Автор: Лей, Золотий фінансовий журнал
2025 рік вважається важливим роком для зрілості та нормалізації криптоіндустрії. Серія значних подій та технологічних проривів сприятиме переходу ринку на новий етап і матиме глибокий вплив на глобальну фінансову систему. Нижче наведено вісім основних подій криптоіндустрії, які варто відзначити у 2025 році, а також їхній фон і вплив.
Один, новий склад уряду Трампа: поворотний момент у регулюванні крипто-ринку
Очікується, що другий термін Трампа принесе новий напрямок для фінансового регулювання США, особливо в політиці Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) та Комісії з цінних паперів і бірж (SEC). Нова команда може запровадити більш відкритий і гнучкий підхід до регулювання, сприяючи розвитку ринку.
Фон
1. Просування CFTC
Більше товарних криптоактивів підпадає під регулювання: CFTC може класифікувати більше основних криптоактивів (таких як Solana та Polygon) як товари, чітко визначивши їх регуляторну структуру.
Сприяння розширенню ринку крипто-деривативів: CFTC може прискорити схвалення більше крипто-ф'ючерсних та опціонних угод, надаючи інституційним інвесторам більш широкий спектр інструментів для хеджування.
Глобальна співпраця: посилення співпраці з регуляторами інших країн для сприяння комплаєнсу та стандартизації трансакцій між кордонами.
2. Зміна в SEC
Розширення ETF на спотові активи: після спотових ETF на біткоїн та ефір, більше ETF на мейнстримні активи (такі як Solana, Hedera) можуть бути схвалені, що ще більше сприятиме притоку капіталу.
Реалізація нормативної структури для стейблкоїнів: стейблкоїни можуть бути включені в рамки "платіжних інструментів", сприяючи інтеграції основних платіжних та розрахункових систем.
3. Спільні дії CFTC та SEC
Впровадження єдиного стандарту класифікації криптоактивів.
Сприяння більш плавному входу інституційних коштів у крипто-ринок.
Вплив
Підвищення прозорості ринку: чітка регуляторна структура зменшить невизначеність на ринку, залучаючи величезні інституційні кошти.
Перестановка в галузі: більш суворі вимоги до відповідності можуть усунути частину малих та середніх проектів, ринок стане більш централізованим та зрілим.
Два, оновлення Ethereum Dencun та технологічні інновації Pectra
Ethereum у 2025 році отримає кілька технологічних оновлень, включаючи повне впровадження Danksharding та оновлення під назвою "Pectra". Ці технологічні вдосконалення значно підвищать масштабованість та зручність використання Ethereum.
Фон
Абстракція облікових записів (EIP-7702): спрощення операцій користувачів, підтримка складних децентралізованих застосунків (DApp).
Підтримка нульових знань (EIP-2537): підвищення конфіденційності та масштабованості.
Підвищення ліміту стейкінгу для валідаторів (EIP-7251): підвищення ефективності мережі, полегшуючи участь інституцій у стейкінгу.
Вибірка доступності даних (PeerDAS): зниження витрат на транзакції Layer-2, сприяння розширенню екосистеми.
Вплив
Залучення більшої кількості розробників та користувачів до екосистеми Ethereum.
Сприяння подальшому розвитку децентралізованих фінансів (DeFi) та ринку NFT.
Три, реалізація глобальної нормативної структури для стейблкоїнів
У 2025 році G20, ймовірно, завершить глобальну нормативну структуру для стейблкоїнів, що матиме суттєвий вплив на випуск, вимоги до резервів та застосування в міжкордонних платежах.
Фон
Динаміка фінансування: у 2024 році фінансування у сфері стейблкоїнів досягло 1,86 мільярда доларів, з яких Stripe придбав Bridge Network за 1 мільярд доларів.
Вступ традиційних інституцій: ринкова капіталізація PYUSD від PayPal перевищила 1 мільярд доларів, сприяючи інтеграції стейблкоїн-платежів та традиційних платежів.
Регіональне регулювання: регламент MiCA в ЄС та програма стейблкоїнів у Гонконзі будуть повністю реалізовані у 2025 році.
Вплив
Міжнародні платежі прискорюють поширення: стейблкоїни відіграватимуть важливу роль у регіонах з високою інфляцією та міжнародній торгівлі.
Розширення ринкової капіталізації: ринкова вартість стейблкоїнів, ймовірно, перевищить 400 мільярдів доларів, ставши найшвидше зростаючою нішою у криптоіндустрії.
