Є така приказка: «У бичачому ринку більше шпильок», за даними Coinglass, станом на 24 грудня 2024 року, загальна сума ліквідацій біткоїна в грудні становила близько 1,5 мільярда доларів, а загальна сума ліквідацій на ринку криптовалют могла перевищити 5 мільярдів доларів, що робить грудень одним з місяців з найвищими ліквідаціями цього року. Якщо ви також побачили, як біткоїн подолав позначку в 100 тисяч, і вирішили піти на ринок, але відчуваєте, що запізнилися з входом на високому рівні, і не можете втриматися від бажання використовувати контракти для збільшення прибутку, ця стаття розповість про ймовірність успіху роздрібних інвесторів на ринку контрактів, хто є вашими супротивниками під час торгівлі контрактами, які приховані витрати існують, чому утримання споту в бичачому ринку краще за контракти, а також які ключові моменти варто враховувати, якщо ви все ж вирішите відкрити контракт!
Що таке криптовалютний контракт: двосічний меч з розширенням капіталу
По-перше, рекомендується спочатку прочитати: навчання криптовалютним контрактам, чи можна заробити в бичачому чи ведмежому ринку? У статті чітко пояснюються різні типи контрактів та реальні методи їх виконання.
Простими словами, криптовалютні контракти - це похідні фінансові інструменти, які дозволяють інвесторам через «контракт» купувати або продавати очікування зростання або падіння, а не безпосередньо купувати саму криптовалюту, заробляючи на коливаннях ринкових цін.
Основна характеристика торгівлі контрактами полягає в тому, що вона дозволяє використовувати важелі для збільшення капіталу, трейдери повинні сплатити певний відсоток застави, щоб здійснити торгівлю більшими обсягами. Наприклад, якщо плече становить 10 разів, то потрібно лише інвестувати 10% коштів для відкриття позиції, максимальне плече може досягати 125 разів.
Це означає, що якщо у вас всього 1000 капіталу, відкриття контракту з 10-кратним плечем дозволяє вам мати розмір позиції в 10,000, а 125-кратне плече - 125,000. Це звучить привабливо, адже здається, що заробити можна швидше, так?
Насправді, програти можна досить швидко! Це навіть може призвести до обнулення вашого капіталу!
На скільки зміниться контракт: як розрахувати ціну ліквідації
Якщо ви не знаєте, як розрахувати ціну ліквідації, будь ласка, не відкривайте контракт. Навіть якщо більшість бірж вказують ціну примусової ліквідації, кожен, хто планує відкривати контракт, повинен хоча б розуміти цей принцип, інакше важко уявити, чому ліквідація відбувається лише через невелике зростання або падіння.
Ціна ліквідації - це дані, які кожен повинен обережно розрахувати перед відкриттям контракту, ця ціна визначає, чи будуть ваші кошти примусово ліквідовані під час коливань ринку.
Розрахунок ціни закриття залежить від вашого плеча та розміру застави, ваше плече тісно пов'язане зі швидкістю ліквідації. Конкретно формула така:
・Лонг-контракт: ціна ліквідації = ціна відкриття × (1 − 1/плече)
・Шорт-контракт: ціна ліквідації = ціна відкриття × (1 + 1/плече)
👉 Наприклад, з плече 30 разів, яке багато гравців контрактів люблять використовувати, при відкритті позиції на 95,000 біткоїнів:
・Ціна ліквідації лонгового контракту: 91833.65 доларів
・Ціна ліквідації шорт-контракту (позика): 98166.35 доларів
При 30-кратному плечі ціна повинна змінитися лише на приблизно 3,33%, щоб спровокувати ліквідацію, чим вище плече, тим вужчий діапазон коливань ціни, ринок, якщо з'явиться невеликий зворотний рух, може призвести до ліквідації. Саме тому в умовах високої волатильності бичачого ринку ліквідація може бути звичайною справою.
Контракт - це нульова гра для біржі: хто насправді заробляє?
Окрім того, що зростання плеча призводить до легшої ліквідації, ви знаєте, як гроші в контрактах рухаються?
Вірю, що для більшості людей розуміння контрактів є таким:
・Лонг: заробіток на різниці цін при зростанні.
・Шорт: заробіток на різниці цін при падінні.
Щодо того, звідки беруться зароблені гроші? Багато людей інтуїтивно вважають, що ці гроші - це програні кошти біржі, які переходять до виграшних користувачів.
Але насправді прибуток від контракту безпосередньо походить від збитків контрагента. Лише в деяких екстремальних ринкових умовах прибуток може надходити від ліквідності, що надається біржею. Контракт насправді є полем битви між інвесторами, які ставлять на зростання та падіння.
Ви можете подумати, що ринок контрактів - це змагання між новачками та досвідченими гравцями, але насправді на ринку контрактів є не лише роздрібні інвестори, але й великі гравці, маркетмейкери та інституційні інвестори. Ваші суперники можуть мати достатньо капіталу, щоб впливати на результати ринку контрактів через ринок спот.
Оскільки торгівля контрактами має вбудовану природу плеча, шанси на виграш чи програш при відкритті контракту насправді залежать від досвіду трейдера та ринкових умов. За деякими статистичними даними, частка роздрібних інвесторів, які отримують прибуток у торгівлі контрактами з високим плечем, складає лише близько 6% - 10% у довгостроковій перспективі. Це вже досить оптимістичне число!
Багато людей вважають, що контракти - це просто вгадування більшого чи меншого, тому ймовірність виграшу становить 50/50, але насправді дані показують, що для того, щоб заробити на контрактах, ви повинні бути впевнені в перемозі над 90% або навіть 95% супротивників.
