Автор: Ненсі, PANews

 

Зі зростанням інфраструктури та поступовим впровадженням застосунків екосистема крипто AI Agent процвітає, демонструючи нові ринкові розвитку, а ліквідність та участь користувачів постійно зростають. У цій хвилі інтересу до AI Agent, ai16z та Virtuals Protocol безсумнівно є двома найпотужнішими представницькими проектами, їхня екосистема привертає увагу капіталу, що активно шукає можливості для інвестування.

ai16z та Virtuals домінують на ринку AI Agent, займаючи понад половину частки

Незважаючи на те, що екосистема AI Agent швидко зростає на крипторинку, привертаючи велику увагу та капітал, її ринкова структура все ще виглядає однобокою, головним чином залежачи від кількох провідних проектів.

Згідно з останніми даними Cookie.fun станом на 30 грудня, загальна капіталізація AI Agent досягла 11,68 мільярда доларів, а за останні 7 днів зросла на майже 39,1%. Ця тенденція зростання свідчить про швидкий ріст екосистеми AI Agent на крипторинку.

З точки зору масштабу екосистеми, у всій криптоекосистемі AI Agent існує чіткий ефект лідерства, де два проекти Virtuals та ai16z домінують. Конкретно, капіталізація екосистеми Virtuals досягає 5,01 мільярда доларів, ai16z становить 1,63 мільярда доларів, обидва займають 56,8% ринкової частки AI Agent. Це також означає, що наразі зростання та розвиток AI Agent значною мірою залежить від будівництва цих двох провідних проектів.

Водночас, за типами, капіталізація Virtuals перевищує капіталізацію кастомізованих AI Agent, яка становить 4,67 мільярда доларів, тоді як загальна капіталізація інших категорій досягає 1,8 мільярда доларів.

Що стосується розподілу на ланцюгу, Base та Solana є двома основними полями бою для AI Agent. Капіталізація AI Agent на Base становить близько 5,76 мільярда доларів, тоді як капіталізація на Solana становить 5,47 мільярда доларів, що в сумі дає 96,1% від загального ринку, тоді як капіталізація інших проектів на ланцюгу становить лише 920 мільйонів доларів, що ще раз підкреслює, що екосистема AI Agent все ще перебуває на стадії зародження.

Хоча Base та Solana мають приблизно однаковий розмір ринку AI Agent, їх екосистеми суттєво відрізняються. Головним проектом екосистеми Base є Virtuals, на які припадає 86,9% проектів. У порівнянні, ai16z займає близько третини ринкової частки на Solana, що свідчить про те, що екосистема AI Agent на Solana є більш багатою та різноманітною в порівнянні з Base.

Демонструючи різні шляхи розвитку екосистем, але з явною концентрацією на ринку.

З популярністю Virtuals та ai16z, їх екосистемні проекти стали центром уваги та інвестицій для ринкових інвесторів.

Згідно з даними daos.fun, станом на 30 грудня чиста вартість активів (NAV) ai16z становить близько 23,35 мільйона доларів і охоплює понад 1400 токенів. Серед цих токенів лише 3 мають капіталізацію понад 1 мільйон доларів: ELIZA, fxn та degenai, капіталізація яких в сумі становить 84,3% від загальної; 6 токенів мають капіталізацію від 100 тисяч до 1 мільйона доларів, тоді як капіталізація інших токенів нижча за 100 тисяч доларів. Цей розподіл свідчить про те, що портфель токенів ai16z має досить централізований характер, де кілька токенів з високою вартістю домінують над загальною капіталізацією активів, тоді як більшість токенів мають більш розсіяні капіталізації, що показує, що ця екосистема все ще знаходиться в стані високої диференціації.

Порівняно з ai16z, проекти екосистеми Virtuals мають відносно високу якість, і нещодавно вони стали об'єктом обговорення через капіталізацію, що перевищує зірковий AI проект Bittensor (TAO). Тим не менше, в екосистемі Virtuals також існує певна структурна нерівність.

Офіційний сайт Virtuals повідомляє, що станом на 30 грудня в екосистемі Virtuals налічується близько 510 проектів. Серед них 4 проекти мають капіталізацію понад 100 мільйонів доларів, а саме AIXBT, G.A.M.E, Luna та VaderAI, що становить 19,2% від загальної екосистеми; 99 проектів мають капіталізацію від 1 мільйона до 100 мільйонів доларів, а приблизно 60% залишкових проектів мають капіталізацію нижче 100 тисяч доларів. Загальна екосистема Virtuals отримала більше визнання на ринку, але в її розвитку існує певна проблема концентрації.