Чотири, глибока інтеграція ШІ та блокчейну
Поєднання штучного інтелекту (ШІ) та блокчейну веде до технологічних інновацій, особливо в сферах AI-гаманець, децентралізовані AI-агенти та мережі навчання ШІ. У 2025 році це з'єднання призведе до появи нових технологій та застосувань.
Фон
1. Децентралізовані автономні чат-боти (DACs): AI-чат-боти на основі блокчейн можуть автономно управляти активами та виконувати складні завдання.
2. AI-гаманець: AI-агенти підтримуватимуть автономні інвестиції та платіжні функції.
3. Аутентифікація та захист конфіденційності: технології ШІ та блокчейн об'єднуються для забезпечення достовірності та конфіденційності взаємодії.
4. AI-агент: Virtual як нове покоління AI та блокчейн-протоколів, через швидке впровадження, автономні інтелектуальні системи та модульну інфраструктуру, сприяє застосуванню AI в метавсесвіті та Web3, залучаючи широке залучення громади та інвестиційну підтримку. Eliza, як перший у світі чат-бот, закладає теоретичну основу для взаємодії людини та машини, надаючи важливі ідеї та історичний контекст для логіки та функцій сучасних AI-агентів.
5. Технологічні гіганти, такі як Google, Apple, запускають продукти AI-агентів. Децентралізовані AI-мережі (такі як Fetch.ai) стають гарячою темою на ринку.
Вплив
Комбінація ШІ та блокчейну допомагає знизити технологічний бар'єр для Web3, посилює конфіденційність та безпеку користувачів, одночасно сприяючи інтеграції віртуальної та реальної економіки. Очікується, що до 2025 року це призведе до появи нових мейнстримних застосувань та технологічних проривів, ведучи галузь до зрілості.
П'ять, глобальне розширення ETF на біткоїн та ефір.
Схвалення спотових ETF на біткоїн і ефір приносить приплив капіталу та визнання на ринку криптовалют, у 2025 році більше активів може перейти в сферу ETF.
Фон
Приплив капіталу: станом на грудень 2024 року, управлінський обсяг біткоїн ETF перевищив 100 мільярдів доларів.
Розширення на інші активи: кілька інститутів подали заявки на ETF Solana, включаючи Bitwise, VanEck, 21Shares та Canary Capital. Ці заявки були переважно подані у листопаді 2024 року, очікується, що кінцевий термін затвердження буде на початку серпня 2025 року. Одночасно Canary Capital і Bitwise подали заявку на спотовий XRP ETF до SEC.
Вплив
Прискорення мейнстримізації: популяризація ETF посилить ліквідність та прозорість ринку.
Більше участі інституцій: традиційні інституційні кошти масово влитимуть на ринок.
Шість, прорив у токенізації реальних активів (RWA)
Токенізація реальних активів (RWA) досягла помітних успіхів у 2024 році, ринковий обсяг у 2025 році може ще більше зрости.
Фон
Обсяг заблокованих активів у 2024 році: ринкова капіталізація RWA досягла 60 мільярдів доларів.
Основні проекти: Ondo Finance, Maple Finance та Centrifuge сприяють токенізації активів.
Ринкова капіталізація стейблкоїнів: станом на березень 2024 року, стейблкоїни є найбільшим сегментом RWA, їхня ринкова капіталізація перевищує 150 мільярдів доларів.
Токенізовані фінансові продукти: такі інститути, як BlackRock, Franklin Templeton і Ondo Finance, випустили власні токенізовані фінансові продукти.
Вплив
Перевищення ринкової капіталізації: обсяг заблокованих активів RWA, ймовірно, перевищить 200 мільярдів доларів.
Більше класів активів: токенізація акцій, нерухомості та товарів прискориться.
Сім, відродження NFT
NFT (неконструктовані токени) поступово переходять від початкових мистецьких колекцій та спекулятивних інструментів до більш практичних ончейн-інструментів. У 2025 році, з розвитком технології блокчейн та розширенням екосистеми Web3, потенціал NFT в практичних застосуваннях буде більш широко виявлений.
Фон
Практичність стає основним рушієм: NFT більше не обмежуються колекційною цінністю, а поступово інтегруються в реальні застосунки, такі як ончейн-ідентифікація (DID), ігрові активи, членство та споживчі винагороди.
Нові ринки та міжгалузеве співробітництво: проекти, такі як Sofamon, поєднуючи NFT з ринком емодзі, реалізують економічну цінність цифрової ідентичності та носимих пристроїв на блокчейні.
Технічна та галузева підтримка: NFT у 2024 році продемонстрували вищу технічну гнучкість, використовуючись для маркування, передачі та оцінки цифрових активів та реальних активів.