Приховані пастки контракту: комісії, витрати на капітал - це фактори, що впливають на прибутковість
У торгівлі контрактами на ринку криптовалют, окрім ризиків, що виникають через надмірне плече, та ризиків, що виникають через різкі коливання ринку, які можуть призвести до примусової ліквідації, насправді існує багато прихованих витрат, на які ви спочатку могли не звернути уваги:
・Торгові комісії: кожного разу при відкритті та закритті позицій потрібно сплачувати комісію, особливо при частих торгах або високому плечі, ці витрати можуть швидко зменшити прибуток. Особливо комісії, які сплачують Taker, зазвичай вищі, ніж у Maker.
・Витрати на капітал: витрати на капітал - це динамічна вартість безперервних контрактів, призначена для балансування попиту з обох сторін. Якщо контракт, який ви тримаєте, перебуває в протилежному напрямку до ринку, вам потрібно сплатити вищі витрати. Оскільки витрати на капітал стягуються кожні 8 годин, чим довше ви тримаєте позицію, тим вищі витрати.
・Витрати на підтримку застави: деякі біржі стягують додаткові витрати на підтримку застави, під час різких коливань ринку ці витрати можуть ще більше стискати прибутковість інвесторів.
👉 Наприклад, відкриття контракту на біржі Binance:
Якщо сьогодні у мене є 1000 доларів, і я повністю інвестую в контракт на біткоїн, без ліквідації, і з витратами на капітал, що залишаються на нейтральному рівні 0,01%, скільки мого капіталу буде зношено комісіями та витратами на капітал за ці десять днів?
При капіталі в 1000 доларів, 10-кратному плечі та 10 днях утримання позиції:
・Витрати на капітал 30 доларів + комісійні витрати 4 долари = загальні збитки приблизно 34 долари, що становить приблизно 3,4% від капіталу.
Ви думаєте, що відкриття позиції - це питання кількох секунд, але якщо це в умовах високої волатильності, або ви дієте проти ринкової тенденції, ставка на капітал не буде лише цією цифрою, накопичення за вісім годин також може бути досить значним.
Приклад відкриття контракту: на прикладі ринку в грудні
Якщо ми розглянемо ринкові тенденції біткоїна в грудні:
Додайте коментар до зображення, не більше 140 символів (допоміжно)
Середня волатильність біткоїна в грудні становить близько 4,40%. Це означає, що щоденні коливання ціни біткоїна в грудні в середньому становлять приблизно 4,40%, варто відкрити трохи більше ніж на 20 разів, і легко бути ліквідованим, 5 грудня навіть контракти з плечем менше 10 також будуть ліквідовані, видно, що біткоїн останнім часом коливався вниз і вгору, дуже легко помилитися в напрямку ринку.
Додайте коментар до зображення, не більше 140 символів (допоміжно)
І якщо ми розрахуємо за максимальною ціною BTC в цьому циклі, при падінні нижче 92,000, це насправді буде зниження приблизно на 15%. Це означає, що навіть при майже 5-кратному плечі, в бичачому ринку все ще є шанс бути ліквідованим.
Більш того, це все ще «менш волатильний» біткоїн, якщо мова йде про інші альткоїни, щоденні коливання цін значно більші, тому ліквідація стає ще легшою!
Чому утримання споту в бичачому ринку краще за контракти?
У бичачому ринку утримання споту зазвичай має перевагу над відкриттям контрактів, оскільки в бичачому ринку загальна тенденція зростає, спот-торгівля краще дозволяє отримати вигоду від тривалого зростання ринку, тоді як ризики торгівлі контрактами можуть зменшити інвестиційні прибутки.
По-друге, навіть якщо ви вважаєте, що бичачий ринок - це просто зростання, тому відкрили лонговий контракт, але якщо ціна короткочасно знизиться, це може призвести до ліквідації, особливо при високих плечах, навіть при невеликому зниженні, позицію інвестора можуть примусово закрити, що призведе до упущення можливості відновлення ринку.
Врешті-решт, торгівля контрактами вимагає постійної сплати витрат на капітал, якщо ви тримаєте позиції в бичачому ринку протягом тривалого часу, ці витрати можуть значно зменшити ваш прибуток, тоді як спот-торгівля вимагає лише одноразової комісії за торгівлю, що знижує витрати.
Для більшості новачків або інвесторів з низькою ризиковою спроможністю, торгівля спотом у бичачому ринку є абсолютно більш надійним вибором.
Але якщо ви все ж хочете відкрити контракт
Пам'ятайте, що первісна мета контракту - це інструмент для хеджування ризиків, а не для підвищення ризику. Якщо ви все ж вирішите увійти на ринок контрактів, рекомендується врахувати наступні пункти:
・Контроль плеча: рекомендується обирати низький рівень плеча, наприклад, до 5 разів, щоб зменшити ризик примусової ліквідації через короткострокові коливання ринку.
・Встановіть рівень стоп-лосса: чітко визначте ціну стоп-лосса перед торгівлею, коли ціна досягне цього рівня, необхідно вчасно закрити позицію, що може ефективно запобігти швидкій ліквідації в разі різкої зміни ринкової тенденції.
・Розумне управління капіталом: багато людей намагаються швидко заробити на контрактах через малий капітал, але насправді чим менше капітал, тим обережніше потрібно діяти. Слід уникати вкладати надто багато або весь капітал у торгівлю контрактами, раціонально контролювати розмір позицій, щоб збитки завжди залишалися в межах, які можна витримати.