Щодо різних шляхів розвитку AI Agent у ai16z та Virtuals, незалежний дослідник Web3 Haotian раніше зазначав, що ai16z є більш відкритим, більше схожим на "аналогову" екосистему розробників, але оскільки токени ai16z перебувають в екстремальному стані без токеноміки, це призводить до відсутності адекватних моделей оцінки токенів у їхній екосистемі, що ускладнює формування синергії в короткостроковій перспективі. Проте все це буде вирішено після системної токеноміки. Водночас кожен учасник "сім'ї" ai16z демонструє свої особливі таланти, а сила лежить у спільноті розробників. Першою справою, яку має зробити засновник Шоу, є привести розрізнені проекти "сім'ї" до спільного драйву, заснованого на відкритій технологічній спільноті.

В недавньому інтерв'ю PANews, Шоу розкрив, що ai16z оголосить нову пропозицію токеноміки приблизно 1 січня 2025 року, що включає механізми парування LP, інтеграцію функцій DeFi та інші питання.

Порівняння Virtuals та ai16z, джерело: @0xgangWhat


На противагу цьому, Virtuals є більш закритою. Haotian зазначив, що Virtuals обрала екосистему розширення в стилі "Apple", більше схожу на "фабрику зірок" для AI Agent. Оскільки в Virtuals з самого початку була розроблена повна токеноміка, користувачі, які створюють AI Agent, повинні ставити токени VIRTUAL, а для придбання нових токенів AI Agent потрібні VIRTUAL токени, тому чим більше AI Agent випускається на Virtuals, тим більшим стає попит на токени Virtuals, що призводить до природного позитивного ефекту зростання. Проте, оскільки Virtuals зосереджена на платформі випуску активів, надаючи стандартну основу для AI Agent, це може призвести до значної однорідності AI Agent на платформі. Така модель випуску активів з меншим акцентом на технологічні прориви є суттєвим обмеженням закритої екосистеми.

Від чистого MEME до ланцюгових застосувань, AI Agent інноваційно змінює ринкові моделі

За популярністю Virtuals та ai16z лежить підвищення уваги до AI Agent, що є важливим відображенням розвитку MEME.

"AI є головною темою підвищення технології та продуктивності людства в наступні 20 років, що може бути інтегровано в усі категорії Crypto, включаючи DeFi, GameFi, NFT та Desci. У період швидкого зростання це призведе до великої кількості нових застосунків та нових технологій, які можна застосувати в Crypto," вважає крипто KOL 0xWizard, зазначаючи, що новий об'єкт у поєднанні з AI може створити нову капіталізацію активів на ланцюгу, навіть відновити загальну капіталізацію криптовалют.

"Від чисто MEME, як GOAT, до AI Agent, що можуть спілкуватися, потім до ланцюгових фондів, таких як ai16z, і далі до нових платформ випуску активів, таких як Virtual та Spore, кожен крок наближає нас до застосування. Суть цього циклу ланцюгового ринку полягає в тому, що нові "додатки" обходять біржі та VC, безпосередньо реалізуючи нові активи через ланцюг, що призводить до повторного розподілу вигод. При цьому проектам не потрібно залицятися до VC, боротися за ресурси та шукати біржі для оплати проїзду; вони можуть безпосередньо виходити на ланцюг, щоб "прогулятися" та перевірити, чи готовий ринок до покупок." вказав крипто KOL @Michael_Liu93.

Haotian також вважає, що середовище змінилося, логіка захоплення ринкової вартості також змінюється, що головним чином проявляється в таких аспектах: (1) перехід від накопичення інфраструктури, що віддалена від реальних потреб ринку, до застосування AI Agent для попередньої перевірки потреб ринку; (2) раніше VC-круги фінансування призводили до зменшення простору для прибутку на вторинному ринку, тепер проекти можуть безпосередньо фінансуватися на вторинному ринку у формі відкритого суспільного блага, а управління активами AI Agent може надати проектам більше можливостей для уяви; (3) раніше способи залучення ранніх користувачів та трафіку, такі як аірдропи, створювали подальший тягар експлуатації; тепер відкриття через MEME-стиль на вторинному ринку може підходити для сталого зростання токеноміки (комісії LP, податки на транзакції, вивільнення резервних часток тощо); (4) після руйнування закритого завершення на CEX ринки поступово переходять на DEX, і у якісних проектів більше шансів на "народний зворот"; (5) реалізація нових правил ринкових операцій, проекти, які не інтегруються з громадою та не зосереджуються на продукті, мають великі труднощі для прориву на ринку та в екосистемі.