З набранням чинності 30 грудня 2024 року Регламенту Європейського Союзу (ЄС) про ринок криптоактивів (MiCA), світовий ринок стабільних монет стикається з безпрецедентним регуляторним штормом. Як одна з найбільших стабільних монет у світі, Tether's USDT (Тезер) стикається з особливо суворими викликами в цьому штормі. Оскільки вона ще не отримала сертифікацію відповідності MiCA, майбутнє USDT в Європі залишається невизначеним.

Запровадження регламенту MiCA знаменує собою новий етап регулювання ринку криптовалют ЄС. Цей регламент встановлює суворі вимоги до емітентів стабільних монет, зокрема до резервів та ліквідності. Згідно з MiCA, невеликі емітенти стабільних монет повинні зберігати 30% своїх резервів у низькоризикових комерційних банках на території ЄС, тоді як великі емітенти, такі як Tether, повинні зберігати 60% або більше своїх резервів. Це безумовно є величезним економічним викликом для Tether.

«Враховуючи величезну капіталізацію Tether та його глобальне визнання, задовольнити цей попит економічно не є можливим, не заважаючи більш широкій криптоекосистемі», - заявила керівник зростання WeFi Агне Лінге в інтерв'ю. Однак Лінге також зазначила, що через величезну ринкову капіталізацію та глобальне визнання Tether навряд чи незабаром зіткнеться з фінансовими наслідками через вихід з ЄС.

Незважаючи на це, майбутнє USDT на європейському ринку залишається сповненим невизначеності. Декілька європейських бірж вже вжили запобіжних заходів. Наприклад, європейське відділення Coinbase нещодавно зняло USDT та ще п'ять стабільних монет, щоб уникнути потенційних регуляторних ризиків. Цей крок підкреслює суворе дотримання біржами регламенту MiCA та тиск, з яким вони стикаються в новій регуляторній структурі.

Тим часом інші основні біржі, такі як Binance і Crypto.com, продовжують підтримувати USDT в Європі та чекають подальших роз'яснень від регуляторів. Ці компанії заявили, що вони внесуть значні зміни до своїх продуктів зі стабільними монетами лише після ретельного моніторингу виконання MiCA.

Повне впровадження регламенту MiCA вплине не лише на емітентів стабільних монет, таких як Tether, але й матиме глибокий вплив на криптовалютний ландшафт у всьому ЄС. Головний директор з доходів Paybis Улдіс Тераудкалнс зазначив, що через значне зростання витрат на дотримання вимог MiCA, цей регламент може вигнати з ринку ЄС навіть невеликі компанії, а також деякі великі компанії. Однак він також підкреслив, що MiCA підвищує захист інвесторів і знижує ризики шахрайства, відмивання грошей і маніпуляцій на ринку.

Окрім регламенту MiCA, держави-члени ЄС також впроваджують додаткові заходи для регулювання криптовалют. Наприклад, Італія планує підвищити ставку податку на капітальний прибуток з криптоактивів з 26% до 42%, щоб зробити її більш узгодженою з іншими ставками податків на інвестиційні доходи. Ця зміна свідчить про те, що криптовалюти вважаються основним фінансовим інструментом та підлягають стандартному податковому регулюванню.

З повним впровадженням регламенту MiCA та коригуванням податкових політик у різних країнах, майбутнє USDT в Європі стає дедалі більш невизначеним. Однак незалежно від результату, цей регуляторний шторм матиме глибокий вплив на глобальний ринок стабільних монет, сприяючи розвитку галузі у більш регульованому та прозорому напрямку.

Стикаючись із цією серією регуляторних змін, Tether та інші емітенти стабільних монет повинні якомога швидше адаптуватися до нового регуляторного середовища, шукати шляхи дотримання вимог, щоб забезпечити своє подальше зростання на європейському ринку. Водночас інвестори та біржі повинні уважно стежити за виконанням регламенту MiCA, а також за змінами в податковій політиці щодо криптовалют, щоб приймати обґрунтовані інвестиційні та торгові рішення.