Автор: Ніна Бамбішева, Forbes
Переклад: Лаффі, Foresight News
Зима криптовалют? Завершена. Спад імперії криптовалют і судові драми? Вже в минулому. Виживші? Пережили випробування в бою, їх погляд ясний, немов це новий золотий бум.
Після років конфліктів з Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) фонди, що торгуються на біржі, для біткоїнів і ефірів, нарешті, з'явилися. За даними криптовалютного дослідницького агентства K33 Research, станом на 16 грудня активи біткоїн ETF у США становили 129 мільярдів доларів, перевищивши 125 мільярдів доларів золота ETF.
Емоції ринку після виборів у США, разом з обіцянкою Дональда Трампа перетворити США на «світову криптовалютну столицю» та створити стратегічні резерви біткоїнів, призвели до того, що ціна біткоїна на деякий час перевищила 100 тисяч доларів.
Solana отримує можливості для розвитку завдяки спекуляціям на мемкоінах і підйому нових наративів, таких як DePIN. DePIN — це мережа, яка використовує технологію блокчейн для децентралізації контролю та власності на фізичну інфраструктуру. Платформи, такі як Polymarket (де користувачі можуть ставити на результати президентських виборів у США) і гра на виживання Off The Grid вже досягли успіху на основному ринку. Нова хвиля «degens» ставить на такі токени, як fartcoin і dogwifhat, які наразі мають ринкову капіталізацію понад 1 мільярд доларів.
Роб Хадік, партнер з криптовалютної венчурної компанії Dragonfly, що базується в Сан-Франциско, зазначив: «Цього року криптовалюти увійшли в основний потік свідомості так, як це ніколи не було раніше з 2021 року, і тепер це стійка довгострокова клас активів, яка матиме голос і відіграватиме важливу роль.» «Якщо ви просто подивитеся на вплив криптовалют на вибори, чи то криптовалютні політичні пожертвування, чи просування їх серед законодавців та кандидатів у президенти, це безпрецедентно, і це великий крок у легалізації криптовалют.»
Дональд Трамп виступає на конференції біткоїнів у Нешвіллі, штат Теннессі, 2024 року. Фото: (Вашингтон Пост)
З підготовкою Трампа та групи чиновників, які підтримують криптовалюти, «золотий вік криптовалют», як його називають в індустрії, вже настав. Ось тенденції, які формуються:
Історичні рекорди і резерви біткоїнів у США
Мистецтво сміливого прогнозування цін знову стало популярним. Криптоактивна інвестиційна компанія Bitwise прогнозує, що якщо США створять стратегічні резерви, подібні до нафтових чи золотовалютних, ціна біткоїна досягне 200 тисяч доларів, а можливо, навіть 500 тисяч доларів. Логіка така: офіційні резерви біткоїнів США викличуть глобальне бажання володіти.
Трамп на конференції біткоїнів у Нешвіллі в липні запропонував використати 200 тисяч біткоїнів (вартістю 21 мільярд доларів), конфіскованих у злочинців, для запуску резерву. Але правові шляхи залишаються незрозумілими: чи потрібна для цього згода Конгресу, чи адміністрація може діяти односторонньо? Сенаторка, що підтримує криптовалюти, Сінтія Луміс у липні запропонувала резервну програму, якою керуватиме Міністерство фінансів. Скептики вважають, що волатильність біткоїна може загрожувати фінансовій стабільності. Трамп зберігає мовчання щодо того, чи США куплять більше біткоїнів на відкритому ринку, що додає ще одного шару невизначеності.
Скидання регулювання криптовалют: дружній Вашингтон
Нове урядове керівництво має всі шанси стати найдружнішим до криптовалют за всю історію. Деякі важливі призначення урядових чиновників, пов'язані з криптовалютами, включають:
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC): колишній комісар SEC, прихильник криптовалют Пол Аткінс незабаром замінить свого криптовалютного противника Гері Генслера, який під час свого перебування в посаді був відомий судовими позовами та правозастосуванням проти крипто-компаній.
Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC): Брайан Квінтенц, керівник політики Andreessen Horowitz, колишній комісар CFTC, є одним із головних кандидатів на керівництво цією установою.
Міністерство фінансів: мільярдер-хедж-фондист, прихильник біткоїнів Скотт Бессент є кандидатом Трампа на пост міністра фінансів.
Міністерство торгівлі: генеральний директор Cantor Fitzgerald (головного зберігача резервів USDT) Говард Лутнік очолить це відомство.
Царі штучного інтелекту та криптовалют: Девід Сакс — давній венчурний інвестор, який колись працював з Ілоном Маском у PayPal, буде відповідати за нагляд за політикою в двох ключових сферах стратегії Трампа щодо підвищення національної конкурентоспроможності.
Фінансовий комітет Палати представників: республіканець з Арканзасу Френч Хілл разом з відходячим головою комітету Патріком МакГенрі виступають за законодавство, дружнє до криптоіндустрії, плануючи пріоритизувати законопроект про ринкову структуру криптовалют у перші 100 днів і розслідувати так звану «операцію Choke Point 2.0», яку багато хто вважає несправедливим тиском на криптоіндустрію через денаціоналізацію.
«Це справжня можливість для впровадження хороших політик в індустрії», — сказала Крістін Сміт, генеральний директор асоціації блокчейну, яка представляє понад 100 криптовалютних компаній. «Білий дім вже заявив, що це пріоритет. Я вважаю, що ми побачимо спільні зусилля урядових відомств, законодавче просування ринкової структури та стейблкоінів, а також повернення значної кількості інновацій в США», — додала вона.
Нові крипто IPO та венчурний капітал входять
Процес крипто IPO набирає обертів. Bitwise перерахувала п'ять компаній, які можуть вийти на біржу наступного року:
Circle: емітент другого за величиною стейблкоіна USDC, таємно подав заявку на IPO у січні цього року.
Figure: компанія, відома своїми фінансовими послугами на базі блокчейну (такими як іпотеки, особисті кредити та токенізація активів), з минулого року досліджує можливість виходу на біржу.
Kraken: плани IPO цієї криптовалютної біржі, що базується в США, ведуть свій початок з 2021 року.
Anchorage Digital: статус федерального чартерного банку може прокласти шлях для його виходу на біржу.
Chainalysis: лідер у сфері відповідності блокчейну та інформаційних послуг, має всі шанси вийти на біржу.
Крім того, Хадік з Dragonfly зазначив: «Я очікую, що ринок LP (обмежених партнерів крипто венчурних компаній) стане кращим, адже вони захочуть вкласти більше грошей у криптовалюти. Багато традиційних веб2 кросс-фондів повернуться в веб3. Ми вже спостерігали такі тенденції в деяких областях, таких як стейблкоіни та платежі.» Він додав, що угоди венчурного капіталу, як правило, затримуються на один-два квартали у порівнянні з зростанням цін на відкритому ринку.
Крипто-компанії включені в основні фондові індекси
Акції MicroStrategy зросли більш ніж на 400% цього року. Оскільки нові облікові правила дозволяють компаніям відображати свої інвестиції в біткоїн за ринковою вартістю у фінансових звітах, ця компанія тепер є частиною індексу Nasdaq 100, а аналітики прогнозують, що наступним кроком стане включення компанії до індексу S&P 500. Ця зміна може дозволити MicroStrategy потрапити до фондів, що відслідковують ці індекси, приєднавшись до портфелів численних американських інвесторів. Стратегія спільного засновника та виконавчого голови MicroStrategy Майкла Сейлора «біткоїн-скарбниця» (продаж облігацій і акцій для накопичення біткоїнів) вивела її вартість в 86 мільярдів доларів у список 100 найбільших компаній індексу S&P 500. Аналітики також зазначили, що Coinbase, яка зросла на 70% цього року, також може приєднатися до цього бажаного індексу.
