Автор: Haseeb ＞|＜
Переклад: Шеньчао TechFlow
Ці прогнози або зроблять мене виглядати як провидець, або я виглядатиму дуже неосвіченим, але однозначно, моя точка зору може викликати незадоволення у багатьох "тримачів".
Я поділив свої прогнози на шість частин: L1 та L2, емісія токенів, стейблкоїни, регулювання, "AI Agent" та поєднання криптовалют і ШІ.
Очікуваний час читання: приблизно 9 хвилин.
Майбутні тренди L1 та L2
Межі між L1 та L2 стають все більш розмитими. Користувачі більше не звертають уваги на різницю між ними (насправді, можливо, вони ніколи й не звертали уваги). Сучасна блокчейн-екосистема, включаючи L1 та L2, загалом виглядає занадто переповненою, і в майбутньому вона підлягає інтеграції. Ключовим у цій інтеграції є не технологічна перевага, а здатність знайти унікальну ринкову позицію та встановити лояльність користувачів через ефективну ринкову стратегію (GTM).
Хоча SVM та Move технології демонструють сильні результати, частка ринку EVM продовжить зростати у 2025 році. Це переважно пов'язано з проектами, такими як @base, @monad_xyz та @berachain. Це зростання більше не обумовлене сумісністю, а завдяки тому, що EVM та Solidity мають багатий обсяг навчальних даних. У 2025 році великі мовні моделі (LLM) домінуватимуть у написанні кодів застосунків, тоді як EVM вже накопичила велику кількість перевірених бібліотек криптоконтрактів, що стане її суттєвою перевагою.
Низька затримка Solana спонукатиме більше блокчейнів оптимізувати швидкість відповіді. Блокчейн-індустрія перейде від конкуренції за "транзакції на секунду (TPS)" до конкуренції за "час затримки" — наприклад, інфраструктура, така як @doublezero, разом з наднизькою затримкою L2 (такою як @megaeth_labs) підштовхне користувачів до очікування досвіду блокчейну, близького до швидкості відповіді Web2. Ми побачимо більше тенденцій застосування оптимістичного UI, попередніх підтверджень, вираження намірів, реєстрації електронною поштою, вбудованих гаманців у браузері та прогресивної безпеки. Особлива подяка @privy за інноваційний прогрес у цій сфері.
@HyperliquidX вже довели, що, особливо коли увага зосереджена на користувацькому досвіді та зручності міжланцюгових операцій, спеціалізовані ланцюги, орієнтовані на конкретні застосунки, є життєздатною моделлю. У майбутньому з’явиться більше проектів, які наслідуватимуть цю модель, а ідея "один ланцюг, що править усім" стане минулим.
Нові тренди в емісії токенів
Поточна модель масових аірдропів за допомогою програм лояльності вже закінчилася. В майбутньому з’являться дві основні моделі розподілу токенів:
Для проектів з чіткими основними показниками (таких як біржі або позикові протоколи) вони повністю зосередяться на розподілі токенів на основі балів. Ці проекти не проти того, щоб їх "фермерили" або "гейміфікували", оскільки розподіл токенів насправді є механізмом винагороди або знижки у відповідь на основні показники, а ті, хто роблять аірдропи, в певному сенсі є їхніми реальними користувачами.
Для проектів без чітких основних показників (таких як L1 та L2) буде більше звертання до краудфандингових продажів. Можливо, з’являться невеликі аірдропи для заохочення соціального внеску, але більшість токенів буде розподілено через краудфандинг. Аірдропи, що проводилися для показників популярності, вже застаріли, оскільки ці токени насправді не потрапляють до користувачів, а переходять до професійних аірдропщиків.
Крім того, ринкова частка мемкоїнів поступово буде замінена токенами на основі теми "AI Agent". Цю зміну можна розглядати як перехід від "фінансового нігілізму" до "фінансового надмірного оптимізму".
Вибухове зростання стейблкоїнів
Використання стейблкоїнів досягне вибухового зростання у 2025 році, особливо серед малих та середніх підприємств (SMB). Їхнє застосування більше не обмежуватиметься торгівлею та спекуляцією, більше підприємств використовуватимуть онлайнові долари для миттєвих розрахунків.
