(Звіт про фінансову стабільність Китаю) - це підсумковий звіт про фінансову ситуацію в Китаї, підготовлений аналітичною групою Народного банку Китаю. З 2017 року, коли вперше з'явилася інформація про криптовалюти у (Звіті про фінансову стабільність), криптовалюти пройшли шлях від незначної теми до серйозної загрози, а потім до об'єктивного аналізу. З огляду на слова Чжао Чанпена про те, що «Китай, можливо, має зберігати біткоїни», це, здається, передбачає день, коли материковий Китай відкриє криптоіндустрію.
2017 рік: криптовалютна індустрія опинилася на дні.
У цьому році (оголошення семи відомств, у тому числі Народного банку, про запобігання ризикам, пов'язаним з випуском токенів) заборонило первинні випуски токенів (ICO), операції криптовалютних бірж та зажадало, щоб усі фінансові установи та небанківські платіжні установи не займалися бізнесом, пов'язаним з торгівлею токенами, що призвело до замороження криптовалютної індустрії.
А для криптовалют це стало катастрофічною подією, у (Звіті про фінансову стабільність Китаю 2017) було лише 26 слів. У останньому абзаці другого підрозділу третього розділу написано: «Такі специфічні віртуальні товари, як біткоїн, також мають певні ризики, оскільки залучають інвесторів до спекуляцій».
2018 рік: посилення заходів боротьби.
24 серпня цього року Комісія з банківського нагляду, Центральне управління інформаційних технологій, Міністерство громадської безпеки, Народний банк і Державна адміністрація з контролю за ринком спільно опублікували (попередження про ризики, пов'язані з незаконним збором коштів під виглядом «віртуальних валют» і «блокчейн»). У серпні уряд Китаю також закрив 124 веб-сайти, що працювали під контролем закордонних криптобірж. 8 грудня заступник голови Народного банку Китаю, директор Державного управління валютного контролю Пан Гуншень, коментуючи індустрію P2P кредитування, зазначив, що після багатьох заходів, ризиковий рівень цього підсектора знизився. Він також зазначив, що нещодавно, зі зростанням контролю за ICO по всьому світу, деякі установи знову почали обманювати STO (Security Token Offering). В Китаї це, по суті, все ще є незаконним фінансуванням. (Сіньхуа фінансові огляди (огляд регуляторної політики країн у 2018 році)).
У (Звіті про фінансову стабільність Китаю 2018) вперше була представлена тематична стаття про ризики криптовалют і способи їх запобігання. Причина в тому, що крипторинок після події «9.4» пережив бум у 2017 році, а світова капіталізація криптоактивів зросла з 16,1 мільярда доларів до 572,9 мільярда доларів.
У розділі про проблеми та виклики, пов'язані з криптоактивами, звіт перераховує три проблеми: 1. Безладний розвиток галузі, значна спекулятивна складова. Різке зростання криптовалют є вигодою для дрібних інвесторів, але це є проблемою для регуляторів. 2. Легітимні права інвесторів важко захистити. Багато альткоїнів на початкових етапах розвитку є інструментами для обману інвесторів, що може призвести до групових ризиків. 3. Легко використовуються для незаконної діяльності.
Крім того, звіт неодноразово згадує про реальний сектор економіки, що відповідає постійній увазі уряду Китаю до реальної економіки та закликам до фінансового обслуговування реального сектора.
2019 рік: підтримка блокчейну, але боротьба з криптовалютами.
Цього року спочатку країна підтримала технологію блокчейн, здавалося, що крипторинок переживає відновлення. Але потім уряд посилив заходи проти криптовалют. Двояке ставлення уряду Китаю до технології блокчейн і криптовалют стало основною тональністю до сьогодні.
(Звіт про фінансову стабільність Китаю 2019) також підтверджує це, оскільки регулювання торгівлі віртуальними валютами та платформ для випуску токенів без ризиків вважається досягненням у регулюванні фінансового порядку, а також заохочує криптотехнології підтримувати перспективи розвитку інших технологій.
Крім того, Базельський комітет з банківського нагляду почав вивчати регуляторні рішення для криптовалют. Процес цього регулювання стане фіксованим змістом на наступні кілька років.
2020 рік: крипторинок став ізольованим від материкового Китаю.
Всі основні країни світу намагаються регулювати криптовалюти, і кожен їхній крок впливає на ринок. Але все це не стосується Китаю. Тим не менш, (Звіт про фінансову стабільність Китаю 2020) все ще уважно стежить за станом регулювання криптовалют в інших країнах та міжнародних організаціях, хоча ставлення залишається «загроза, ризик».
