Біткоїн-нативне децентралізоване фінансування (DeFi) буде однією з найгарячіших тем у 2025 році, оскільки інституційне прийняття Біткоїна (BTC) прискорюється, а його екосистема DeFi зріє, розповіли кілька керівників галузі в інтерв'ю Cointelegraph.
Потенціал зростання для стейкінгу BTC особливо великий, з загальним ринком у сотні мільярдів доларів, сказали двоє керівників. Станом на 30 грудня, стейкінг Біткоїна контролює приблизно 5,5 мільярдів доларів у TVL, відповідно до Staking Rewards.
«Все збігається для того, щоб стейкінг Біткоїна став значним ринком», - сказав Метт Хоґан, голова досліджень Bitwise, в інтерв'ю Cointelegraph.
«Існує великий попит на прибуток від Біткоїна», - додав Хоґан. «Навіть якщо ви отримуєте 3% прибутковості, це привабливо в порівнянні з іншими варіантами.»
Хоґан оцінює, що стейкінг Біткоїна представляє ринкову можливість у 200 мільярдів доларів. Більш загалом, загальна заблокована вартість (TVL) Біткоїн-DeFi може зрости приблизно в 300 разів, сказав Олексій Замятін, співзасновник і генеральний директор Build on Bitcoin, в інтерв'ю Cointelegraph.
«Ми говорили з десятками великих користувачів Біткоїн DeFi і фондів, які прагнуть використовувати свої біткоїн-активи для отримання прибутку», - сказав Замятін.
Джерело: DefiLlama
Інституційне прийняття
У 2024 році Біткоїн вперше перевищив 100 000 доларів за монету, оскільки інвестори вклали понад 100 мільярдів доларів у спотові фонди, що торгуються на фондовій біржі (ETF) BTC.
«Історичний максимум Біткоїна викликатиме новий інтерес до криптовалют з боку установ і регуляторів, і повинен надати нове життя всьому крипто-сектору в 2025 році», - сказав Дін Тріббл, генеральний директор мережі layer-1 Agoric, в інтерв'ю Cointelegraph.
Деякі протоколи особливо добре позиціоновані для отримання вигоди. Babylon, мережа масштабування Біткоїна layer-2 (L2), і EigenLayer, протокол рестейкінгу на Ethereum, який приймає Wrapped Bitcoin (WBTC) як заставу, вважаються легітимними установами, сказав Хоґан.
«Технологія виглядає розумно, навіть з високого рівня», - зазначив Хоґан.
Станом на 30 грудня, TVL Babylon та Eigenlayer перевищує 5 мільярдів і 15 мільярдів доларів відповідно, відповідно до даних DefiLlama.
Стейкінг Біткоїна передбачає блокування BTC як застави для забезпечення Біткоїн L2 в обмін на винагороди. Рестейкінг передбачає використання токена, який вже був стейкнутий, для одночасного забезпечення інших протоколів.
Крім того, стейковані BTC ETF можуть стати каталізатором інституційного інтересу в 2025 році, сказав Хоґан.
У листопаді компанія з управління активами Valour запустила ETF зі стейкінгу Біткоїна в Європі. Він стейкує до Core, Біткоїн L2, і платить понад 5,65% APR станом на 30 грудня, відповідно до веб-сайту Valour. Стейкінг поки що не дозволено для ETF Біткоїна в Сполучених Штатах.
«Чи потрапить [стейкнутий BTC] в структуру ETF у Сполучених Штатах, я не впевнений, але в Європі - точно», - сказав Хоґан.
Джерело: Valour
Зріла екосистема DeFi
Токени ліквідного стейкінгу (LST) представляють претензії на стейкнутий BTC і швидко поширюються, що дозволяє реалізувати більш складні випадки використання DeFi. Станом на 30 грудня, Біткоїн LST контролює понад 2,5 мільярдів доларів у загальному TVL, відповідно до Staking Rewards.
Деякі Біткоїн L2 — включаючи RSK, Merlin і Stacks — вже мають екосистеми Біткоїн-нативного DeFi, включаючи децентралізовані біржі, кредитні протоколи та універсальні платформи, такі як Sovryn. Merlin навіть хвалиться Біткоїн-нативним деривативним протоколом, Surf.
Незабаром «нові стратегії DeFi з'являться по всій кривій ризику, де Біткоїн буде використовуватися як заставний актив, від простих стратегій купівлі та утримання з прибутковими Біткоїн-активами до базисних угод та стратегій опціонів», - сказав Джейкоб Філліпс, співзасновник та голова стратегії протоколу стейкінгу Біткоїна Lombard, в інтерв'ю Cointelegraph.
Філліпс передбачає, що зріла екосистема DeFi Біткоїна в кінцевому підсумку допоможе закріпити його статус світової резервної валюти.
«Ставка стейкінгу Біткоїна стане 'безризиковою ставкою', перевернувши ставку казначейських облігацій США та ставши еталоном для кредитування та запозичення в DeFi», - сказав Філліпс.