Банки також починають звертати увагу на цю тенденцію: до кінця 2025 року очікується, що деякі банки оголосять про випуск своїх стейблкоїнів, щоб не відстати від галузі. Проте на фоні призначення Лутніка міністром торгівлі Tether все ще зберігатиме свою домінуючу позицію на ринку.
Тим часом, @ethena_labs, як очікується, залучать більше капіталу, особливо в умовах, коли протягом наступного року доходність державних облігацій буде продовжувати знижуватися. Коли вартість можливостей капіталу знижується, прибуток від базисної торгівлі стає більш привабливим.
Регулювання
У 2025 році в США очікується прийняття законодавства, пов'язаного зі стейблкоїнами, тоді як більш широкі реформи ринкової інфраструктури (такі як законопроект FIT21) можуть бути відкладені. Швидкість прийняття стейблкоїнів значно зросте, але інтеграція криптовалют у Уолл-стріт, токенізація активів та відповідні досягнення традиційних фінансів (TradFi) можуть відстати.
Під час управління адміністрацією Трампа 100 найбільших компаній можуть активніше пропонувати споживачам крипто послуги, тоді як технологічні компанії та стартапи проявлять вищу готовність до ризику. Інавгурація Трампа може призвести до короткочасного "регуляторного вакууму", під час якого ринок матиме більш м’який підхід до інтеграції криптотехнологій через відсутність чітких правил і акцентів у правозастосуванні. Очікується, що в цей період криптотехнології отримають масове розширення застосування на платформах Web2.
AI Agent
(Ця частина трохи довша, оскільки моя точка зору може викликати спори — прошу вас прочитати терпляче!)
"Хвиля AI Agent" як очікується, триватиме протягом 2025 року, але в кінці кінців поступово згасне. Це не буде справжнім довгостроковим переворотом, спричиненим ШІ, а скоріше через його соціальні атрибути, що робить його центром уваги крипто-спільноти (CT).
Сучасні "AI Agent" не є справжніми агентами у повному сенсі слова. Вони фактично є чат-ботами з мемкоїнами, які, крім публікацій у Твіттері, майже не мають інших автономних можливостей. Крім того, існуючі "AI Agent" переважно є моделями в стилі "Чарівника з Оза" — за ними стоять реальні люди, які контролюють, щоб ШІ не помилявся. Ця ситуація не зміниться найближчим часом, оскільки технологія агентів наразі все ще має багато проблем (навіть серед 100 найкращих компаній ще не було впроваджено агентів у виробничому середовищі). Наприклад, ці агенти легко піддаються маніпуляціям, можуть робити недоречні заяви, що шкодять іміджу бренду, або їх можуть зламати для крадіжки ресурсів. Справжній автономний ШІ можна розглядати на прикладі @freysa_ai — якщо ШІ не зламано, то, можливо, це тому, що за ним стоїть людське втручання.
Проте, я вважаю, що ця тенденція все ще прискориться. Чат-боти дійсно мають потенціал замінити багатьох інфлюенсерів, оскільки їм не потрібно відпочивати, вони завжди забезпечують стабільний інформаційний потік та є більш "економічними" порівняно з людьми. Більше того, більшість інфлюенсерів самі не відзначаються оригінальністю. Збір та поширення інформації в реальному часі насправді вже можна легко реалізувати за допомогою алгоритмів (наприклад, @aixbt_agent).
Зараз ці чат-боти здаються новими, оскільки їх концепція дуже унікальна, це як побачити слона, що малює. Коли ви бачите це вперше, ви, можливо, не звертаєте уваги на те, чи гарно це намалювано, адже сам процес вражає. Але після тисячі переглядів це відчуття поступово зникає. Я вважаю, що це станеться, коли технологія чат-ботів стабілізується.
Наприклад, aixbt зараз дуже добре підсумовує дані з різних проектів. До наступного року, з появою нового покоління агентів, aixbt, можливо, зменшить кількість помилкових інформацій (так званих "галюцинацій"), аналіз буде більш глибоким, а думки більш проницливими. Але для більшості користувачів ці поліпшення можуть не здаватися особливо помітними, або можуть навіть здаватися не такими вже й відмінними від теперішнього.