2021 рік: заборона на майнінг та подальша боротьба з криптоіндустрією.
Уряд Китаю опублікував (повідомлення Національної комісії з розвитку і реформ та інших відомств щодо очищення діяльності з «майнінгу» віртуальних валют) та (повідомлення щодо подальшого запобігання та усунення ризиків спекуляцій з віртуальними валютами). Майнери переїхали з материкового Китаю, але для інших нічого не змінилося. Іронічно, дати публікації обох документів - 3 вересня та 15 вересня, і важко не відчути, що це було зроблено навмисно відповідальними особами.
(Звіт про фінансову стабільність Китаю 2021) лише двічі згадує про криптовалюти: 1 - «посилити контроль за фінансовою діяльністю платформ, боротися з майнінгом біткоїнів та торгівлею». 2 - «Спеціальні заходи з усунення фінансових ризиків в інтернет-фінансах досягли позитивних результатів. ... робота з очищення в таких сферах, як торгівля віртуальними валютами, ... в основному завершена, і перейшла до регулярного контролю».
2022 рік: загальне ставлення стало більш нейтральним.
(Звіт про фінансову стабільність Китаю 2022) в розділі «Реформа міжнародного фінансового регулювання та прогрес у реалізації» детально описує дії міжнародних фінансових установ, таких як Рада з фінансової стабільності (FSB) та Базельський комітет з банківського нагляду (BCBS) щодо регулювання криптоактивів, також коротко відстежуючи процес регулювання криптоактивів у США. У цьому році, хоча все ще згадують про суворе покарання за незаконні фінансові дії, пов'язані з торгівлею віртуальними валютами, загальне ставлення до криптоіндустрії стало більш нейтральним.
2023 рік: напрямок змінився, але ризики все ще відлякують.
Зі зростанням обсягу крипторинку та його легалізацією в різних країнах, навіть уряд Китаю не може ігнорувати індустрію криптовалют. (Звіт про фінансову стабільність Китаю 2023) вперше включив криптоактиви в розділ «інші галузі та нові ризики» для детального опису, щоб надати інформацію вищим органам.
Одночасно міжнародні спроби регулювання криптоактивів на чолі зі США також були детально представлені.
Але обвал Luna та FTX у 2022 році також змусив уряд Китаю знову змінити своє ставлення до крипторинку на негативне.
2024 рік: навчання в умовах невизначеності.
Цього року прогрес у легалізації криптовалют у різних країнах, особливо в США, значно змінив ставлення уряду Китаю. (Звіт про фінансову стабільність Китаю 2024) описує прийняття спотового ETF в США, перший у світі комплексний і чіткий регуляторний каркас ЄС для віртуальних активів (Законопроект про регулювання ринку криптоактивів) та відповідні законопроекти Великої Британії, Сінгапуру та Японії. Особливо варто зазначити, що «Гонконг активно досліджує управління ліцензіями для криптоактивів» стало темою великої статті про регуляцію в Гонконгу. У звіті цього року також є один примітний момент: повний текст міжнародної регуляторної рамки для криптоактивів, опублікованої Радою з фінансової стабільності.
Можна відчути, що перед настанням великої криптографічної хвилі, фінансові регулятори Китаю змінили своє ставлення з негативного на нейтральне. Також можна побачити, що китайські фінансові регулятори завжди уважно стежать за процесом міжнародного регулювання криптоактивів, і хоча наразі криптоактиви не дозволені для торгівлі, вони активно досліджують та вивчають спроби регулювання, що проводяться передовими фінансовими країнами на чолі зі США та міжнародними фінансовими організаціями.
Отже, чи відкриє Китай свою криптоіндустрію?
Слова Чжао Чанпена, що уряд Китаю прийме біткоїн, не важко зрозуміти. Причини, чому уряд Китаю спочатку заборонив торгівлю криптоактивами: 1. Безладний розвиток галузі, значна спекулятивна складова. 2. Легітимні права інвесторів важко захистити. 3. Легко використовуються для незаконної діяльності. Ці проблеми наразі різною мірою були пом'якшені. Можемо припустити, що якщо цього разу не буде таких величезних обвалів, як під час попереднього ведмежого ринку, то в 2026 році уряд Китаю, можливо, почне поступово приймати криптовалюти.