Що далі для криптовалюти?
Це велике питання після того, як у 2024 році були запущені криптовалютні біржові фонди, подальше розширення з Уолл-стріт та обрання Дональда Трампа.
Ми запитали експертів, на що вони звертатимуть увагу в 2025 році.
Одна з найцікавіших тенденцій, що вже проявляється, — це відновлення децентралізованих фінансів.
З моменту свого виникнення влітку 2020 року DeFi довела, що є справжньою деструктивною силою. Проте протягом останніх двох років вона була дещо недооцінена.
Тепер, з ймовірністю того, що прогресивні регуляції стануть законом, простір відновлюється.
Встановлені протоколи Ethereum, такі як Uniswap, Aave та Compound, а також ланцюги другого рівня, такі як Arbitrum, Optimism та Base, постійно будували та вдосконалювалися.
Ці досягнення, у поєднанні з більш сприятливим регуляторним середовищем та покращеними користувацькими враженнями, створюють основу для значного зростання.
Наступне покоління DeFi на Ethereum вже тут, про що свідчать протоколи, такі як Spark, Ethena та кілька агрегаторів DEX, які значно покращили досвід торгівлі.
Solana підтвердила свій успіх у DeFi, з обсягами DEX, які регулярно перевищують обсяги на Ethereum та пов'язаних мережах.
Bitcoin також не залишиться осторонь розмови про DeFi. Вживаються заходи, щоб зробити первісну криптовалюту більш програмованою, використовуючи її безпрецедентну безпеку для підтримки Ordinals, протоколу токенів BRC-20 та розширювальної екосистеми BTCFi.
Традиційні учасники фінансового ринку все більше експериментуватимуть з цифровими активами у 2025 році.
Однією з ключових областей подальшого впровадження буде фракціоналізація кошиків активів, особливо тих, що забезпечені державними облігаціями, як ми бачили з продуктами, такими як фонди грошового ринку BUIDL від BlackRock та токенізовані гроші BENJI від Franklin.
Переваги покращеної ліквідності ринку та знижених витрат на капітал мають потенціал спонукати деяких учасників ринку прискорити їхнє впровадження.
Ми, ймовірно, станемо свідками хвилі гнучких постачальників інфраструктури традиційних фінансових ринків, які впроваджують рішення на основі блокчейну.
Деякі можуть навіть впроваджувати спрощені версії облігаційних та управлінських рамок ризику, роблячи поступові кроки до досягнення давно обіцяних переваг блокчейн: швидше врегулювання, знижений ризик, ефективніше управління капіталом та зниження витрат на операції.
Хоча публічні блокчейни не будуть відсунуто на другий план, їх роль може еволюціонувати.
Замість того, щоб служити як безперервний шар розрахунків — підхід, обмежений проблемами масштабованості — публічні блокчейни можуть функціонувати як шар нетингу, забезпечуючи періодичну консолідацію транзакцій, одночасно вивантажуючи операції в реальному часі на більш ефективні приватні або гібридні системи.
У найближчому році є три важливі події, за якими слід уважно стежити.
По-перше, коли Президент Трамп вступить на посаду, і буде зроблено спробу прийняти Bitcoin як стратегічний резервний актив, ми можемо очікувати, що більше країн зроблять значні кроки в цьому напрямку.
Не варто очікувати легкого шляху — подальше зростання викликатиме більше опору.
По-друге, хоча зміна фіскальної політики може виявитися вигідною для ринків загалом, значний крах вже на підході.
Безперервна емісія нових, спекулятивних токенів не гірша, ніж безвідповідальне друкування грошей центральними банками і може виявитися шкідливою в довгостроковій перспективі.
По-третє, ми можемо очікувати подальшої регіональної консолідації з ліцензованими, національними та континентальними біржами, що виходять на перший план, особливо в країнах, що розвиваються, і відносного зниження глобально нерегульованих бірж.
Окрім цього, Bitcoin перебуває в надзвичайно хорошій позиції і, здається, готовий до подальшого зростання та збільшення волатильності.
У 2025 році ми, ймовірно, побачимо значне розширення використання токенізованих активів у різних секторах і класах активів.