Я вважаю, що це відчуття новизни та ринковий ентузіазм триватимуть протягом всього 2025 року, оскільки криптоіндустрія зазвичай довго зацікавлена в нових речах. Проте до 2026 року, я очікую, що відбудеться злам: чат-боти стануть настільки поширеними, що користувачі почнуть втомлюватися від них. Громадська думка може змінитися. Коли користувачі побачать, що їхні улюблені людські ключові особи (KOL) через конкуренцію чат-ботів втрачають засоби до існування, може виникнути певна "класова свідомість". Користувачі поступово схиляються до підтримки людських KOL, навіть якщо якість та послідовність цього контенту можуть бути не такими, як у чат-ботів.
Щоб відповідати цій перевазі на людський контент, майбутні чат-боти можуть приховувати свою ідентичність ШІ, намагаючись маскуватися під людей, щоб завоювати більше частки ринку уваги. На відміну від нинішнього способу монетизації через мемкоїни, майбутні чат-боти можуть використовувати прибуткові моделі, схожі на людей KOL, такі як спонсорство, партнерські посилання та просування власних токенів. Часом можуть часто з’являтися звинувачення KOL у тому, що вони є чат-ботами, і навіть можуть виникати скандали з розкриттям ідентичності ШІ. Ця тенденція може стати дуже складною і дивною.
Проте, за цим стоїть ще одна темна тенденція. Наразі великі мовні моделі (LLM) демонструють відмінні результати в обробці тексту, але в інших сферах ще не досягли зрілості. У крипто-сфері одним із найбільш вигідних способів монетизації текстових здібностей є стати інфлюенсером, іншим — стати шахраєм. У майбутньому, зі зростанням технологій, ми можемо побачити масове виникнення автономних шахрайських ботів (scambots). Це може стати серйозною соціальною проблемою, подібно до сплеску програм-вимагачів та криптозломів після 2017 року.
Хоча чат-боти, можливо, залишаться в центрі уваги у 2025 році, довгостроковий руйнівний вплив ШІ не проявиться на соціальному рівні.
Так само, довгостроковий вплив ШІ не проявиться в торгівлі. ШІ не зробить так, щоб у всіх були "торгові агенти" або міні-хедж-фонди. Хоча ШІ дійсно може підвищити індивідуальні можливості, це підвищення пропорційне капіталу, даним та інфраструктурі користувача. Тому ми можемо очікувати, що ШІ ще більше посилить великі торгові компанії, адже вони мають більші капітальні та дані переваги. Іншими словами, великі торгові компанії стануть більш здібними до отримання прибутку. Більше того, ШІ зменшить технологічний розрив між торговими компаніями, оскільки всі компанії зможуть використовувати "хмарні інструменти для просунутої кількісної аналітики".
З часом ШІ зробить ринок надзвичайно ефективним — навіть включаючи деякі нішеві ринки. Це призведе до того, що звичайні трейдери майже не матимуть жодних переваг, навіть якщо у них є самостійно розроблена допомога ШІ. Цінність оригінальних досліджень суттєво знизиться. Однак для звичайних користувачів зростаюча ринкова конкуренція та ліквідність можуть бути хорошими новинами, що означає більше можливостей для торгівлі та більш активний ринок. (Наприклад, @Polymarket може досягти вищої ліквідності у всіх сферах!)
Якщо майбутні гарячі теми не будуть чат-ботами, ані торговими ботами, то чого ще варто очікувати? Ось мої основні думки, хоча наразі про це майже ніхто не говорить: справжніми агентами ШІ, які матимуть руйнівний вплив, стануть агенти у сфері програмного забезпечення.
Чому це так важливо? Слід запитати себе: що є найбільш важливим вкладом у цій індустрії? Які дорогі ресурси обмежують появу більшої кількості додатків, гаманців та кращої інфраструктури? Відповідь — програмне забезпечення. Якщо AI Agent зможе суттєво знизити витрати на розробку програмного забезпечення, це змінить весь ландшафт індустрії.
У післяеру ШІ, фінансування на стадії посіву може більше не вимагати збору мільйонів доларів. Потрібно лише витратити 10 тисяч доларів на хмарні обчислення ШІ, щоб запустити програму. Такі самофінансовані проекти, як Hyperliquid і Jupiter, перетворяться з рідкісних винятків на масові. Розробка додатків на блокчейні та спроби інновацій досягнуть вибухового зростання. Для галузі, що базується на програмному забезпеченні, зниження витрат викличе хвилю інновацій у сфері блокчейну.