Сплеск стейблкоінів
З наближенням очікуваного законодавства про стейблкоіни в США, галузь стейблкоінів має всі шанси на вибуховий ріст, ринкова капіталізація може подвоїтися і досягти 400 мільярдів доларів. За даними Bitwise, обсяги торгів стейблкоінів у 2024 році досягнуть 8,3 трильйона доларів, майже зрівнявшись з 9,9 трильйона доларів платежів Visa.
Tether та Circle все ще домінують. Проте Хадік попереджає, що якщо вони продовжать працювати як компанії з управління активами, а не як платіжні компанії, їх зростання може швидко сповільнитися.
Stripe у жовтні витратила 1,1 мільярда доларів на придбання платформи стейблкоінів Bridge, що передає повідомлення: стейблкоіни можуть стати основою фінансових технологій. Stripe називає це «суперкондуктором фінансових послуг» і рекламує його безпрецедентну швидкість, низькі витрати та глобальний вплив. Robinhood також слідує за цим прикладом, досліджуючи можливість створення глобальної мережі стейблкоінів.
Тим часом, нове покоління моделей «стейблкоінів 2.0» тихо виникає. Керівник досліджень криптовалютної аналітичної компанії Delphi Digital Сетеріс пояснює: «Існує безліч нових моделей стейблкоінів, які повертають доходи токенодержателям або застосункам, які фактично приваблюють користувачів. Я вважаю, що ці моделі є руйнівними.»
Токенізація традиційних активів прискорюється
Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк протягом багатьох років просуває токенізацію. Від нерухомості до витворів мистецтва, все може незабаром стати токенізованим. Найбільша перевага токенізації: миттєвий розрахунок, нижчі витрати порівняно з традиційною сек'юритизацією, цілодобова ліквідність і прозорість.
Три роки тому індустрія криптовалют токенізувала лише 2 мільярди доларів реальних активів (RWA), включаючи приватні кредити, державний борг, сировину та акції. Сьогодні це число наближається до 14 мільярдів доларів. Венчурна компанія ParaFi прогнозує, що до 2030 року обсяг ринку токенізованих RWA може зрости до 2 трильйонів доларів, що свідчить про значні зміни у власності та торгівлі активами.
Нові додатки, краща інфраструктура
Модним терміном наприкінці 2024 року стануть AI-агенти. Будьте готові стати свідками інтеграції штучного інтелекту з криптовалютами, ця інтеграція ближча до наукової фантастики.
Ця тенденція вже почала проявлятися. Наприклад, TruthTerminal, цей AI-агент не лише отримав 50 тисяч доларів від Марка Андріссена, але й став мільйонером завдяки соціальним медіа X. Його успіх обумовлений просуванням токена, заснованого на абсурдних мемах початку 2000-х років (анонімний творець токена перевів велику суму грошей у гаманець TruthTerminal, яким керує Енді Айрей).
Але аналітики ставляться до цього з обережністю. Кількість практичних AI-агентів (наприклад, тих, які намагаються представляти користувачів у виконанні складних угод через блокчейн) невелика і ще перебуває на ранніх етапах. «Агенти захоплюють, оскільки вони дуже нові», — сказав Сетеріс з Delphi, — «але, незалежно від того, хороші вони чи погані, це може бути найбільший бульбашка цього циклу.»
Незважаючи на те, що індустрія блокчейн залишається розрізненою, більшість децентралізованих додатків ще не стали основними, але робота зі створення потужної інфраструктури триває. Сетеріс пояснює: «Solana встановила тренд для ери високої пропускної здатності блокчейнів, і практично кожен новий ланцюг запускається в рамках цього тренду, тому буде створено велику кількість дешевого блокпростору.»
Таким чином, наратив криптовалют перейшов від виживання до процвітання. Це лише частина сюрпризів, які можуть чекати нас наступного року. Ви можете вибрати, чи готувати попкорн для цього шоу, чи витягнути гаманець для цієї можливості. Обережність є обов'язковою, ринок переживе злети та падіння. І цього разу ставки, здається, вищі, ніж будь-коли.
