозорість та ліквідність на капітальних ринках.
Активність та нормалізація інвестиційного ринку: ринок NFT у 2025 році стане більш нормалізованим, NFT більше не будуть лише спекулятивними інструментами, а стануть категорією активів з довгостроковою цінністю.
Вісім, DeFi 2.0: підвищення ефективності капіталу та відповідності
Протоколи DeFi у 2025 році продовжать розвиватися через підвищення ефективності капіталу, впровадження кредиту на блокчейні та інтеграцію RWA.
Контекст
Протоколи DeFi у 2024 році значно сприяли підвищенню ефективності капіталу, оптимізуючи моделі використання фондів через інноваційні механізми. Традиційні протоколи DeFi (такі як Aave, Compound) залежать від високих вимог до застави, що призводить до низької ефективності капіталу, тоді як нові протоколи використовують модель власної ліквідності (Protocol-Owned Liquidity, POL), знижуючи залежність від зовнішнього капіталу, наприклад, «нагороди за ліквідність» Balancer і Curve значно підвищили стабільність ліквідності.
Введення кредиту на блокчейні є важливим напрямком розвитку DeFi у 2024 році, оцінюючи кредит за поведінкою користувачів на блокчейні (наприклад, записи про угоди та погашення), тим самим знижуючи вимоги до застави та вивільняючи більше ліквідності. Наприклад, протоколи кредитного рейтингу, такі як Arcx і Spectral, вже почали застосовуватися на кількох кредитних платформах, тоді як основні протоколи, такі як Aave та Maple Finance, тестують моделі кредитування з низькою або без застави, відкриваючи нові шляхи для вивільнення капіталу в області DeFi.
Інтеграція активів реального світу (RWA) є ще одним яскравим моментом розвитку DeFi у 2024 році, шляхом токенізації традиційних активів, таких як облігації, нерухомість і дебіторська заборгованість, для підвищення ефективності капіталу. Наприклад, MakerDAO додав державні облігації США та корпоративні облігації в якості застави, що призвело до збільшення обсягу випуску його стейблкоїну Dai на понад 20%. Крім того, Ondo Finance зосереджується на токенізації державних облігацій США, його обсяги заморожування перевищили 600 мільйонів доларів.
Інноваційні стандарти токенів Hyperliquid HIP-1 та HIP-2 підвищують практичність та ліквідність токенів. HIP-1 дозволяє користувачам створювати взаємозамінні токени, які безпосередньо пов'язані з ланцюговими спотовими книгами замовлень, підвищуючи токени до статусу спеціалізованих фінансових інструментів. У порівнянні зі стандартом ERC-20, він забезпечує миттєву торгівлю та високу продуктивність, спеціально розроблений для фінансових активів.
Вплив
Підвищення ефективності капіталу: POL та динамічні відсоткові ставки позик залучать більше коштів, що призведе до того, що загальна вартість заморожених активів DeFi перевищить 300 мільярдів доларів у 2025 році.
Кредит на блокчейні перетворює кредитування: популяризація кредиту на блокчейні знижує вимоги до застави, сприяючи збільшенню обсягів кредитування з низькою заставою та залучаючи більше користувачів і коштів до участі.
Токенізація RWA розширює категорії активів.
У пришвидшенні дотримання норм та залученні інституційних учасників: впровадження регуляторних рамок залучає інституційні кошти, сприяючи різноманітному розвитку DeFi та зміцнюючи його глибоку інтеграцію з традиційними фінансами.
Підсумок
2025 рік буде роком, коли криптоіндустрія зробить крок до зрілості та різноманітності. Ці важливі події та тенденції спільно сприятимуть нормалізації ринку, технологічним інноваціям та популяризації, одночасно залучаючи більше традиційних установ та роздрібних користувачів, прискорюючи глибоку інтеграцію криптоіндустрії з глобальною фінансовою системою.