Ця зміна також матиме далекосяжний вплив на безпеку. Інструменти статичного аналізу та моніторингу на основі ШІ стануть всюдисущими, роблячи безпеку більш поширеною. Ці ШІ будуть оптимізовані для бібліотек коду, таких як EVM/Solidity або Rust, і будуть навчатися на основі великої кількості баз даних з безпеки та атак. Вони також підвищать свої можливості в симульованих антагоністичних блокчейн-середовищах через підкріплене навчання (RL). Я все більше вірю, що в аспекті безпеки інструменти ШІ в кінцевому підсумку будуть більш вигідними для захисників, ніж для атакуючих. ШІ продовжить проводити "червоні команди" тестування для смарт-контрактів, тоді як інші ШІ зосередяться на підсиленні контрактів, формальній перевірці їхніх властивостей та покращенні можливостей реагування на події та виправлення.
Тим часом, хоча ви можете продовжувати торгувати мемкоїнами з елементами ШІ, справжні агенти будуть значно більше, ніж просто публікації в Твіттері та розкрутка токенів; їхній вплив буде більш глибоким.
Справжня Crypto x AI
Вище ми в основному обговорили вплив ШІ на криптоіндустрію (це основний напрямок впливу), але криптотехнології також можуть мати зворотний вплив на ШІ.
У майбутньому справжні автономні агенти можуть використовувати криптовалюти для взаємних платежів. Як тільки регуляторна політика щодо стейблкоїнів стане більш м’якою, ця тенденція стане ще більш очевидною — навіть великі компанії, що запускають AI Agent, можуть вибрати використання стейблкоїнів для платежів між агентами, оскільки це зручніше, ніж традиційні банківські рахунки.
Крім того, ми побачимо більше масштабних експериментів навколо децентралізованого навчання та інференції. Деякі новітні проекти, такі як @exolabs, @NousResearch і @PrimeIntellect, запропонують справжні альтернативи централізованому навчанню та корпоративним моделям. @NEARProtocol також працює над створенням надійного, нейтрального та бездозвільного повного технологічного стека ШІ.
Ще одна точка перетворення криптовалюти та ШІ полягає у користувацькому досвіді (UX). Після ери ШІ гаманці зазнають кардинальної зміни — гаманець на основі ШІ зможе автоматично обробляти міжланцюгові переходи, оптимізувати торгові маршрути, мінімізувати витрати, вирішувати проблеми з взаємодією або передніми вразливостями, а також допомагати користувачам уникати очевидних шахрайств або rug pulls. Користувачам більше не доведеться перемикатися між кількома гаманцями, змінювати RPC або перерозподіляти стейблкоїни — ШІ автоматично виконає все це. Ця трансформація може стати достатньо зрілою до 2026 року, щоб кардинально змінити користувацький досвід у криптоіндустрії. Але коли це станеться, який вплив це матиме на мережеві ефекти блокчейну? Що станеться, коли користувачі більше не будуть піклуватися про те, на якій ланцюговій системі працює певний додаток, навіть не помічаючи цього?
Ця сфера ще на ранніх етапах, але я сподіваюся на її майбутнє і хочу побачити, як вона справді вибухне. У довгостроковій перспективі (наприклад, до середини 2026 року) я вірю, що більшість ринкової капіталізації у сфері "AI x Crypto" зосередиться в цьому напрямку.
Це все мої прогнози. Я обіцяв завершити цю статтю до досягнення 100 тисяч підписників, хоча це було трохи запізно, але нарешті закінчив до Нового року!
З Новим роком, всім! Сподіваюся, наступного року в цей час я вже буду замінений ШІ і офіційно "безробітним"!
Заява: Цей матеріал є лише моєю особистою думкою і не відображає позицію Dragonfly; Dragonfly інвестує в багато проектів, згаданих у статті. Ця стаття не є фінансовою порадою, будь ласка, проведіть власне дослідження (DYOR). Що стосується того, чи є я ШІ? Це питання залишаю на ваш розсуд.