Поза стейблкоїнами та фондами грошового ринку, впровадження токенізації пошириться далі на акції, облігації та інші традиційні фінансові інструменти, підштовхуючи зростаючий попит на більш ефективні та прозорі способи для бізнесу пропонувати продукти, послуги та можливості.
Цей зсув буде подальшим прискореним, якщо фінансові законодавці США вирішать скасувати або скасувати SAB 121, що може прокласти шлях для банків та інших регульованих фінансових установ, щоб ще більше прийняти публічну блокчейн-інфраструктуру.
Водночас традиційні компанії, які використовують web2 — ті, що мають встановлені бази споживачів і канали розподілу — очікується, що все більше впроваджуватимуть технології блокчейн.
Це, ймовірно, включатиме інтеграцію токенізованих активів у свої платформи для всього, від платежів до управління ланцюгами постачання, що дозволить швидші та ефективніші транзакції, які в кінцевому підсумку мають потенціал збільшити швидкість обігу грошей.
Оскільки ці тенденції збігаються, ми почнемо свідчити про те, яким може бути більш інтегрована та доступна фінансова екосистема, поєднуючи ефективність блокчейну з масштабом та охопленням встановлених компаній.
Ця еволюція створить основу для більш широкого використання додатків, що підтримуються блокчейном, те, що ми називаємо onchain finance, ще більше розмиваючи межі між традиційними фінансами та новою цифровою економікою.
Я прогнозую, що загальний обсяг стейблкоїнів перевищить 250 мільярдів доларів до кінця 2025 року, підштовхуваний зростанням впровадження та прагматизмом регуляторів у всьому світі.
Регулювання нарешті визнало стейблкоїни як гібридні інструменти — частково готівка, частково ринкові інструменти.
Цей зсув дозволить створити більш тонкі політики, такі як дозволення розподілу доходів, коли резерви відповідають вродженому ризику цифрових грошей.
Хоча наземні стейблкоїни залишатимуться під суворим регулюванням, з'явиться практичний підхід до офшорних інструментів, зосереджуючи увагу на захисті споживачів, а не на перенесенні діяльності у тінь.
Очікуйте відновлення інновацій DeFi, оскільки розробники та інвестори відновлять довіру, більш глибоку інтеграцію між платформами DeFi та фінансовими технологіями, а також притягування талантів назад до США. Нью-Йорк, вже світова крипто-столиця, ще більше закріпить свій статус.
Криптовалютний ландшафт 2025 року виглядає динамічно, з ШІ, мемекоіном, реальними активами, динозаврами монет та участю громади на першому плані.
Ми спостерігаємо відновлену увагу до перетворення криптовалюти та ШІ, і очікуємо продовження попиту на агентів ШІ, які впроваджують нові випадки використання, як ми бачили з Truth Terminal та успіхом $GOAT.
Однак справжня інновація буде у реальних активах. Зростання стейблкоїнів як найшвидше зростаючого класу цифрових активів у 2024 році стало свідченням практичної корисності реальних активів, особливо для інституційних учасників.
У 2025 році ми побачимо ринки з високим зростанням, такі як Індонезія та Пакистан, що сприяють прийняттю криптовалюти, не лише в торгівлі, а й у вирішенні структурних неефективностей.
Токенізація нерухомості, наприклад, вже продемонструвала обнадійливі результати, з проектами, що дозволяють жителям країн, що розвиваються, спільно володіти нерухомістю в Лондоні чи Нью-Йорку за менше ніж $100, зламуючи бар'єри для глобальних інвестицій у нерухомість.
У 2024 році понад 60% нових криптовалютних гаманців було створено в країнах, що розвиваються, що підкреслює зростаючий попит на децентралізовані фінансові рішення в регіонах з обмеженим доступом до традиційних банківських систем — тенденція, яка, як очікується, ще більше зросте у 2025 році.
Вищезазначені ідеї були відредаговані для ясності.
Ерік Йоганссон та Ліам Келлі висвітлюють тенденції фінансування криптовалюти для DL News. Маєте підказку? Напишіть їм на eric@dlnews.com та liam@dlnews.com.