Вплив
Сприяння зрілості екосистеми Web3: практичність NFT надає нову енергію екосистемі Web3, інтегруючи управління ідентифікацією, членські привілеї та інноваційні міжгалузеві застосування.
Переформатування відносин між брендами та споживачами: участь традиційних брендів (таких як IWC) свідчить про те, що NFT став важливим інструментом для брендів в переосмисленні користувацького досвіду та лояльності до бренду.
Сприяння захисту та монетизації інтелектуальної власності: проекти, такі як Story Protocol, показують, що NFT можуть стати важливим інструментом для захисту інтелектуальної власності, особливо у боротьбі з підробками та наділенням правами творців.
Прискорення інтеграції ончейн та оффчейн економіки: через токенізацію та оцінку NFT зв'язок між криптоактивами та реальною економікою стане ще тіснішим, забезпечуючи вищу прозорість та ліквідність для капітальних ринків.
Активність та нормалізація інвестиційного ринку: ринок NFT у 2025 році стане більш нормалізованим; NFT більше не будуть простим інструментом спекуляції, а стануть класом активів з тривалою цінністю.
Вісім, DeFi 2.0: підвищення капітальної ефективності та відповідності
Протоколи DeFi у 2025 році розвиватимуться завдяки підвищенню капітальної ефективності, запровадженню кредиту на блокчейні та інтеграції RWA.
Фон
Протоколи DeFi у 2024 році суттєво підвищили капітальну ефективність, оптимізуючи моделі використання фінансів через інноваційні механізми. Традиційні протоколи DeFi (такі як Aave, Compound) покладаються на механізми високої застави, що призводить до низької капітальної ефективності, тоді як нові протоколи використовують модель власної ліквідності протоколу (Protocol-Owned Liquidity, POL), знижуючи залежність від зовнішнього капіталу, наприклад, програма “лікувальні заохочення” Balancer та Curve значно підвищила стабільність ліквідності.
Запровадження кредиту на блокчейні є важливим напрямком розвитку DeFi у 2024 році, оцінюючи кредит через поведінку користувачів на блокчейні (таку як записи торгівлі та погашення), знижуючи вимоги до застави та вивільняючи більше ліквідності. Наприклад, такі протоколи оцінки кредитоспроможності, як Arcx та Spectral, вже почали використовуватися на кількох платформах для кредитування, а провідні протоколи, такі як Aave та Maple Finance, тестують моделі позик з низькою заставою або без застави, відкриваючи нові шляхи для вивільнення капіталу в DeFi.
Інтеграція реальних активів (RWA) є ще однією значною подією в розвитку DeFi у 2024 році, підвищуючи капітальну ефективність шляхом токенізації традиційних активів, таких як облігації, нерухомість та дебіторська заборгованість. Наприклад, MakerDAO додав державні облігації США та корпоративні облігації в якості застави, що призвело до збільшення обсягу випуску свого стейблкоїна Dai більш ніж на 20%. Крім того, Ondo Finance спеціалізується на токенізації державних облігацій США, обсяг заблокованих активів яких перевищив 600 мільйонів доларів.
Інноваційні стандарти токенів HIP-1 та HIP-2 від Hyperliquid підвищують практичність та ліквідність токенів, HIP-1 дозволяє користувачам створювати токени, які безпосередньо пов'язані з ончейн-ринковими ордерами, підвищуючи токени до рівня спеціалізованого фінансового інструменту. У порівнянні зі стандартом ERC-20, забезпечується миттєва оборотність та висока продуктивність, спеціально розроблені для фінансових активів.
Вплив
Підвищення капітальної ефективності: POL та динамічні ставки позики приваблять більше фінансування, що призведе до того, що загальна заблокована в DeFi вартість перевищить 300 мільярдів доларів у 2025 році.
Відновлення кредиту на блокчейні для позик: поширення кредиту на блокчейні знижує бар'єри до застави, збільшуючи обсяги позик з низькою заставою та залучаючи більше користувачів та капіталу.
Токенізація RWA розширює класи активів.
Прискорення нормалізації та участі інституцій: впровадження нормативних рамок залучає інституційні кошти, сприяючи різноманітному розвитку DeFi та посилюючи його глибоку інтеграцію з традиційними фінансами.
Резюме
2025 рік стане роком зрілості та різноманітності для криптоіндустрії. Ці значні події та тенденції спільно сприятимуть нормалізації ринку, технологічним інноваціям та мейнстримізації, одночасно залучаючи більше традиційних інститутів та роздрібних користувачів, прискорюючи глибоку інтеграцію криптоіндустрії з глобальною фінансовою системою.
